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第11章企業(yè)破產(chǎn)、重整與清算,11.1企業(yè)破產(chǎn)概述,11.1.1企業(yè)破產(chǎn)的概念界定經(jīng)濟(jì)學(xué)上意義上的不破產(chǎn)，是指由于管理管理無(wú)能、不明智的擴(kuò)張、激烈的競(jìng)爭(zhēng)、過高的負(fù)債等原因造成公司經(jīng)營(yíng)狀況惡化，效益低下，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中淘汰。從法學(xué)角度來(lái)看，破產(chǎn)是指在債務(wù)人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)時(shí)，由法院強(qiáng)制執(zhí)行其全部財(cái)產(chǎn)，公平清償全體債權(quán)人，或者在法院監(jiān)督下，由債務(wù)人與債權(quán)人達(dá)成和解協(xié)議，整頓復(fù)蘇企業(yè)，清償債務(wù)，避免倒閉清算的法律制度。,11.1.2企業(yè)破產(chǎn)的法律規(guī)律1.破產(chǎn)原因2.重整與和解3.破產(chǎn)清算,11.1.3企業(yè)破產(chǎn)財(cái)務(wù)管理企業(yè)破產(chǎn)程序?qū)嵤┢陂g財(cái)務(wù)管理與正常期間有所不同，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：第一，破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理時(shí)一種“例外”性質(zhì)的管理，即危機(jī)管理。第二，破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)管理時(shí)一種“例外”性質(zhì)的管理，即危機(jī)管理。第三，破產(chǎn)企業(yè)的財(cái)務(wù)活動(dòng)及破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)受控于破產(chǎn)管理人，并置于法院的監(jiān)督之下。,11.2破產(chǎn)預(yù)警管理,11.2.1企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)的防范1.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)2.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的衡量3.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范,11.2.2破產(chǎn)危機(jī)的征兆1.財(cái)務(wù)指標(biāo)（1）現(xiàn)金流量（2）銷售額的非正常下降（3）現(xiàn)金大幅度下降而應(yīng)收賬款大幅度上升（4）財(cái)務(wù)比率2.報(bào)表一般來(lái)說，財(cái)務(wù)報(bào)表能綜合反映企業(yè)在一定日期的財(cái)務(wù)狀況和一定時(shí)期內(nèi)的經(jīng)營(yíng)成果。（1）損益表（2）資產(chǎn)負(fù)債表,11.2.3企業(yè)破產(chǎn)財(cái)務(wù)預(yù)警分析系統(tǒng)破產(chǎn)預(yù)警管理是通過建立財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)來(lái)進(jìn)行的。所謂財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)是指采用及時(shí)的數(shù)據(jù)化管理方式，通過全面分析企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和外部環(huán)境各種資料，以財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù)形式將企業(yè)面臨的潛在危險(xiǎn)預(yù)先告知經(jīng)營(yíng)者，同時(shí)尋找財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生的原因和企業(yè)財(cái)務(wù)管理中隱藏的問題，并明確告知經(jīng)營(yíng)者解決問題的有效措施的智能化管理系統(tǒng)。,在財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)的構(gòu)建過程中，財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析模型是設(shè)計(jì)財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警分析系統(tǒng)的關(guān)鍵。市場(chǎng)收益率信息類模型是指使用股票市場(chǎng)收益率信息構(gòu)建的財(cái)務(wù)危機(jī)預(yù)警模型。以下簡(jiǎn)要介紹幾種具有代表性的財(cái)務(wù)指標(biāo)信息類模型1.單變量判定模型2.多變量判定模型—Z計(jì)分模型3.小企業(yè)財(cái)務(wù)危機(jī)與經(jīng)分析模型,11.2.4企業(yè)破產(chǎn)危機(jī)的應(yīng)對(duì)與管理評(píng)價(jià)企業(yè)破產(chǎn)危機(jī)應(yīng)對(duì)的關(guān)鍵是捕捉先機(jī)，即在危機(jī)到來(lái)之前，建立明確的、便于操作的危機(jī)應(yīng)急預(yù)案。破產(chǎn)預(yù)警管理效果評(píng)價(jià)是指對(duì)破產(chǎn)預(yù)警管理結(jié)果的評(píng)價(jià)，目的在于總結(jié)經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，為以后決策提供依據(jù)。,11.3重整與和解財(cái)務(wù)管理,11.3.1重整與和解財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)重整是在法院的主持和各利害關(guān)系人的參與下，對(duì)陷入困境、瀕臨破產(chǎn)而又具有挽救價(jià)值和重建可能的企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的整頓和債權(quán)債務(wù)關(guān)系的清理，最終使企業(yè)重獲生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力，避免破產(chǎn)清算，擺脫困境的一種特殊法律形式。,重整與和解期間，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)會(huì)繼續(xù)進(jìn)行，但不同于正常財(cái)務(wù)管理活動(dòng)的特點(diǎn)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：首先，重整期間，債務(wù)人要在管理人的監(jiān)督下自行管理財(cái)產(chǎn)和營(yíng)業(yè)事務(wù)。其次，重整計(jì)劃與和解協(xié)議草案的制定是重整與和解階段的首要任務(wù)。最后，在重整計(jì)劃規(guī)定的監(jiān)督期內(nèi)，債務(wù)企業(yè)需要向管理人報(bào)告重整計(jì)劃的執(zhí)行情況和財(cái)務(wù)狀況。,11.3.2重整計(jì)劃的制定與執(zhí)行重整程序可以分為四個(gè)步驟：第一步，由債權(quán)人或債務(wù)人向人民法院申請(qǐng)重整。第二步，在人民法院裁定重整的6個(gè)月內(nèi)，債務(wù)人或管理人需向債權(quán)人會(huì)議和人民法院同時(shí)提交重整計(jì)劃草案。第三步，人民法院在收到重整計(jì)劃草案的30日內(nèi)召開債權(quán)人會(huì)議，對(duì)重整計(jì)劃進(jìn)行表決，表決通過后10日內(nèi)，債務(wù)人或管理人向人民法院申請(qǐng)批準(zhǔn)重整計(jì)劃，人民法院在收到申請(qǐng)的30日內(nèi)裁定批準(zhǔn)。第四步，債務(wù)人負(fù)責(zé)重整計(jì)劃的執(zhí)行，并在監(jiān)督期內(nèi)接受管理人的監(jiān)督。,11.3.3和解和解制度著眼于債權(quán)債務(wù)關(guān)系的變動(dòng)，通過債券、債務(wù)雙方的協(xié)商，達(dá)成新的償債協(xié)議，從而避免債務(wù)企業(yè)破產(chǎn)。和解一般由債務(wù)人提出，既可以直接提出，也可以在人民法院受理但未宣告?zhèn)鶆?wù)企業(yè)破產(chǎn)前申請(qǐng)和解。,11.4破產(chǎn)清算財(cái)務(wù)管理,11.4.1破產(chǎn)清算的程序11.4.2破產(chǎn)財(cái)產(chǎn)的范圍及計(jì)價(jià)11.4.3破產(chǎn)債權(quán)的范圍及計(jì)價(jià),