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資本市場(chǎng)簡(jiǎn)介 邢臺(tái)市橋東區(qū)金融辦 中國資本市場(chǎng)概況主板市場(chǎng) Main BoardMarket 是資本市場(chǎng)中最重要的組成部分 分為上交所和深交所兩個(gè)市場(chǎng) 上市很大程度上能夠反映經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r 有 國民經(jīng)濟(jì)晴雨表 之稱 創(chuàng)業(yè)板 又稱二板市場(chǎng) Second boardMarket 即第二股票交易市場(chǎng) 專為暫時(shí)無法在主板上市的創(chuàng)業(yè)型企業(yè) 中小企業(yè)和高科技產(chǎn)業(yè)企業(yè)等需要進(jìn)行融資和發(fā)展的企業(yè)提供融資途徑和成長空間的證券交易市場(chǎng) 是對(duì)主板市場(chǎng)的重要補(bǔ)充 在資本市場(chǎng)有著重要的位置 新三板 市場(chǎng)原指中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司進(jìn)入代辦股份系統(tǒng)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓試點(diǎn) 因掛牌企業(yè)均為高科技企業(yè)而不同于原轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)內(nèi)的退市企業(yè)及原STAQ NET系統(tǒng)掛牌公司 故形象地稱為 新三板 區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)是為特定區(qū)域內(nèi)的企業(yè)提供股權(quán) 債券的轉(zhuǎn)讓和融資服務(wù)的私募市場(chǎng) 是我國多層次資本市場(chǎng)的重要組成部分 亦是中國多層次資本市場(chǎng)建設(shè)中必不可少的部分 首次公開募股 InitialPublicOfferings 簡(jiǎn)稱IPO 是指一家企業(yè)或公司 股份有限公司 第一次將它的股份向公眾出售 首次公開發(fā)行 指股份公司首次向社會(huì)公眾公開招股的發(fā)行方式 一級(jí)市場(chǎng) PrimaryMarket NewIssueMarket 是籌集資金的公司或政府機(jī)構(gòu)將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷售給最初購買者的金融市場(chǎng) 二級(jí)市場(chǎng) SecondaryMarket 證券流通市場(chǎng) SecurityMarket 次級(jí)市場(chǎng) 是指對(duì)已經(jīng)發(fā)行的證券進(jìn)行買賣 轉(zhuǎn)讓和流通的市場(chǎng) 在二級(jí)市場(chǎng)上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者 而不屬于發(fā)行該證券的公司 一 中國資本市場(chǎng)發(fā)展歷程 多層次資本市場(chǎng) 3 1990年 1991年滬深交易所相繼開業(yè) 分散的柜臺(tái)市場(chǎng)逐步轉(zhuǎn)向有組織 集中的場(chǎng)內(nèi)交易 成立主板市場(chǎng) 1992年中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)成立對(duì)證券市場(chǎng)進(jìn)行管理 2004年5月 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn) 中國證監(jiān)會(huì)批復(fù)同意深圳證券交易所在主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板 2009年10月23日 中國創(chuàng)業(yè)板舉行開板啟動(dòng)儀式 2009年10月30日 中國創(chuàng)業(yè)板正式上市 2006年1月新三板在中關(guān)村科技園區(qū)正式試點(diǎn) 2012年9月全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 也叫 新三板 注冊(cè)成立 2013年12月27日 新三板擴(kuò)容至全國 2014年1月22日 黨的十八屆三中全會(huì) 決定 提出健全多層次資本市場(chǎng)體系 4 2109家24 99萬億 621家0 08萬億 379家1 78萬億 場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng) 場(chǎng)外市場(chǎng) 5530家 統(tǒng)計(jì)截止 2014年1月31日 二 中國資本市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀 多層次資本市場(chǎng) 中小板市場(chǎng)現(xiàn)狀 2004年5月 經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn) 深證證券交易所在主板市場(chǎng)內(nèi)設(shè)立中小企業(yè)板塊市場(chǎng) 重點(diǎn)安排主板擬上市公司中具有較好成長性和較高科技含量的中小企業(yè)上市截止2013年12月31日 中小板市場(chǎng)共有上市企業(yè)697家 其中 2009年在1月1日到2013年12月31日 在中小板首次公開發(fā)行429家 創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)現(xiàn)狀 2009年創(chuàng)業(yè)板在深交所成立 截止2013年12月31日 共有355家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)公開發(fā)行股票 355家企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市 新三板市場(chǎng) 全國股份轉(zhuǎn)讓交易系統(tǒng) 現(xiàn)狀 區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng)現(xiàn)狀 目前我國區(qū)域性股權(quán)交易市場(chǎng)主要有天津股權(quán)交易所 浙江股權(quán)交易中心 齊魯股權(quán)托管中心 重慶股份轉(zhuǎn)讓中心 武漢股權(quán)交易托管中心 上海股權(quán)托管交易中心 深圳 前海股權(quán)交易中心 福建 海峽股權(quán)交易中心 廣州股權(quán)交易中心 成都股權(quán)交易中心 遼寧股權(quán)交易中心 截至2014年1月31日 共有股交中心掛牌公司5530家 其中浙江股權(quán)交易中心掛牌企業(yè)739家 總市值230億元左右 主要股權(quán)交易所 中心 月成交筆數(shù) 9 2145家2 45萬億美元 3266家16 6萬億美元 2776家5萬億美元 6198家4萬億美元 區(qū)域股權(quán)交易市場(chǎng) 新三板 主板 含中小板 創(chuàng)業(yè)板 356家0 04億元 2088家24 6萬億元 355家1 57億元 5219家0 4億元 三 中國和美國多層次資本市場(chǎng)比較 中國多層次資本市場(chǎng)現(xiàn)狀 美國多層次資本市場(chǎng)現(xiàn)狀 截至日期 2013年12月31日2013年12月31日 人民幣兌美元中間價(jià) 人民幣匯率 為 6 096 一 投行業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介 主板 中小板 上市創(chuàng)業(yè)板上市 新三板 掛牌境外上市公開發(fā)行股票非公開發(fā)行股票配股 企業(yè)債公司債私募債可轉(zhuǎn)換公司債分離交易可轉(zhuǎn)債短期融資券中期票據(jù) 收購與反收購資產(chǎn)重組發(fā)行股份購買資產(chǎn)管理層收購股票回購合并和分立借殼上市 10 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃動(dòng)態(tài)市值管理項(xiàng)目融資顧問引入國外戰(zhàn)略投資者股權(quán)分置改革資產(chǎn)證券化 二 投行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 財(cái)務(wù)顧問 11 中國資產(chǎn)證券化三足鼎立 11 二 投行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 12 2009到2013年各種融資方式占相關(guān)融資總額比例 目前市場(chǎng)上的主要融資方式有IPO 公開增發(fā) 定向增發(fā) 配股 可轉(zhuǎn)債及公司債 企業(yè)債 中小企業(yè)私募債等八種融資方式 從融資額來看 從2009年到2013年 企業(yè)債占比最大 超過其他六種融資方式 總計(jì)19 752 48億元人民幣 約占融資總額的33 39 其次為定向增發(fā) 占33 79 證監(jiān)會(huì)2010年末以來積極試點(diǎn)實(shí)施 綠色通道 制度 促使公司債市場(chǎng)出現(xiàn)小井噴 2011年以來 公司債市場(chǎng)進(jìn)入一個(gè)快速發(fā)展期 成為上市公司再融資的新熱點(diǎn) 2013年公司債融資總額為6 342 95億元 12 13 2006 2014年1月24日新三板掛牌企業(yè)數(shù)量 單位 家 截止2014年1月24日 全國中小企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 新三板 累計(jì)掛牌企業(yè)為621家 從2006年到2014年1月24日 新三板掛牌企業(yè)數(shù)量逐年增加 2014年1月24日 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 新三板 舉行集體掛牌儀式 來自全國的266家企業(yè)在股轉(zhuǎn)系統(tǒng)集中掛牌 隨著新三板在全國擴(kuò)容 未來掛牌企業(yè)數(shù)量將越來越大 2006 2014年1月24日新三板掛牌企業(yè)累計(jì)數(shù)量 單位 家 二 投行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 新三板 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 13 二 投行業(yè)務(wù)發(fā)展現(xiàn)狀 新三板 全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng) 14 2006 2013年 新三板 增發(fā)融資情況統(tǒng)計(jì) 全國股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌公司主要通過股票發(fā)行 定向增資 融資 2006 2010年 處于培育階段的新三板市場(chǎng)5年間僅有14筆再融資 累計(jì)募集資金5 86億元 2011年以來 新三板掛牌公司融資情況開始改善 2011年融資首次達(dá)到10筆 平均募集資金6 48億元 2012年新三板掛牌公司定向融資達(dá)24筆 平均融資規(guī)模達(dá)到6 56億萬元 而2013年 新三板掛牌公司定向增發(fā)融資共有54筆 是2012年的兩倍多 數(shù)據(jù)來源 Wind資訊 14