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企業(yè)投資價值分析系統(tǒng) 1 20 000 at a of to we s a of a t up or to a in so a in re to do s an s a to do or or So to go in it as a to as as if it as an if to Of a we to so is my of or or He on a to If to in a " on of to of 業(yè)投資價值分析系統(tǒng) 2 of is on a to is of on of A - a to is of is of is "I no YZ go up or it a t I it on be At of is a of of it up at of a is or it is no of to do to be by of a to of on In Go to in an of of of of a of be of In of of to a of ```go on to A of is by [of 業(yè)投資價值分析系統(tǒng) 3 in is to to an of is to of on on of as is to as of as a of to or a In to or a of to be in In 992 he "at is a in of a to be as as of no so in is to on of as as we at t a 969 5 5 or is a If a on of be it is be to If it as if it on 企業(yè)投資價值分析系統(tǒng) 4 Do to a on if to be a t 題目：策略 — 股票投資策略的調(diào)查 本文 提供投資者使用引導(dǎo)他們的股票購買和銷售的幾個策略的簡短調(diào)查。 在我們開始調(diào)查之前，這是一條投資的箴言： 知道你為什么正買一 支 特別的股票 - 不要直到它的價格上升或下降 后才 考慮它。 很多投資者不能確信他們?yōu)槭裁词紫荣I一支 股票， 因此當(dāng)在價格方面的戲劇性的下降發(fā)生時，他們不能確信下一步做什么。 這是一個例子。 假如你買 如果 你知道你為什么買 它的價格上升時，或者向下，或者甚至保持相同 時 你 將 很清楚地 知道 該怎么做 。 因此如果 格 開始下降時 ，你買 進(jìn)作為短期投資， 然后你或許將想要盡快出售。 但是如果基本規(guī)律沒改變，你買它作為一份低估的股票， 然后你可能想要買更多。 當(dāng)然，每位投資者和每 支 股票為與你的經(jīng)紀(jì)人聯(lián)系提出一個不同的原因。 但是 我們 從某處開始 ， 因此下面是我的 6 個主要投資類型的分析 。 夫或妻的兄弟 型 投資者 你的夫或妻的兄弟 ，或者 你的股票經(jīng)紀(jì)人或者地區(qū)報紙的投資作家 打電話給你 。 他在某一支很好的股票商 賺 了 一大筆錢但是你必須迅速行動。 在這種情況下 如果你很可能買進(jìn)， 那么 你是一 個“ 夫或妻的 兄弟 型的 投資者 ” 。 “ 夫或妻的兄弟 型 投資者 ” 依賴其他人的建議決定。 技術(shù) 型 投資者 均線圖 ， K 線 圖案，甘 氏 圖表和 壓力線 是技術(shù)投資者 進(jìn)行技術(shù)分析時用 的 部分方法 。 技術(shù)投資者曾經(jīng)被叫為 圖表師 ，因為他們的中心的活動 是制作 和研究股票價格的圖表。 現(xiàn)在這通常在一臺計算機上 進(jìn)行 ， 計算機中 發(fā)展的數(shù)學(xué)揭開過去圖案和相互關(guān)系。 他們的 希望是 可以預(yù)測 將來。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家投資者 這類投資者把他的決定建立在經(jīng)濟(jì)參數(shù)的預(yù)測上。 一個典型的陳述 是 " 美元將 在未來的 6 個月 內(nèi)走 強，失業(yè)將減少，利率將攀登 – 這是 進(jìn)入銀行 板 股票的大 好 時 機 "。企業(yè)投資價值分析系統(tǒng) 5 “ 隨 機 漫步理論的 投資者 ” 這是學(xué)術(shù)投資者的 領(lǐng)域 ，并且是所謂的現(xiàn)代投資組合理論的一部分。 "我不知道是否股票 上升或下降，但是它有高的 β。 我 從 沒介意那些風(fēng) 險， 從我想買它的時候我就買了 ， 平均起來，基本上這些風(fēng)險都 被補償 了 "。 在這個策略的核心是 效率的假 定 市場 )。 它 有許多版本，但是他們?nèi)吭谙嗤狞c上結(jié)束： 這個時價的股票你 應(yīng)該 買 進(jìn) 或者 賣 出。 這是 合理 的價格，沒有 什么 分析將使你能夠 做得 更好， 。 由于有效率的市場假說，股票價格被假設(shè)為沿著 拋一枚硬幣而形成的軌跡運動 。 謠言投資者 先使用這種投資方法，這種方法 由通過大范圍的談話 、會面、報道、簡訊、閑談等 非正式 的方式 獲得的公司的信息組成。 他 的 《 普通股和罕見的利潤 》這本書中 寫 到 ： 在一個 行 業(yè)里去 5 家公司， 分別 問他們中的每個關(guān)于其他 4 家 的 優(yōu)點 和弱點的問題， 十之八九 令人吃驚地詳細(xì)描述和準(zhǔn)確的 全部 5 家 的圖將出現(xiàn) 。 建議有用的信息可以從賣主，用戶，貿(mào)易協(xié)會的研究科學(xué)家和主管那里獲得。 估價投資者 在投資 杰作 _安全分析 _的第 4 版里 ,作者本杰明 ·格雷厄姆，大衛(wèi) ·陶德和悉 尼科特爾談到 " 不管它的現(xiàn)行市價 而嘗試 估價一 支 股票 "。 這 種 獨立價值有很多名字例如 ‘ 實際價值 ’、‘ 投資額 ’、‘ 合理價值 ’、‘ '公平價值 ’ 以及 ‘ 被估價的價值 ’ 。 他們接著說： 實際價值的一般定義 是 " 被事實證明有合理的價值（ 例如，資產(chǎn)，收入，股息 ） ， 和 明確的前景 （ 包括管理的因素 ） "。 "固有 "的主要目標(biāo) 是 強調(diào)在價值和現(xiàn)行市價之間的區(qū)別， 但不是投資這 種 有永久氣息 的“ 估價 ” 。 價值投資是在價值與市場價值相比較的基礎(chǔ)上而作出的投資決定的方法的名字。 然而 這不 是 標(biāo)準(zhǔn)定義。 大多數(shù)作者 把 價值 投資 作為尋 找 具有 賬面價值 低比率 或者低的價格收入比率 那 樣 的屬性的股票 的過程。 相反，對 具有 賬面價值高或者高的價格收入比率 的股票 被叫 做 增長股。 在這一范圍內(nèi) 尋找股票的投資者被叫為發(fā)展投資者。 這兩種方法通常被看 做是相對的 。 而 沃倫 ·巴菲特 則宣布 不 是這樣一來 。 在伯克希爾 ·哈撒韋的 1992 年度報告里 ， 他寫 到 ， "兩種方法被 綜合到一起使用 ： 發(fā)展總是在價值的計算過程中的一個組成部分， 形成一個變量， 這個變量的 重要能 被 忽視 也可能很大， 其影響可能是負(fù) 也可能是正 "。 有意識的投資者 企業(yè)投資價值分析系統(tǒng) 6 這類投資者 綜合了以上幾 種類型。 當(dāng) 做 投資決定時，越來越投資者是 考慮 他們自己的 信念 和價值。 對很多 人 來說，季度收入 將 不 能滿足他們 。 例如，那么多人 對 社會責(zé)任公共基金的投資的 總投資 額 現(xiàn)在 已經(jīng) 超過 1 萬億美元。很多其它人正沿著他們自己的道路驗證他們的投資 價值 并且 仿照 他們。 我們將把盡可能多的 誠實 帶到投資決定的過程 叫有意識的投資。 大多數(shù)人在不同的時代由于不同原因投資。 此外他們不整齊墜入一個單個的種類。 在 1969 年巴菲特 稱 他自己為 85%的本杰明 ·格雷厄姆 [估價 ] 以及 15%的漁夫 [謠言 ]. 無論接近，或者接近什么，你花費，最重要 的 事情 是 知道 你為什么買 這支 特別的股票。 如果你茲承你的鄰居的推薦買一份股票，對它感到滿意并且認(rèn)識到這是你買它的原因。 然后你將很可能回避 " 投資者緊急 "行為， 即下列行為： 如果你的股票上漲，把它 作為你 自己 的能力； 如果它下降， 就 責(zé)備 你的鄰居 。 盡量 避免沿著這條道路走。 寫下 你為什么買 這支 股票。告訴你的配偶你的原因。 在你的浴室鏡上 寫下 他們。 最重要的是，如果你想要 成為 一位成功的投資者，不 要 開 自己的 玩笑。