《P2P網(wǎng)貸風(fēng)險分析及對策研究會計學(xué)專業(yè)》由會員分享，可在線閱讀，更多相關(guān)《P2P網(wǎng)貸風(fēng)險分析及對策研究會計學(xué)專業(yè)（31頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、摘要 由于互聯(lián)網(wǎng)金融的快速發(fā)展，其衍生出的金融產(chǎn)品和金融服務(wù)日益增多，其中最具代表性的P2P網(wǎng)貸也正在以驚人的勢頭蓬勃發(fā)展。隨著越來越多的人了解并進(jìn)入P2P網(wǎng)貸行業(yè)，P2P網(wǎng)貸平臺也正層出不窮，其暴露出的風(fēng)險也帶來嚴(yán)峻考驗(yàn)。本文旨在發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸在目前的發(fā)展過程中面臨的風(fēng)險問題并提出有效的對策措施，使其能夠一定程度的解決已經(jīng)顯現(xiàn)的風(fēng)險以及提前預(yù)防可能發(fā)生的風(fēng)險問題，以帶來良好的社會效益。 本文在文獻(xiàn)綜述的基礎(chǔ)上，基于信息不對稱理論、道德風(fēng)險理論、信貸配給理論和風(fēng)險管理理論等理論基礎(chǔ)，首先對互聯(lián)網(wǎng)金融、P2P網(wǎng)貸和P2P網(wǎng)貸風(fēng)險進(jìn)行概念界定。其次，將通過文獻(xiàn)搜集法、定性分析法和案例分析法對P

2、2P網(wǎng)貸的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行研究討論。在此基礎(chǔ)上，總結(jié)分析了P2P網(wǎng)貸存在著信用風(fēng)險、信息不全甚至虛假風(fēng)險、網(wǎng)絡(luò)詐騙風(fēng)險、高額利息風(fēng)險、貸款信息無限制風(fēng)險、無擔(dān)保無追債風(fēng)險、合同無面簽風(fēng)險等問題。接著，結(jié)合P2P網(wǎng)貸的特點(diǎn)，總結(jié)了其風(fēng)險問題的成因。最后，從宏觀和微觀兩個層面對P2P網(wǎng)貸風(fēng)險問題提出對策，宏觀上分別從政府、市場和政策法規(guī)方面提出對策，微觀上分別從行業(yè)自律、平臺自身、民眾自身和技術(shù)條件方面給予解決方案。 關(guān)鍵詞：P2P網(wǎng)貸，網(wǎng)貸風(fēng)險，債務(wù)人，風(fēng)險分析，控制和預(yù)防 abstract Due to the rapid development of Internet finance

3、, the financial products and financial services are becoming more and more popular. The most representative P2P loan is also developing with alarming momentum. As more and more people understand and enter the P2P network loan industry, P2P network loan platform is also emerging, the risk of exposure

4、 also brought a severe test. The purpose of this paper is to find out the risk problems faced by P2P network loan in the current development process and put forward effective measures to solve the existing risks and to prevent possible risks in order to bring about good social benefit. Based on the

5、 literature review, this paper first defines the concept of Internet finance, P2P loan and P2P loan risk based on the theoretical basis of information asymmetry theory, moral hazard theory, credit rationing theory and risk management theory. Secondly, through the literature collection method, qualit

6、ative analysis and case analysis of P2P network loan development status of the study and discussion. On the basis of this, the paper analyzes the problems such as credit risk, incomplete information and even false risk, high risk of network fraud, high risk of interest, unlimited risk of loan inform

7、ation, no risk of debt collection, The Then, combined with the characteristics of P2P network loan, summed up the causes of its risk problems. Finally, from the macro and micro levels of P2P network loan risk issues, macro, respectively, from the government, market and policy regulations proposed co

8、untermeasures, micro-respectively from the industry self-discipline, the platform itself, the people themselves and technical conditions to solve Program. Keywords: P2P network loan, loan risk, debtor, risk analysis, control and prevention 目錄 摘要 Ⅰ abstract Ⅱ 目錄 Ⅲ 1總論 1 1.1研究背景、目的及意義 1 1.1

9、.1研究背景 1 1.1.2研究目的 2 1.1.3研究意義 2 1.2國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 3 1.2.1概述 3 1.2.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 3 1.2.3國外文獻(xiàn)綜述 4 1.3研究主要內(nèi)容和思路 5 1.3.1研究內(nèi)容 5 1.3.2研究思路 5 1.4研究主要方法 5 1.4.1文獻(xiàn)搜集法 5 1.4.2定性分析法 5 1.4.3案例分析法 6 1.5創(chuàng)新與不足 6 1.5.1可能的創(chuàng)新點(diǎn) 6 1.5.2主要的不足點(diǎn) 6 2概念界定及理論基礎(chǔ) 7 2.1相關(guān)概念界定 7 2.1.1互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN） 7 2.1.2 P2P 7 2.1.3 P2P

10、網(wǎng)貸 7 2.1.4 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險 8 2.2理論基礎(chǔ) 8 2.2.1信息不對稱理論 8 2.2.2道德風(fēng)險理論 8 2.2.3信貸配給理論 8 2.2.4風(fēng)險管理理論 9 3 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險及其成因分析 10 3.1 P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀 10 3.1.1行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大 10 3.1.2運(yùn)營模式的創(chuàng)新踐行 10 3.1.3各種優(yōu)勢特點(diǎn)的凸顯 11 3.1.4對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生沖擊 12 3.1.5存在大量風(fēng)險問題 12 3.2 P2P網(wǎng)貸存在的風(fēng)險問題 13 3.2.1信用風(fēng)險 13 3.2.2信息不全甚至虛假風(fēng)險 13 3.2.3網(wǎng)絡(luò)詐騙風(fēng)險 14 3.2

11、.4貸款用途無限制風(fēng)險 14 3.2.5無擔(dān)保無追債風(fēng)險 15 3.2.6合同無面簽風(fēng)險 15 3.2.7高額利息風(fēng)險 16 3.3風(fēng)險成因分析 16 3.3.1平臺制定較高利率和不合理期限 16 3.3.2互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性 17 3.3.3監(jiān)管嚴(yán)重缺失 17 3.3.4相應(yīng)政策法規(guī)不健全 18 3.3.5民眾風(fēng)險意識淡薄 18 4 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險控制對策 19 4.1宏觀層面 19 4.1.1政府方面 19 4.1.2市場方面 19 4.1.3政策法規(guī)方面 20 4.2微觀層面 21 4.2.1行業(yè)自律方面 21 4.2.2平臺自身方面 21 4.2.3

12、民眾自身方面 22 4.2.4技術(shù)條件方面 22 5結(jié)論與展望 23 5.1結(jié)論 23 5.2展望 24 參考文獻(xiàn) 25 1總論 1.1研究背景、目的及意義 1.1.1研究背景 隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，越來越多的行業(yè)領(lǐng)域在與互聯(lián)網(wǎng)的交融下誕生了許多新興的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品，金融行業(yè)也不例外。目前，金融業(yè)與信息技術(shù)的逐漸融合，催生出的互聯(lián)網(wǎng)金融正成為當(dāng)下飽受社會各界熱議的話題，并且其本身也在推動著金融行業(yè)的改革。隨著這種通過互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)來融通資金的新型金融方式的不斷發(fā)展，例如P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、以支付寶為代表的第三方支付、各種網(wǎng)絡(luò)理財產(chǎn)品和借助網(wǎng)絡(luò)的新眾籌模式等新的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品

13、如雨后春筍般層出不窮，而這些新的服務(wù)與產(chǎn)品也是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的焦點(diǎn)。 借著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的“大船”，互聯(lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與興起是無法阻擋的。與傳統(tǒng)的金融模式相比較，不僅拓寬了市場和渠道，挖掘出了更多的潛在客戶，推動了整個金融行業(yè)的發(fā)展，還以此催生出了P2P網(wǎng)貸、第三方支付等受到社會極大好評的新型金融服務(wù)，進(jìn)一步推廣了互聯(lián)網(wǎng)金融。此外，由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的便利快捷等優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融減少了交易成本，優(yōu)化了交易流程，提高了交易效率，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)了對社會資源的有效配置。但同樣的互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也對傳統(tǒng)金融行業(yè)帶來了一定的沖擊，而且其本身因?yàn)椴怀墒煲泊嬖谥簧俚娘L(fēng)險漏洞。因此，如何平衡互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險與成果，妥

14、善處理互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融業(yè)的關(guān)系，是當(dāng)下社會需要努力實(shí)現(xiàn)的。 P2P借貸是一種將小額的資金堆積并借貸給有需求的人的一種商業(yè)模式，其本身是線下的信貸模式。網(wǎng)絡(luò)借貸是借由互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展普及，將的單一線下的借貸模式逐漸發(fā)展成線上線下雙線并存，并由此產(chǎn)生線上互聯(lián)網(wǎng)絡(luò)借貸平臺的。而P2P網(wǎng)貸可以說是這兩者的結(jié)合，債務(wù)人在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺留下自己的資金需求，債權(quán)投資人放貸并獲利，由平臺承載了所有的手續(xù)。P2P網(wǎng)貸是最早由英國開創(chuàng)并成立第一家平臺的互聯(lián)網(wǎng)假貸新模式，我國的P2P網(wǎng)貸平臺最早上線于2007年，由此開啟了漫長的發(fā)展。國內(nèi)平臺在發(fā)展初期進(jìn)度緩慢，雖然不斷有人投入該行業(yè)領(lǐng)域，但還是很多因?yàn)楦鞣N各

15、樣的困難而資金困難、停止?fàn)I業(yè)，甚至嚴(yán)重的影響到社會發(fā)展。導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸發(fā)展艱難的最大因素便是到目前也無法完全避免的風(fēng)險問題，隨著網(wǎng)貸平臺和交易數(shù)量的急劇增多，它所帶來的風(fēng)險也越來越大，不少不法分子鉆其漏洞獲取非法資金，不僅影響了P2P網(wǎng)貸的正常發(fā)展，還對整個互聯(lián)網(wǎng)金融甚至整個金融業(yè)有不小的負(fù)面影響。 盡管P2P網(wǎng)貸和網(wǎng)貸平臺目前存在這巨大的風(fēng)險影響，但不可否認(rèn)它的發(fā)展對整個互聯(lián)網(wǎng)金融的推動有著重要的積極作用。如何正確面對、控制，并有效防范、抵御這些風(fēng)險，是目前整個市場和金融業(yè)所需要解決的難題。 1.1.2研究目的 隨著互聯(lián)網(wǎng)金融正不斷融入我們的生活，P2P網(wǎng)貸行業(yè)也正蓬勃發(fā)展。但由于初期

16、的野蠻發(fā)展，許多加入其中的投資者受到了不小的資金損失，部分平臺和債務(wù)人也面臨著巨大的負(fù)債而無力償還。面對這些因風(fēng)險問題而產(chǎn)生的不良損失，管理者應(yīng)該認(rèn)真思考，總結(jié)分析產(chǎn)生目前局面的風(fēng)險因素，并及時采取有效措施，在解決已經(jīng)暴露的風(fēng)險問題以外，還應(yīng)提供有效方案提前預(yù)防和避免可能存在的隱性風(fēng)險，凈化互聯(lián)網(wǎng)金融的大環(huán)境。本文的主要研究目的如下： （1)發(fā)掘P2P網(wǎng)貸現(xiàn)有風(fēng)險并提出完善建議?；ヂ?lián)網(wǎng)金融發(fā)展的今天已然催生出了許多新型的金融模式和金融產(chǎn)品，在其中P2P網(wǎng)貸也是一項(xiàng)不可無視的新的商業(yè)模式。盡管目前已有越來越多的人接受并使用P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)行借貸交易，但是其本身還存在著許多可以完善的地方。本文將

17、通過歸納總結(jié)目前的P2P網(wǎng)貸狀況，將其與傳統(tǒng)金融業(yè)，尤其是傳統(tǒng)借貸方式進(jìn)行類比，發(fā)掘出P2P網(wǎng)貸目前存在的具有較大危害的部分，并對此給出相應(yīng)的建議。通過前人研究的基礎(chǔ)，對P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險，尤其是基于債務(wù)人視角的風(fēng)險進(jìn)行分析，從該方面提出完善建議。 （2）提供風(fēng)險防范建議。除了風(fēng)險的發(fā)現(xiàn)控制外，對風(fēng)險的提前預(yù)知和防范也尤為重要。本文將從債務(wù)人角度出發(fā)，結(jié)合目前已發(fā)生過的實(shí)際風(fēng)險案例，總結(jié)出容易產(chǎn)生的風(fēng)險點(diǎn)。并將根據(jù)債務(wù)人因風(fēng)險收到財產(chǎn)損失的案例，歸納風(fēng)險發(fā)生的種類，為P2P網(wǎng)貸平臺申請人提供建議意見，以便減少債務(wù)人上當(dāng)受騙的情況，建立健康的互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境。 1.1.3研究意義 本文在研究國

18、內(nèi)外有關(guān)P2P網(wǎng)貸風(fēng)險的文獻(xiàn)綜述與借鑒信息不對稱理論、道德風(fēng)險理論、信貸配給理論、風(fēng)險管理理論等理論基礎(chǔ)上，運(yùn)用定性分析法、案例分析法等方法，通過對P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀的總結(jié)分析，歸納目前已經(jīng)出現(xiàn)的風(fēng)險問題和發(fā)掘可能存在的隱性風(fēng)險問題，并有針對性地提出有效對策建議，以減少P2P網(wǎng)貸發(fā)展過程中的風(fēng)險隱患，幫助其建立有效的風(fēng)險預(yù)測機(jī)制，為我國整體互聯(lián)網(wǎng)金融環(huán)境的凈化起到一定的參考和借鑒作用。 1.2國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1.2.1概述 近年來，P2P網(wǎng)貸的快速發(fā)展，引起了社會各界與專家學(xué)者的廣泛關(guān)注，與其相關(guān)的各類調(diào)查研究也越來越多。例如，P2P網(wǎng)貸具有什么樣的性質(zhì)，其平臺、債權(quán)人、債務(wù)人三者之間存

19、在怎樣的風(fēng)險，面對風(fēng)險我們可以采取那些對策，等等，都是在研究中被關(guān)注到的熱點(diǎn)與重點(diǎn)問題。 1.2.2國內(nèi)文獻(xiàn)綜述 國內(nèi)最早是由謝平（2012）提出的“互聯(lián)網(wǎng)金融”這一關(guān)鍵詞的概念，他認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融將是第三種金融模式，它將有別于兩者傳統(tǒng)金融模式（以資本市場為代表的直接融資和以商業(yè)銀行為代表的間接融資）。其后吳曉求（2104）更明確的提出互聯(lián)網(wǎng)金融是一種可相對獨(dú)立存在的金融體系，是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺來發(fā)揮金融功能的獨(dú)立商業(yè)模式。但也有學(xué)者例如戴劍鋒（2014）認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融僅僅只是一種特殊的傳統(tǒng)金融形態(tài)，僅僅是以互聯(lián)網(wǎng)為工具的一種傳統(tǒng)電子金融。 作為互聯(lián)網(wǎng)金融體系中最典型的P2P網(wǎng)貸，國內(nèi)也有眾

20、多專家學(xué)者進(jìn)行了研究。除了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)以外，網(wǎng)貸平臺也是一個重要配件。馬亮（2014）認(rèn)為從運(yùn)營模式分類，P2P平臺可分為綜合服務(wù)模式、多對多模式、單純交易平臺、復(fù)合中介平臺四類，因其不同的平臺類型會匹配不同的服務(wù)模式，這也將導(dǎo)致其規(guī)模的大小。而王芝月（2016）對P2P平臺的分類則是分成傳統(tǒng)的純中介模式、債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式、線上線下相結(jié)合模式。盡管具體類別描述有所不同，但基本都是基于交易人數(shù)、交易渠道、交易中介情況等方面進(jìn)行考慮，這些也都是P2P網(wǎng)貸平臺本身需要注意的關(guān)鍵點(diǎn)，也正是P2P網(wǎng)貸容易出現(xiàn)風(fēng)險問題的節(jié)點(diǎn)。 在風(fēng)險角度，不同學(xué)者也給出了他們看法。陳雪芬（2015）大致的將風(fēng)險分為監(jiān)管風(fēng)險、

21、操作風(fēng)險、個人信用風(fēng)險，她從P2P網(wǎng)貸整體流程考慮了其發(fā)生風(fēng)險的地方，但并沒有進(jìn)一步劃分。同樣的有王芝月（2016）認(rèn)為P2P網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險來自于信用風(fēng)險、合規(guī)風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險和道德風(fēng)險。喬琳（2016）認(rèn)為，目前的P2P網(wǎng)貸平臺暴露出的問題有標(biāo)的虛假，許多公司借由虛假標(biāo)的騙取大額資金，并且虛假的信息容易出現(xiàn)流動性風(fēng)險；此外信息管理導(dǎo)致的債務(wù)人債權(quán)人信息不對等、隱私信息泄露等問題將影響投資人事先的風(fēng)控漏洞。而且他認(rèn)為由于法律政策不完善、征信體系和擔(dān)保系統(tǒng)不健全都會使平臺本身、債權(quán)人和債務(wù)人三者都面臨巨大的風(fēng)險。從債權(quán)人、債務(wù)人、平臺三者引發(fā)風(fēng)險的角度考慮，李淵琦和陳芳（2015）有其認(rèn)知。他們認(rèn)

22、為借款人可能引發(fā)的風(fēng)險主要來源于無擔(dān)保引發(fā)的風(fēng)險、貸款合同無面簽的風(fēng)險、貸款用途無限制和不支付超四倍利息所帶來的風(fēng)險，這些風(fēng)險的基點(diǎn)都來自于互聯(lián)網(wǎng)本身信息傳遞不對等不真實(shí)，借款人可能因此進(jìn)行牟利，獲取不法資金；貸款人則是可能通過平臺進(jìn)行洗錢等違法行為，為P2P網(wǎng)貸的發(fā)展帶來負(fù)面影響；而平臺本身可能會因?yàn)槠脚_建立者的不法心思非法吸收公眾資金，或通過違規(guī)操作和擅自泄露信息來為小部分人牟取利益，也可能因?yàn)檎叻ㄒ?guī)的不全面而涉及道德風(fēng)險和政策風(fēng)險。馬亮（2014）在考慮P2P網(wǎng)貸風(fēng)險因素時，債務(wù)人可能因P2P網(wǎng)貸的虛擬性、P2P網(wǎng)貸的跨地域性、平臺經(jīng)營壓力、以及監(jiān)管制度和措施跟不上P2P網(wǎng)貸發(fā)展的速度

23、等因素受到較大的風(fēng)險，因此對P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險研究勢在必行。 1.2.3國外文獻(xiàn)綜述 由于互聯(lián)網(wǎng)金融的提出是在國外，因此對它的研究國外學(xué)者比國內(nèi)相對成熟和完善。對網(wǎng)貸產(chǎn)生原因的考慮上，Mihov 和 Denis(2003)認(rèn)為公司在向銀行申請貸款之前一般都會衡量其貸款的成本，而網(wǎng)絡(luò)貸款正是由于一些公司無法接受銀行貸款的成本而產(chǎn)生的服務(wù)產(chǎn)品。而且網(wǎng)貸的門檻低、難度低、利率低，使得網(wǎng)貸能夠飛速發(fā)展。從個體特征來看，Herzenstein，Dholakia 和 Andrews（2011）認(rèn)為網(wǎng)貸的市場交易中投資者的行為也存在較為明顯的羊群效應(yīng)（一般是在信息不對稱的情況下，投資者往往根據(jù)其他投資者的

24、行為來改變自身的決策。Herzenstein（2011）還特別提出在網(wǎng)絡(luò)借貸中，尤其是整個借款標(biāo)的尚未完成全部融資前，羊群效應(yīng)是一直存在的，并且隨著標(biāo)滿而逐漸衰減。而誘發(fā)羊群效應(yīng)主要是由投標(biāo)的積累量、社會資本因素、借貸利率、借款成功率等眾多因素所影響的。 作為典型代表的P2P網(wǎng)貸，許多學(xué)者也對其目前狀態(tài)和未來預(yù)測做出解答。Meyer，Heng，Kaiser，Walter(2007)認(rèn)為 P2P 網(wǎng)貸平臺正在不斷沖擊著銀行的傳統(tǒng)信貸業(yè)務(wù)許多銀行不予接受的高風(fēng)險客戶和中小型企業(yè)是目前申請P2P網(wǎng)絡(luò)貸款的“主力軍”。他們指出P2P網(wǎng)貸平臺與銀行借貸相比，最大的特點(diǎn)是對風(fēng)險的容忍度高，也正是因?yàn)槿绱?/p>

25、，P2P網(wǎng)貸收獲了巨大的客戶群體，但巨大的風(fēng)險危機(jī)也隨著而來。Gleisner(2010)認(rèn)為 P2P 網(wǎng)貸作為一種新型的金融借貸模式，緩解了資金借貸雙方的信息不對稱問題，起到了重要的金融中介的作用。他大膽預(yù)測在未來P2P 網(wǎng)貸平臺可能會取締傳統(tǒng)的商業(yè)銀行體系。 1.3研究主要內(nèi)容和思路 1.3.1研究內(nèi)容 本文將以P2P網(wǎng)貸作為研究對象，將依據(jù)理論概念闡述目前P2P網(wǎng)貸的特點(diǎn)和發(fā)展?fàn)顩r，結(jié)合實(shí)際案例來列舉目前存在的風(fēng)險問題。并具體從債務(wù)人角度出發(fā)，進(jìn)一步分析基于債務(wù)人視角可能導(dǎo)致和受到的風(fēng)險問題，結(jié)合考慮另兩方（債權(quán)人和P2P網(wǎng)貸平臺）帶來的影響因素，最后提出針對性的風(fēng)控對策。 1.

26、3.2研究思路 本文將通過對目前P2P網(wǎng)絡(luò)貸款現(xiàn)在的分析，結(jié)合實(shí)際案例，從P2P網(wǎng)貸整體面臨的主要風(fēng)險入手，對整個網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)控進(jìn)行梳理，明確目前P2P網(wǎng)貸在發(fā)展過程中已經(jīng)面臨的風(fēng)險。再以債務(wù)人角度出發(fā)，剖析債務(wù)人所引發(fā)和所受到的風(fēng)險問題，并深入挖掘潛在的可能發(fā)生的風(fēng)險，結(jié)合實(shí)例作討論研究。最后針對其風(fēng)險總結(jié)歸納出相應(yīng)的解決措施和預(yù)防方案，提供有針對性的個人建議。 1.4研究主要方法 1.4.1文獻(xiàn)搜集法 文本通過搜集查閱目前互聯(lián)網(wǎng)金融，主要是P2P網(wǎng)貸（特別是基于債務(wù)人視角）的相關(guān)國內(nèi)外研究的文獻(xiàn)，以目前的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及主要的運(yùn)營模式為起點(diǎn)，分析 P2P 行業(yè)風(fēng)險產(chǎn)生的主要因素，從行

27、業(yè)宏觀和個體微觀兩方面對風(fēng)險問題進(jìn)行分析。 1.4.2定性分析法 本文將通過定性分析探討P2P網(wǎng)貸目前發(fā)展的情況、產(chǎn)生的作用、帶來的影響等，從中找尋行業(yè)及個體在交易發(fā)生時遇到的風(fēng)險問題，特別針對債務(wù)人角度分析風(fēng)險成因并給出相關(guān)建議。 1.4.3案例分析法 本文將借鑒國內(nèi)外知名P2P網(wǎng)貸平臺的案例和重大風(fēng)險問題的案例，整合相關(guān)的理論加，分析目前我國 P2P 網(wǎng)貸的發(fā)展趨勢和網(wǎng)貸風(fēng)險的相關(guān)結(jié)論。并結(jié)合具體情況，從債務(wù)人視角針對風(fēng)險給出合理的對策建議。 1.5創(chuàng)新與不足 1.5.1可能的創(chuàng)新點(diǎn) （1）研究視角的創(chuàng)新 本文在研究P2P網(wǎng)貸風(fēng)險問題時，主要基于債務(wù)人視角進(jìn)行分析，將債務(wù)人

28、所引起的和可能收到的風(fēng)險這兩方面作為主要研究方向。與整體研究P2P網(wǎng)貸風(fēng)險不同，本文將選取債務(wù)人這一個角度具體分析，目標(biāo)明確，研究相對細(xì)節(jié)化，能給出較為具體的防范和解決措施的建議 （2）借鑒參考的創(chuàng)新 本文在研究分析的過程中，不僅結(jié)合國內(nèi)的研究成果，還通過對國外的P2P網(wǎng)貸平臺、網(wǎng)貸環(huán)境、面臨風(fēng)險等方面進(jìn)行分析，借鑒國外經(jīng)驗(yàn)，與國內(nèi)的實(shí)際環(huán)境相結(jié)合，從而得出有針對性的風(fēng)控對策結(jié)論。 1.5.2主要的不足點(diǎn) 由于影響P2P 網(wǎng)貸的危害因素繁多，各因素之間也存在相互聯(lián)系，本文未能逐一列舉和研究。而且相對缺少對具體數(shù)據(jù)的統(tǒng)計與分析，沒有較好的做到定量的分析。因此，在分析結(jié)論中的表述可能存在偏

29、差，提出的建議可能不夠完善。 2概念界定及理論基礎(chǔ) 2.1相關(guān)概念界定 2.1.1互聯(lián)網(wǎng)金融（ITFIN） 是指傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式。這也是眾多學(xué)者較為共識的，認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融是通過信息技術(shù)來融通資金的一種新的金融模式。當(dāng)然這并不是簡單的將互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與傳統(tǒng)金融行業(yè)的結(jié)合，而是在這個融合的過程中產(chǎn)生了許多新業(yè)務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)項(xiàng)目，并借由互聯(lián)網(wǎng)平臺的優(yōu)勢挖掘出了巨大的市場需求?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的產(chǎn)生與發(fā)展并不意味著傳統(tǒng)金融行業(yè)和金融模式的淘汰，只是人們在接受互聯(lián)網(wǎng)的同時接受著這種新的金融模式，使其與傳統(tǒng)金融雙線發(fā)

30、展，共同服務(wù)于整個社會。由于互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)體系依托于互聯(lián)網(wǎng)平臺的大數(shù)據(jù)與云計算，因此其發(fā)展需要有成熟的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和完善的互聯(lián)網(wǎng)平臺，否則將有巨大的風(fēng)險漏洞。 2.1.2 P2P P2P 是Peer-to-Peer的縮寫,又稱對等網(wǎng)絡(luò)，是指通過網(wǎng)絡(luò)對等節(jié)點(diǎn)之間直接 交換來共享計算機(jī)資源和服務(wù)的新技術(shù)，即是一種讓互聯(lián)網(wǎng)參與者能夠共享他們所擁有的一部分資源，而每一個參與者之間的地位可以看作是對等的。隨著近年來信息技術(shù)的飛速發(fā)展，P2P網(wǎng)絡(luò)也由于對等性強(qiáng)、共享自由、性價比高等優(yōu)勢成為熱門的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)。 2.1.3 P2P網(wǎng)貸 狹義的理解，P2P網(wǎng)貸即網(wǎng)絡(luò)借貸，是個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實(shí)

31、現(xiàn)的直接假貸，它是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)中的子類。許多學(xué)者認(rèn)為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸是一種將眾多小額資金匯集之后用來幫助有需求者的民間小額借貸模式。除此以外廣義理解上，P2P網(wǎng)貸是借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)產(chǎn)生的一種互聯(lián)網(wǎng)借貸平臺及相關(guān)衍生產(chǎn)品，其本質(zhì)還是一種將個體間借貸和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合形成的借由網(wǎng)絡(luò)平臺直接發(fā)生借貸關(guān)系的新型民間借貸模式。當(dāng)然從字面理解，P2P網(wǎng)貸是P2P網(wǎng)絡(luò)和網(wǎng)絡(luò)借貸相結(jié)合的，由債務(wù)人在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺留下自己的資金需求，債權(quán)投資人放貸并獲利，由平臺承載所有的借貸手續(xù)。 2.1.4 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險，即在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易活動的發(fā)生過程中導(dǎo)致投資人、借款人或網(wǎng)貸平臺自身受到經(jīng)濟(jì)

32、損失的問題因素，而交易過程中涉及的三方均可能引發(fā)風(fēng)險，也可能是風(fēng)險的受害者。其風(fēng)險內(nèi)容包括信用風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、流動性風(fēng)險等，就目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)來看，除去已經(jīng)暴露出的風(fēng)險外，還存在著不少還未發(fā)生但及其容易出現(xiàn)的風(fēng)險現(xiàn)象。而在已經(jīng)發(fā)現(xiàn)的P2P網(wǎng)貸風(fēng)險中，大部分誘發(fā)風(fēng)險的因素屬于違規(guī)行為，也有少部分是有違法性質(zhì)的在詐騙等行為。 2.2理論基礎(chǔ) 2.2.1信息不對稱理論 信息不對稱理論認(rèn)為，由于市場經(jīng)濟(jì)活動中發(fā)生交易的各方對有關(guān)信息的了解程度不同（一般賣方會比買方獲取更多信息），信息掌握充分的一方會在交易中占據(jù)更有利的地位，因此更容易通過傳遞有利信息而獲利，而信息擁有量較少的一方會因?yàn)榕Λ@取

33、信息而處于被動地位。在P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的交易中，盡管從表面看債權(quán)人與債務(wù)人通過平臺能獲取同等價值的信息，實(shí)際上參與的借款人或資金投入較少的投資人相對處于信息量被動的地位，在交易中也容易處于不利地位。 2.2.2道德風(fēng)險理論 道德風(fēng)險是指合同簽訂后，其中一方可能因某種有利于自身的利益去改變自己行為而使得另一方的應(yīng)受利益產(chǎn)生的風(fēng)險，即經(jīng)濟(jì)活動中的某一方為尋求自身利益最大化而做出損害他人利益的行為。而P2P網(wǎng)貸中的道德風(fēng)險更多的表現(xiàn)為事后風(fēng)險。在P2P網(wǎng)貸交易中，貸款人通過網(wǎng)貸平臺公布了解借款人的相關(guān)信息后才會選擇將資金借貸給借款人。由于P2P網(wǎng)貸平臺相對忽視了對債務(wù)人獲得資金后的事后監(jiān)督，許多借

34、款人會將資金投入一些高風(fēng)險經(jīng)濟(jì)活動（例如股票等），使得投資人的資金回收風(fēng)險指數(shù)級增長。 2.2.3信貸配給理論 信貸配給理論最早是由國外學(xué)者提出的，是指在相同借貸利率的前提下分配信貸額度，會只有部分人能獲得自己想要的貸款，也就是出現(xiàn)只有部分需求得到滿足的現(xiàn)象，并不是所有人的所有需求都能得到滿足。以銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)會更愿意向信息完善、資金充沛、運(yùn)營穩(wěn)定的大型企業(yè)提供借貸服務(wù)，相反對小型企業(yè)、個體工商戶等經(jīng)營模式較小的對象不愿意借貸交易。而P2P網(wǎng)貸則是把民間金融放到了線上作進(jìn)一步發(fā)展，為小微企業(yè)和個人的信貸配給提供了有效的解決方案。P2P網(wǎng)貸平臺利用其評估體系，將使用雙方的可評價的信

35、息進(jìn)行公布，起到了金融中介的作用，為資金需求者和資金提供者搭建橋梁。 2.2.4風(fēng)險管理理論 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險是在其網(wǎng)貸平臺的運(yùn)營時，由于各種不確定因素，而產(chǎn)生的對投資人和借款人造成損失的可能性，其主要特點(diǎn)表現(xiàn)P2P網(wǎng)貸模式的多樣性、P2P網(wǎng)貸平臺經(jīng)營的風(fēng)險性、互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)風(fēng)險等。針對P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險管理，需要能夠識別潛在風(fēng)險，提前預(yù)防；及時量化風(fēng)險，做好風(fēng)險評估工作；對可能引發(fā)風(fēng)險的因素進(jìn)行密切關(guān)注，并對未來變化趨勢進(jìn)行預(yù)測；采取有效措施，對辨別出的危險漏洞做出有效管控。 3 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險及其成因分析 3.1 P2P網(wǎng)貸發(fā)展現(xiàn)狀 3.1.1行業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大 我國的P2P網(wǎng)貸自20

36、07年開始發(fā)展，國內(nèi)首家P2P小額無擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)借貸平臺“拍拍貸”在上海上線，此后P2P網(wǎng)貸及其平臺開始在我國不斷發(fā)展。對于P2P網(wǎng)貸的發(fā)展可大致分為4個階段。2007年至2012年是最初始的發(fā)展期，這一階段的P2P網(wǎng)貸還處于原始形態(tài)，主要經(jīng)濟(jì)活動以信用借款為主。從2012年至2013年期間P2P行業(yè)進(jìn)入了快速擴(kuò)張期，其借貸交易主要以區(qū)域性借款為主，并且隨著互聯(lián)網(wǎng)的普及P2P網(wǎng)貸也逐漸被社會各界開始關(guān)注。2013 年至2016年是P2P網(wǎng)貸的高速發(fā)展期，其借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的種種優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，越來越多的人開始接受P2P網(wǎng)貸這一新的金融模式，其市場規(guī)模迅速壯大，交易活躍。2016年以后，由于互聯(lián)網(wǎng)和P2

37、P網(wǎng)貸平臺本身存在的風(fēng)險漏洞，P2P網(wǎng)貸的眾多風(fēng)險也被許多專家學(xué)者所提出，政府和社會也開始逐漸尋找和預(yù)防存在的風(fēng)險，P2P網(wǎng)貸逐漸進(jìn)入規(guī)范時期。在2013年起，P2P網(wǎng)貸可以說進(jìn)入了發(fā)展的最高速時期，單就P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量來看，從2011年的50家、2012年的148家，到2013年的523家，再到2014年的2358家、以及2015年的4948家，P2P網(wǎng)貸的發(fā)展不可謂不快。借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展和國家政策的扶持，P2P網(wǎng)貸的出現(xiàn)與發(fā)展為社會提供了一種新的投資渠道，也為一部分人群解決了融資困難的問題，推動了社會金融的發(fā)展與創(chuàng)新。當(dāng)然飛速的發(fā)展避免不了的是仍存在了大量的問題，大量的平臺產(chǎn)生使得一

38、些謀求利益的不法分子借此影響了安全和諧的金融交易環(huán)境，P2P網(wǎng)貸的前進(jìn)仍然需要更成熟更完善。 3.1.2運(yùn)營模式的創(chuàng)新踐行 簡單的對P2P網(wǎng)貸平臺的分類可以將其分為單純中介型和復(fù)合中介型；若從放貸責(zé)任角度看，可以劃分為無擔(dān)保線上模式、有擔(dān)保線上模式和線下模式。 以具體實(shí)例來說，“拍拍貸”是一種單純中介型的運(yùn)營模式，同時也是借鑒了美國經(jīng)驗(yàn)的無擔(dān)保線上模式。它最大的特點(diǎn)就是只提供信息中介的服務(wù)，即交易平臺和交易規(guī)則，但不負(fù)責(zé)交易完成后的資金管理，不提供擔(dān)保服務(wù)，不承擔(dān)產(chǎn)生風(fēng)險后帶來的損失。 “拍拍貸”不僅自身平臺不提供擔(dān)保服務(wù)，也沒有任何擔(dān)保機(jī)構(gòu)介入，所有風(fēng)險都有參與交易的雙方自行承擔(dān)。在這

39、種經(jīng)營模式下的P2P網(wǎng)貸平臺通過平臺的手續(xù)費(fèi)來獲得利潤，作為單純的中介方，僅僅為客戶提供降低風(fēng)險的建議，例如分散資金、建立合適的組合投資等，而不會有實(shí)際的擔(dān)保行為。 而以“紅嶺創(chuàng)投”為代表的P2P網(wǎng)貸平臺屬于復(fù)合中介型，也就是有擔(dān)保線上模式。最為目前盈利能力最強(qiáng)的P2P網(wǎng)貸平臺之一，“紅嶺創(chuàng)投”與“拍拍貸”相比在借貸的流程上并沒有太大的區(qū)別，其最大的不同在于復(fù)合中介型的“紅嶺創(chuàng)投”在中介服務(wù)之外還提供了借款追償?shù)荣J后資金管理服務(wù)。在這種經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ较碌腜2P網(wǎng)貸平臺有較強(qiáng)的風(fēng)控能力，相應(yīng)的其投資收益會有所降低。與 “拍拍貸”不同，“紅嶺創(chuàng)投”的利潤來源既包括參與借貸活動的雙方。 除此以外，P2

40、P網(wǎng)貸發(fā)展至今還出現(xiàn)了新的線下模式，其中的代表是“宜信財富”。 這一模式下的網(wǎng)貸公司基本上都是披著網(wǎng)貸外殼的民間借貸公司，網(wǎng)絡(luò)僅僅只作為他們的宣傳渠道，最終的交易還是如同傳統(tǒng)模式下的借貸雙方當(dāng)面洽談。這種特殊模式的特點(diǎn)是能對投資人提供，但需要借款人進(jìn)行抵押，因此它的風(fēng)險存在的可能性更低，其收益也更低。以“宜信財富”為例的該經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｊ较拢淅麧櫕@取渠道更多，會收取各種各樣的服務(wù)費(fèi)，也正是因此它存在演變?yōu)榉欠Y的風(fēng)險。 3.1.3各種優(yōu)勢特點(diǎn)的凸顯 與初期的瘋狂且無序的發(fā)展相比，目前的P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展更加合理化，平臺間也進(jìn)入良性競爭的局面。由于P2P平臺數(shù)量的劇增，許多平臺在激烈的行業(yè)競爭

41、中不可避免的失敗了，但與過去的惡意跑路不同，目前越來越多的P2P平臺選擇了良性退出。這不僅保障了投資人的權(quán)益，還讓借款人有更多的信心，同時維護(hù)了良好的金融環(huán)境。 除了行業(yè)本身，政府也增強(qiáng)了對P2P網(wǎng)貸行業(yè)的優(yōu)化。國家制定出臺了P2P網(wǎng)貸監(jiān)管辦法，規(guī)定了P2P網(wǎng)貸平臺必須進(jìn)行銀行資金存管、有詳細(xì)的信息披露、領(lǐng)取相關(guān)的營業(yè)證件等操作。這使得不少平臺進(jìn)行合規(guī)改造和適當(dāng)轉(zhuǎn)型來適應(yīng)該法規(guī)，有效推動了P2P網(wǎng)貸整體行業(yè)環(huán)境的和諧化規(guī)范化。 同時，P2P網(wǎng)貸本身的優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)。首先由于P2P網(wǎng)貸是借助互聯(lián)網(wǎng)平臺展開的，金融產(chǎn)品的交易過程都直接借助互聯(lián)網(wǎng)發(fā)生，大大降低了交易成本和生產(chǎn)成本。其平臺的建設(shè)成本

42、和傳統(tǒng)模式下的實(shí)體經(jīng)營發(fā)生的成本相比，也是大大減少，使得企業(yè)能夠有更多的資金去開拓市場。其次，P2P網(wǎng)貸借助云計算、搜索引擎等工具，減去了借款人和投資人之間的時空界限，使得交易更加便捷，加快了市場的資金周轉(zhuǎn)率。再次，P2P網(wǎng)貸的發(fā)展增加了民眾投融資渠道，尤其是小額借貸的渠道，以低準(zhǔn)入的門檻方便了民眾的資金需求或投資資金。 3.1.4對傳統(tǒng)金融產(chǎn)生沖擊 作為新興的金融模式，P2P網(wǎng)貸的發(fā)展也對傳統(tǒng)金融模式產(chǎn)生了沖擊。一方面，目前商業(yè)銀行的理財和活期存款利率相對較低，和P2P網(wǎng)貸的利潤相比，民眾更愿意將閑散資金通過P2P網(wǎng)貸平臺進(jìn)行投資。這將使得商業(yè)銀行的部分業(yè)務(wù)將被侵占，其原本的金融生態(tài)將會

43、被打破，直接影響到商業(yè)銀行的盈利發(fā)展。另一方面，P2P網(wǎng)貸的門檻較低，許多原本不會被商業(yè)銀行接受借貸業(yè)務(wù)的客戶將會有新的渠道去獲得資金，這不僅改變了金融市場環(huán)境，還可能由此引發(fā)不小的風(fēng)險。此外，P2P網(wǎng)貸及其平臺的發(fā)展仍然存在著野蠻生長的趨勢，大量的平臺進(jìn)入市場，不規(guī)范的發(fā)展容易帶來新的金融風(fēng)險，這也是目前需要平衡金融生態(tài)的一大難關(guān)。 3.1.5存在大量風(fēng)險問題 由于本文從債務(wù)人視角分析P2P網(wǎng)貸的風(fēng)險，因此討論債務(wù)人引發(fā)或面對的風(fēng)險。由于P2P網(wǎng)貸從出現(xiàn)到如今發(fā)展時間較短，國家沒有完善的資金監(jiān)管制度保障，一部分平臺可能會私自挪用平臺資金，使得債務(wù)人得不到需要的資金，而一部分平臺可能會因?yàn)?/p>

44、本身沒有充足的資金保證，對債權(quán)人收取高額利息。就債務(wù)人而言，容易收到最大的風(fēng)險是其信息泄露的風(fēng)險，不少不法P2P網(wǎng)貸平臺在記錄債務(wù)人信息后，會對外進(jìn)行出售，使其個人隱私信息受到不可逆的泄露流出。 相比所受到的風(fēng)險，債務(wù)人引發(fā)的風(fēng)險更為嚴(yán)重。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和P2P平臺的虛擬性，交易雙方所接受信息的真實(shí)性無法得到保障，加之市場環(huán)境和政策的不完善、部分P2P平臺沒有貸后保障服務(wù)，部分債務(wù)人會利用虛假信息提出借貸申請，使得投資人的資金可能無法收回。由于平臺信息的不對稱，部分債務(wù)人甚至P2P網(wǎng)貸平臺會惡意隱瞞借款人不良財務(wù)狀況和借款信用，將使投資人在不了解真實(shí)信息的條件下投入資金造成損失。 3.2

45、P2P網(wǎng)貸存在的風(fēng)險問題 3.2.1信用風(fēng)險 在P2P網(wǎng)貸運(yùn)營過程中，最容易遇到的也是最大的風(fēng)險問題就是，債務(wù)人無故惡意拖欠資金，甚至違約還款?；旧纤械慕杩罱灰锥加羞@種風(fēng)險，而P2P網(wǎng)貸借助了互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，在虛擬的平臺上這種可能的危險將被進(jìn)一步放大。P2P網(wǎng)貸借款債務(wù)人一般為個體或者小微型企業(yè)，這部分人群通常是傳統(tǒng)借貸模式下商業(yè)銀行所不愿意甚至不予放貸的客戶，因?yàn)榧词乖谀撤N程度上這部分債務(wù)人沒有違約的主觀性，但會由于經(jīng)營不善等條件無實(shí)際履約能力，因此其本身就存在一定的風(fēng)險。這種情況下，這一部分債務(wù)人可能在申請貸款前對自身能力的估計過于自信，或者由于偶發(fā)因素而導(dǎo)致借款人財務(wù)狀況突然性的惡化

46、，這將使得債務(wù)人自身沒有足夠的能力去償還本息。加之很多P2P網(wǎng)貸平臺的貸款擔(dān)保和貸后監(jiān)管服務(wù)不完備甚至根本不提供這樣的服務(wù)，使得債務(wù)人無力償還的情況發(fā)生后沒有實(shí)際可行的擔(dān)保物或擔(dān)保措施，因而即使風(fēng)險已經(jīng)發(fā)現(xiàn)卻仍然無法及時解決。除此以外更嚴(yán)重的是，由于P2P網(wǎng)貸在虛擬的互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下極度弱化了道德和信用約束，法律層面的監(jiān)管力度薄弱，加之異地借款的催收困難，導(dǎo)致了部分債務(wù)人主動違約，惡意拖欠還款資金，甚至產(chǎn)生欺詐行為。不論是自身無意喪失償還能力，還是惡意產(chǎn)生的違約行為，都是債務(wù)人所引起的最重大的風(fēng)險問題。 3.2.2信息不全甚至虛假風(fēng)險 雖然很多P2P網(wǎng)貸平臺為了防范信用風(fēng)險，對提出貸款申請的債

47、務(wù)人進(jìn)行了個人信用等級進(jìn)行劃分，但實(shí)際上我國人民銀行的個人征信系統(tǒng)并不對網(wǎng)貸平臺開放，所有獲取的債務(wù)人信息（不僅是其信用信息，還包括個人資料信息等）都是由債務(wù)人自己提供。而且全國性的個人信用評價系統(tǒng)又尚未建立，平臺僅能依靠單方面獲得的債務(wù)人信息來向投資人提供一套平臺自己建立的信用評分系統(tǒng)，由平臺自身根據(jù)債務(wù)人出示的信息作出信用等級的評價以供投資人參考。由于平臺中的借款人很可能錯報漏報、故意隱瞞自己的負(fù)債情況、資信狀態(tài)和償債能力，甚至有部分債務(wù)人完全提供虛假個人信息，導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸平臺的信用評級系統(tǒng)將無法正確預(yù)測出債務(wù)人提出借款申請的合理性以及其償債能力的可靠性，這將使投資人產(chǎn)生錯誤的評判和決策

48、，從而帶來大量資金損失的風(fēng)險。而且，由于P2P網(wǎng)貸發(fā)展還不成熟，大部分P2P網(wǎng)貸平臺不具備健全的資金監(jiān)管、貸前貸后資金跟蹤的能力，網(wǎng)貸平臺的抵押工作不到位，債務(wù)人惡意違約后所需要付出的代價較小，因此一部分人會選擇通過提供虛假信息的手段誆騙平臺和借款人，以此申請到大額資金。在其中情況更為惡劣的部分債務(wù)人會將申請到的資金再次用于高風(fēng)險金融活動，由此帶來更大的風(fēng)險。 3.2.3網(wǎng)絡(luò)詐騙風(fēng)險 在2015年4月廣州警方偵破“中X財富” P2P網(wǎng)貸平臺特大集資詐騙案。截止案件破獲，該平臺有約6800萬元未能償還本息，使得近5000名投資人受到損失?！爸蠿財富”網(wǎng)貸平臺以“零風(fēng)險、高回報”的投資項(xiàng)目和某

49、大型紡織業(yè)商圈為保障來吸引投資者進(jìn)入，實(shí)際上該平臺借助商圈經(jīng)營權(quán)的便利手段作虛假擔(dān)保，并建立虛假債務(wù)人的借款申請發(fā)布虛假標(biāo)的，以達(dá)到自身非法斂財?shù)哪康?。在該風(fēng)險案例中，虛假債務(wù)人的建立是主要關(guān)鍵點(diǎn)，其次是債務(wù)投資人自身缺乏了一定的風(fēng)險識別能力和提防詐騙的謹(jǐn)慎心理。在P2P網(wǎng)貸的運(yùn)營中，投資人會考量債務(wù)人的信息而選擇資金注入，若不能切實(shí)保障債務(wù)人的信息和所申請標(biāo)的的真實(shí)性，這一類詐騙風(fēng)險將無法杜絕。 這一風(fēng)險雖然不常見，但卻是民眾最擔(dān)心害怕的，因?yàn)橐坏┌l(fā)生該風(fēng)險問題將導(dǎo)致大量人員損失巨額資金。在網(wǎng)絡(luò)詐騙的風(fēng)險中，雖然同樣是債務(wù)人方面向平臺提供了虛假的信息，但這主要基于了債務(wù)人本身是虛構(gòu)捏造的，

50、如同案例中所示，是通過虛假債務(wù)人提出虛假標(biāo)的，利用不合常理的收益率騙取大額投資額，再以各種借口理由無限期拖延欠款。在這個過程中，虛假債務(wù)人的角色有可能是由P2P網(wǎng)貸平臺自己構(gòu)建的，是由平臺制造的網(wǎng)絡(luò)騙局；或者這個虛假的債務(wù)角色是有實(shí)際的個體利用虛假信息扮演，通過與平臺的違法合作來進(jìn)行詐騙。在這個風(fēng)險點(diǎn)中，整體市場監(jiān)管力度小，P2P網(wǎng)貸行業(yè)制度不健全等因素，才使得部分P2P網(wǎng)貸平臺或個人操縱風(fēng)險進(jìn)行了違規(guī)詐騙行為，產(chǎn)生影響巨大的風(fēng)險問題。 3.2.4貸款用途無限制風(fēng)險 針對開展傳統(tǒng)借貸業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行，我國銀監(jiān)會自2008年以來陸續(xù)出臺了多項(xiàng)政策法律法規(guī)來對債務(wù)人的借款用途進(jìn)行了嚴(yán)格的管控。反

51、觀民間金融和新興的P2P網(wǎng)貸金融，幾乎沒有多少明文規(guī)定來約束和管理債務(wù)人對其借款的實(shí)際用途。就目前而言，我國對P2P 網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管上基本上不關(guān)注債務(wù)人的借款用途，各家P2P網(wǎng)貸平臺本身也為求拓寬市場、增加交易人群而少有對此做出限制。從目前P2P網(wǎng)貸的網(wǎng)站上可以看出，絕大多數(shù)債務(wù)人在填寫資金用途時均填寫“個人投資”、“資金周轉(zhuǎn)”等簡單描述，對放款后的實(shí)際資金走向也基本沒有關(guān)注，無法確保債務(wù)人的實(shí)際貸款用途是否合規(guī)合理。而即便有部分條例明確了限制借款用途的規(guī)定，但因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)跨越時空的特殊性，P2P網(wǎng)貸平臺不可能像商業(yè)銀行一樣嚴(yán)格執(zhí)行對債務(wù)人實(shí)際貸款用途的管理。若有部分債務(wù)人將獲得的貸款資金實(shí)際用于

52、炒股等高風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活動中，很可能將導(dǎo)致其資金鏈斷裂，產(chǎn)生在貸款到期后無法償還本息的巨大風(fēng)險。因此若對債務(wù)人的貸款金額實(shí)際用途不加以管控，P2P網(wǎng)貸行業(yè)將會出現(xiàn)嚴(yán)重風(fēng)險漏洞，將會有越來越多的人選擇鉆其中的漏洞來謀取私利。 3.2.5無擔(dān)保無追債風(fēng)險 就目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)來看，大部分的P2P網(wǎng)貸平臺沒有與其借貸行為相匹配的擔(dān)保機(jī)制，也有相當(dāng)一部分選擇的單純中介型運(yùn)營模式，即P2P網(wǎng)貸平臺并不為投資人提供貸后監(jiān)管業(yè)務(wù)，其追債能力相當(dāng)薄弱。在這樣債務(wù)人沒有強(qiáng)制擔(dān)保措施、平臺貸后管理不嚴(yán)格的情況下發(fā)生借貸交易，存在了很大的信用風(fēng)險，債務(wù)人很可能選擇延遲、拖欠還款，甚至惡意逃債等行為。而且由于目前P2

53、P網(wǎng)貸行業(yè)不成熟，市場監(jiān)管力度缺乏，有部分債務(wù)人是屬于被傳統(tǒng)商業(yè)銀行的貸款業(yè)務(wù)拒之門外的，或者其自身缺乏擔(dān)保能力的，且平臺的信用評估系統(tǒng)完全依靠債務(wù)人提供信息，無法真實(shí)準(zhǔn)確的衡量出債務(wù)人的還款能力和征信水平，這都將進(jìn)一步擴(kuò)大P2P網(wǎng)貸行業(yè)的風(fēng)險。 3.2.6合同無面簽風(fēng)險 盡管從某種意義上來看，跨越時空界限是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的優(yōu)勢，但與之相伴的是巨大的風(fēng)險。在傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)模式下，商業(yè)銀行對批準(zhǔn)申請貸款業(yè)務(wù)的客戶要求執(zhí)行面談、面簽，并在協(xié)議達(dá)成后面對面簽訂紙質(zhì)版貸款合同。而依托互聯(lián)網(wǎng)平臺建立的P2P網(wǎng)貸則是完全不同，債務(wù)人與投資人的所有協(xié)商交談都是通過虛擬網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行的，最終達(dá)成協(xié)議后的合同也僅僅只是

54、一份電子憑條。因此單純依靠P2P網(wǎng)貸平臺自建的信用鑒定系統(tǒng)來實(shí)現(xiàn)信息對稱存在著很大的風(fēng)險，債務(wù)人很容易通過謊報信息來申請到大額貸款，其本身卻并沒有與之對應(yīng)的還款能力，將造成重大風(fēng)險困難。 3.2.7高額利息風(fēng)險 在2014年8月，僅僅運(yùn)營了1年的“錦融運(yùn)通”網(wǎng)貸平臺就被披露存在500萬重大逾期資金無法解決，平臺宣布倒閉，導(dǎo)致大量投資者的資金無法收回而受到巨大損失。在此案例中，“錦融運(yùn)通”存在的最大的風(fēng)險問題就是它在創(chuàng)業(yè)初期就提供了大量短期高息標(biāo)，利用高額的利息吸引大批投資者的進(jìn)入來發(fā)展平臺，但由于平臺自身能力的不成熟使得直接承受了龐大的負(fù)債壓力而無法償還，因而出現(xiàn)了最終的逾期現(xiàn)象。從這一風(fēng)

55、險案例中可以看出，大批量高金額的貸款申請會產(chǎn)生高額的利息，很容易造成平臺構(gòu)建借貸關(guān)系的資金鏈斷裂，一旦某一節(jié)點(diǎn)的資金無法順利流通，將導(dǎo)致整個平臺上所有的借貸關(guān)系無法得到正常的保障，將產(chǎn)生巨大的資金漏洞風(fēng)險，不僅平臺容易面臨倒閉危機(jī)，投資者的資金也容易難以收回，而債務(wù)人也可能因?yàn)楦哳~的利息承受重大還款壓力。 在2002年我國央行頒布了《中國人民銀行關(guān)于取締地下錢莊及打擊高利貸行為的通知》，其中規(guī)定了貸款利率超過基準(zhǔn)水平4倍的屬于高利貸。從目前我國情況來看，有相當(dāng)一部分的P2P網(wǎng)貸平臺設(shè)定了極高比率的利息比，但對債務(wù)人的申請條件限制極小，甚至有一小部分平臺在借貸說明中對利息比率含糊其辭，使得不少

56、債務(wù)人在申請貸款時并不清楚需要支付高額利息，直到還款時才發(fā)現(xiàn)無力承擔(dān)高額的本息。不少P2P網(wǎng)貸平臺利用互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性，實(shí)際仍然經(jīng)營著違法的高利貸活動，以高資本、長還款期限吸引債務(wù)人進(jìn)入，不少債務(wù)人因此在高利息的壓力下家破人亡。由于對汪網(wǎng)貸平臺的監(jiān)管不嚴(yán)，許多不法平臺套著虛假偽裝欺騙債務(wù)人和投資人，在沒有經(jīng)過面對面交流的情況下用模糊的文字陷阱欺騙債務(wù)人申請高利息的大額貸款，最終用暴力等違法手段強(qiáng)行收回資金。若不能有效監(jiān)管和控制P2P網(wǎng)貸平臺的真實(shí)性合法性，債務(wù)人將面對承擔(dān)高額還款金額的風(fēng)險。 3.3風(fēng)險成因分析 3.3.1平臺制定較高利率和不合理期限 從目前整體P2P網(wǎng)貸行業(yè)來看，其制定的

57、利息比率是遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)商業(yè)銀行設(shè)置的貸款利息率，這也是P2P網(wǎng)貸能吸引不少投資者的關(guān)鍵，而在其中更是有不少P2P網(wǎng)貸平臺設(shè)定的利息比率堪比高利貸。高額的利息的確能吸引更多的投資人，但也同樣給債務(wù)人帶來了繁重的負(fù)債壓力，加之行業(yè)間的惡性競爭，P2P網(wǎng)貸平臺不斷制定高額利息會成為惡性循環(huán)，很容易導(dǎo)致債務(wù)人無法償還，從而資金鏈斷裂，對平臺和交易雙方都帶來風(fēng)險危機(jī)。除了高額利息外，還有部分P2P網(wǎng)貸平臺設(shè)定了不合常理離的借款期限。目前我國P2P網(wǎng)貸的主流平均借款期限集中在1-8個月，尤其是3-5個月最多，這樣的期限設(shè)定也比較復(fù)合投資人的心里意愿。但實(shí)際上大部分通過P2P網(wǎng)貸申請貸款的企業(yè)或個體的生產(chǎn)周期

58、與之不相匹配，這使得很多網(wǎng)貸平臺會采用分拆打包、期限錯配的方式來滿足交易雙方，然而這樣更容易帶來存在著例如流動性風(fēng)險的諸多隱患。 3.3.2互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性 由于P2P網(wǎng)貸從興起到發(fā)展再到未來的成熟完善都離不開互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)提供的互聯(lián)網(wǎng)平臺，因此互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性等問題也會導(dǎo)致P2P網(wǎng)貸的大量風(fēng)險。因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的虛擬性，P2P網(wǎng)貸的所有參與者（交易雙方和網(wǎng)貸平臺本身）公布出的信息都沒有辦法鑒別其真?zhèn)?，尤其是目前我國對個人的征信信息等并沒有向P2P網(wǎng)貸行業(yè)開發(fā)，因此不管是對債務(wù)人信用水平、還款能力等情況的甄別，還是債務(wù)人選擇合規(guī)可靠網(wǎng)貸平臺，都沒有好的辦法對此加以保障，從而容易滋生出大量的信用風(fēng)險。同時

59、，互聯(lián)網(wǎng)的虛擬性也帶來了其無視時空界限的特點(diǎn)，因此P2P網(wǎng)貸的交易也具備了跨越時空界限的特點(diǎn)，這使得P2P網(wǎng)貸在發(fā)生交易時并不再需要債務(wù)人和債權(quán)人面對面洽談。在這樣的條件下，交易商定的條件、簽訂的合同都可能存在一定的陷阱，使得債務(wù)人有可能面臨一定的詐騙風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)不僅虛擬了交易平臺，也將債務(wù)人和投資人的真實(shí)身份虛擬化了，在目前監(jiān)管力度薄弱的條件下，債務(wù)人很有可能因此惡意拖欠還款，引發(fā)巨大的信用風(fēng)險。 3.3.3監(jiān)管嚴(yán)重缺失 盡管目前國內(nèi)P2P網(wǎng)貸行業(yè)生長迅速，但仍然缺少與之相匹配的監(jiān)督制度的建立。從某種意義上來說，目前P2P網(wǎng)貸的發(fā)展過于快速，遠(yuǎn)超于行業(yè)相關(guān)制度的制定速度和相關(guān)監(jiān)管水平的提

60、升速度。就目前情況而言，P2P網(wǎng)貸貸前債務(wù)人個人信息、還款能力等情況的真?zhèn)舞b別能力弱，平臺標(biāo)的可信度和可靠性識別能力差，投資人資產(chǎn)信息獲取能力不足；貸中合同協(xié)議簽訂的各項(xiàng)條款是否合規(guī)、平臺和債務(wù)人是否存在詐騙行為、債務(wù)人的抵押物鑒定是否足夠等情況監(jiān)管力度缺乏；貸后債務(wù)人資金最終用途追蹤、債務(wù)人是否在規(guī)定期限內(nèi)有還款能力、債務(wù)人是否惡意拖欠逃跑還款、平臺追債能力評估等項(xiàng)目的監(jiān)察力度不足。可以說目前我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)在交易發(fā)生的每一個環(huán)節(jié)的監(jiān)管力能都嚴(yán)重缺失，因此每一環(huán)都存在了巨大的風(fēng)險隱患。 3.3.4相應(yīng)政策法規(guī)不健全 雖然我國政府正大力扶持P2P網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展，但并沒出臺足夠的健全的法律

61、法規(guī)來規(guī)范該行業(yè)的發(fā)展和成熟，也并沒有足夠的政策能正確指明P2P網(wǎng)貸的前進(jìn)方向。平臺建設(shè)不規(guī)范，交易雙方登記虛假信息，債務(wù)人違約后追責(zé)力度小等情況都是由于行業(yè)政策法規(guī)不全面。而正是由于這些政策法規(guī)的不健全，使得P2P網(wǎng)貸的行業(yè)中存在著許多不法分子利用風(fēng)險漏洞進(jìn)行違法斂財甚至詐騙的行為。 3.3.5民眾風(fēng)險意識淡薄 除了P2P網(wǎng)貸平臺、整體行業(yè)、市場環(huán)境都存在的風(fēng)險隱患以外，民眾自身的風(fēng)險意識淡薄也是容易產(chǎn)生風(fēng)險的重要因素之一。 “高利息，無風(fēng)險”、“還款時間長”、“借款金額高”等都是一些詐騙集團(tuán)慣用的虛假詞條，以此吸引缺乏風(fēng)險意識的民眾上當(dāng)受騙。不管是扮演投資人還是債務(wù)人，很大一部分民眾會

62、因?yàn)镻2P網(wǎng)貸平臺拋出的“利益”所迷惑，而缺乏了警惕心，最終落入不法分子的陷阱，遭受重大風(fēng)險損失。 4 P2P網(wǎng)貸風(fēng)險控制對策 4.1宏觀層面 4.1.1政府方面 政府需要進(jìn)一步完善監(jiān)管體系。一方面加強(qiáng)政府機(jī)構(gòu)監(jiān)管。除了一味的提供扶持政策，政府還應(yīng)當(dāng)建立與P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展速度相匹配的監(jiān)管制度。政府機(jī)構(gòu)首先應(yīng)當(dāng)將P2P網(wǎng)貸逐漸融入我國金融系統(tǒng)的監(jiān)管網(wǎng)絡(luò)當(dāng)中，并對其行業(yè)特點(diǎn)和所依托的互聯(lián)網(wǎng)的特點(diǎn)制定有針對性的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和出臺相應(yīng)的法律法規(guī)。同時，針對目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)準(zhǔn)入門檻低、平臺建立簡單等問題，國家應(yīng)仿照傳統(tǒng)金融體系對P2P網(wǎng)貸平臺實(shí)施牌照管理手段，以提高P2P網(wǎng)貸行業(yè)的準(zhǔn)入門檻和平

63、臺質(zhì)量，使得投資人和債務(wù)人能夠更好的識別出合規(guī)可靠的網(wǎng)貸平臺。另外，政府可以逐步將現(xiàn)有金融機(jī)構(gòu)的征信體系以及資信黑名單等系統(tǒng)向P2P網(wǎng)貸行業(yè)開放，甚至強(qiáng)行實(shí)行交易人員和平臺的實(shí)名認(rèn)證模式，以保證參與交易的各方信息更加準(zhǔn)確，減少信用風(fēng)險的發(fā)生。除此以外，政府可以對信息技術(shù)的研發(fā)進(jìn)一步加強(qiáng)，從源頭上用技術(shù)手段對P2P網(wǎng)貸中的可疑交易進(jìn)行實(shí)時監(jiān)管。 另一方面完善政策法規(guī)監(jiān)管。除了實(shí)際可操作性的監(jiān)管手段，國家應(yīng)出臺更多完善的法律法規(guī)和行業(yè)規(guī)章制度，從明文條例角度規(guī)范P2P網(wǎng)貸發(fā)生的交易過程。例如對交易標(biāo)的的金額大小、還款期限長短、債務(wù)人提交個人信息完整度、合同協(xié)議必要條例等方面，都可以作嚴(yán)格的規(guī)范，

64、以規(guī)避不法份子利用模糊的行業(yè)漏洞進(jìn)行違法活動。 4.1.2市場方面 在P2P網(wǎng)貸市場中，借貸利率的波動是產(chǎn)生風(fēng)險的重要因素之一，因此市場管理者需要加強(qiáng)對P2P網(wǎng)貸利率的監(jiān)管和把控。最關(guān)鍵的是需要對P2P網(wǎng)貸利率大小的把控。目前大部分網(wǎng)貸平臺設(shè)定的網(wǎng)貸利率高達(dá)百分之十幾，甚至有部分平臺利率高于20%，有明顯高利貸傾向。高額的利率雖然吸引了眾多投資者進(jìn)入市場，但更容易使得債務(wù)人無法承受高額利率導(dǎo)致的繁重負(fù)債，最終導(dǎo)致投資人和平臺承受巨大損失，造成嚴(yán)重的債務(wù)風(fēng)險。因而P2P網(wǎng)貸市場需要明確限定網(wǎng)貸利率最高額，并且嚴(yán)格監(jiān)管各平臺的實(shí)施情況，對于利用無限接近最高標(biāo)準(zhǔn)的“擦邊球”方式規(guī)避風(fēng)險的平臺應(yīng)及

65、時予以警告，令其整改。 其次市場管理者要對市場的波動建立相對完善的風(fēng)險預(yù)警機(jī)制，尤其是對網(wǎng)貸利率波動引起的風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防。在第一時間發(fā)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸利率出現(xiàn)不正常波動、使P2P網(wǎng)貸行業(yè)產(chǎn)生大量泡沫時，及時采取必要的有效手段進(jìn)行干預(yù)，使其在最短時間內(nèi)引導(dǎo)網(wǎng)貸利率恢復(fù)正常水平。 4.1.3政策法規(guī)方面 不論是政府還是市場，都需要制定相對成熟的政策法規(guī)來規(guī)范P2P網(wǎng)貸行業(yè)，以此減少并避免不必要的風(fēng)險問題。第一要健全目前存在漏洞的行業(yè)準(zhǔn)入和退出機(jī)制，對平臺的登記信息要做好及時的更新和披露。目前P2P網(wǎng)貸行業(yè)魚龍混雜，許多詐騙風(fēng)險和債務(wù)風(fēng)險都源自于P2P網(wǎng)貸平臺的低準(zhǔn)入門檻和不規(guī)范退出，因此對網(wǎng)貸行業(yè)

66、的準(zhǔn)入和退出的規(guī)范化勢在必行。一方面要對申請進(jìn)入的網(wǎng)貸平臺進(jìn)行嚴(yán)格考核，不僅要對其注冊資本、技術(shù)條件、公司負(fù)債等實(shí)際情況進(jìn)行實(shí)際調(diào)查，而且要對平臺的實(shí)際運(yùn)營能力做出可靠的評估，確保網(wǎng)貸平臺能有持續(xù)性的運(yùn)營能力。另一方面要制定條例對平臺持有者進(jìn)行調(diào)查，確保平臺管理層無不良記錄，且提供資料真實(shí)可靠，其資質(zhì)經(jīng)歷復(fù)合P2P網(wǎng)貸平臺運(yùn)營的條件。而對于網(wǎng)貸平臺的退出和跑路，也需要有制度嚴(yán)格規(guī)范程序，嚴(yán)厲打擊惡意跑路甚至非法集資的情況，要建立完善的退出機(jī)制，對于申請退出的平臺要嚴(yán)格核實(shí)其真實(shí)情況，確保其中沒有違規(guī)牟利行為，凈化P2P網(wǎng)貸環(huán)境。 第二要通過政策規(guī)范P2P網(wǎng)貸平臺的業(yè)務(wù)內(nèi)容和業(yè)務(wù)范圍，減少投資人和債務(wù)人在參與網(wǎng)貸活動過程中受到的風(fēng)險。目前因?yàn)獒槍2P網(wǎng)貸行業(yè)的法律法規(guī)不健全，許多網(wǎng)貸平臺在提供借貸業(yè)務(wù)的同時經(jīng)營著其他存在高風(fēng)險商業(yè)活動。為了規(guī)避這一風(fēng)險漏洞，要嚴(yán)格規(guī)定P2P網(wǎng)貸平臺不得與商業(yè)銀行有直接或間接的關(guān)聯(lián)，其資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目不得與商業(yè)銀行有交叉或重疊的痕跡。同時強(qiáng)化懲罰制度，對違法違規(guī)的平臺及時做出必要的處罰。 第三規(guī)范擔(dān)保環(huán)節(jié)，是借貸交易更安全。由于許多平臺沒有提供擔(dān)保服務(wù)