《第十二章 通貨膨脹與通貨緊縮貨幣金融學 蔣先玲版》由會員分享，可在線閱讀，更多相關《第十二章 通貨膨脹與通貨緊縮貨幣金融學 蔣先玲版（77頁珍藏版）》請在裝配圖網(wǎng)上搜索。

1、第十二章 通貨膨脹與通貨緊縮 沒有什么手段比破壞一個社會的通貨能更隱蔽、更可靠地顛覆這個社會的基礎了。在破壞的一方，這個過程完全是由隱蔽的經(jīng)濟規(guī)律力量進行的，而且，這個過程以一種千百萬人中沒有一個人能覺察到的方式在進行。 約翰梅納德凱恩斯1通貨膨脹的定義和衡量2通貨膨脹的成因3通貨膨脹的經(jīng)濟效應及治理4通貨緊縮的定義和成因5通貨緊縮的危害與治理第一節(jié)第一節(jié) 通貨膨脹的定義通貨膨脹的定義和衡量和衡量第一節(jié)第一節(jié) 通貨膨脹的定義和衡量通貨膨脹的定義和衡量一、通貨膨脹的定義一、通貨膨脹的定義 （InflationInflation）1.1.定義：定義： 目前當代西方經(jīng)濟學關于通貨膨脹的定義并沒有完全

2、一致的看法，目前當代西方經(jīng)濟學關于通貨膨脹的定義并沒有完全一致的看法，但較為流行的觀點是將通貨膨脹定義為：但較為流行的觀點是將通貨膨脹定義為： 在一定時間內(nèi)在一定時間內(nèi)一般物價水平一般物價水平出現(xiàn)出現(xiàn)普遍的普遍的、持續(xù)持續(xù)的的上漲現(xiàn)象。上漲現(xiàn)象。內(nèi)涵：內(nèi)涵：（1 1）通貨膨脹是）通貨膨脹是“一般物價水平一般物價水平”的上漲的上漲，局部性的或個，局部性的或個別的商品和勞務的價格上漲不能被視為通貨膨脹別的商品和勞務的價格上漲不能被視為通貨膨脹（2 2）通貨膨脹反映商品和勞務的）通貨膨脹反映商品和勞務的“貨幣價格貨幣價格”的變化，的變化，主主要是把商品和勞務的價格作為考察對象，目的在于區(qū)要是把商品和

3、勞務的價格作為考察對象，目的在于區(qū)別別“資產(chǎn)價格資產(chǎn)價格”（3 3）通貨膨脹是物價的）通貨膨脹是物價的“持續(xù)上漲持續(xù)上漲”，不是偶然的價格波，不是偶然的價格波動，而是持續(xù)上漲的過程，并且這個過程應當是明顯動，而是持續(xù)上漲的過程，并且這個過程應當是明顯的的二、通貨膨脹的類型二、通貨膨脹的類型 1.1.根據(jù)物價水平上漲的程度，可以分為根據(jù)物價水平上漲的程度，可以分為爬行的通貨膨脹爬行的通貨膨脹（溫和的通貨膨脹）（溫和的通貨膨脹）是指一種緩慢而持續(xù)的通貨膨脹，通常通脹率小于10%。奔騰的通貨膨脹奔騰的通貨膨脹指經(jīng)濟在較長時期內(nèi)發(fā)生的物價水平較大幅度的持續(xù)上漲。在這種通貨膨脹期間,物價水平的年上漲率一

4、般達到兩位數(shù)的幅度,居民在日常生活中可以明顯感覺到。惡性通貨膨脹（惡性通貨膨脹（超級通貨膨脹）超級通貨膨脹）年通貨膨脹率超過100%2021-8-22市民用自行車紙幣購日用品小孩用紙幣搭積木惡性通貨膨脹惡性通貨膨脹2.2.根據(jù)通貨膨脹的表現(xiàn)形式不同分：根據(jù)通貨膨脹的表現(xiàn)形式不同分： 公開型通貨膨脹：公開型通貨膨脹：指完全通過一般物價水平上漲形式反映出來的通貨膨脹。在這種類型的通貨膨脹過程中，物價總水平明顯地、直接地上漲，通貨膨脹率就等于物價上漲率。 隱蔽型通貨膨脹：隱蔽型通貨膨脹：物價水平的上漲并沒有完全通過公開的物價指數(shù)上漲表現(xiàn)出來。由于價格被政府管制而不能或不能完全、充分地上漲3.3.按照

5、通貨膨脹的成因劃分按照通貨膨脹的成因劃分需求拉上型通貨膨脹需求拉上型通貨膨脹社會總需求超過社會總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)顯著的上漲，這種社會總需求超過社會總供給所引起的一般價格水平的持續(xù)顯著的上漲，這種通貨膨脹被認為是通貨膨脹被認為是“過多的貨幣追逐過少的商品過多的貨幣追逐過少的商品”。成本推動型通貨膨脹成本推動型通貨膨脹總需求不變，總需求不變，由于供給方面成本的提高所引起的一般價格水平持續(xù)和顯著的由于供給方面成本的提高所引起的一般價格水平持續(xù)和顯著的上漲。來自供給方面的沖擊主要是受國際市場供給價格和數(shù)量的變化，農(nóng)業(yè)上漲。來自供給方面的沖擊主要是受國際市場供給價格和數(shù)量的變化，農(nóng)業(yè)的豐欠

6、以及勞動生產(chǎn)率變化而造成的的豐欠以及勞動生產(chǎn)率變化而造成的“工資推動工資推動”或或“利潤推動利潤推動供求混合推動型通貨膨脹供求混合推動型通貨膨脹需求拉上和成本推動共同起作用需求拉上和成本推動共同起作用結構型通貨膨脹結構型通貨膨脹ADAD和和ASAS處于平衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結構的變動而產(chǎn)生的通貨膨脹。又分為需處于平衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結構的變動而產(chǎn)生的通貨膨脹。又分為需求結構轉(zhuǎn)移、部門差異型和斯堪的納維亞型求結構轉(zhuǎn)移、部門差異型和斯堪的納維亞型三、通貨膨脹的衡量三、通貨膨脹的衡量 一般用來一般用來度量度量通貨膨脹程度的指標通貨膨脹程度的指標是是通貨膨脹率，通貨膨脹率，通貨膨脹率通貨膨脹率被定義為，

7、一般價格水平在單位時間的變動率。通貨膨脹率的被定義為，一般價格水平在單位時間的變動率。通貨膨脹率的計算公式是：計算公式是： 其中其中是通貨膨脹率，是通貨膨脹率，P Pt t、P Pt-1t-1分別代表分別代表t t期和期和t-1t-1期的物價水期的物價水平。平。 而物價水平一般用物價指數(shù)來表示，主要的物價指數(shù)有三種：而物價水平一般用物價指數(shù)來表示，主要的物價指數(shù)有三種： 1.1.消費者價格指數(shù)消費者價格指數(shù) （Consumer Price Index , CPIConsumer Price Index , CPI），又稱），又稱零售價格指數(shù)零售價格指數(shù)，根，根據(jù)具有代表性的家庭消費商品和勞務的

8、價格變動編制，據(jù)具有代表性的家庭消費商品和勞務的價格變動編制，是一是一種用來測量各個時期內(nèi)居民所購買的生活消費品價格和服務種用來測量各個時期內(nèi)居民所購買的生活消費品價格和服務各項目價格平均變化程度的指標。各項目價格平均變化程度的指標。我國的我國的CPICPI構成構成 我國的我國的CPICPI構成是構成是8 8類產(chǎn)品類產(chǎn)品：即食品、煙酒、衣著、家庭設備用品及維修：即食品、煙酒、衣著、家庭設備用品及維修服務、醫(yī)療保健和個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、服務、醫(yī)療保健和個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住在各類產(chǎn)品中，權數(shù)的確定主要根據(jù)居民家庭用于各種商品或服務居住在各類產(chǎn)

9、品中，權數(shù)的確定主要根據(jù)居民家庭用于各種商品或服務的開支在所有商品或服務總開支中所占的比重來計算。的開支在所有商品或服務總開支中所占的比重來計算?，F(xiàn)行制度規(guī)定，現(xiàn)行制度規(guī)定，CPI中的權數(shù)每中的權數(shù)每五年五年調(diào)整一次。調(diào)整一次。 100格計算的價值一組固定商品按基期價格計算的價值一組固定商品按當期價CPI 2.2.生產(chǎn)者價格指數(shù)生產(chǎn)者價格指數(shù) （Producer Price Index , PPIProducer Price Index , PPI），又稱），又稱批發(fā)物價指數(shù)批發(fā)物價指數(shù)，根據(jù)制成品、原材料、中間品在內(nèi)的各種企業(yè)所購買的根據(jù)制成品、原材料、中間品在內(nèi)的各種企業(yè)所購買的商品的批發(fā)

10、價格的變動狀況編制，它是反映不同時期批商品的批發(fā)價格的變動狀況編制，它是反映不同時期批發(fā)市場上多種商品平均變化程度的經(jīng)濟指標。發(fā)市場上多種商品平均變化程度的經(jīng)濟指標。中國國家統(tǒng)計局公布，10月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比上漲1.3%，路透調(diào)查預估中值為上漲1.5%；當月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)同比下跌5.9%，已連續(xù)44個月下降。路透預估中值為下跌5.8%。 3.3.國內(nèi)（民）生產(chǎn)總值平減指數(shù)國內(nèi)（民）生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDP/GNP DeflatorGDP/GNP Deflator），是按報告期價格計算的國），是按報告期價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值與按基期價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比內(nèi)生產(chǎn)

11、總值與按基期價格計算的國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率。它是衡量經(jīng)濟在不同時期內(nèi)所產(chǎn)生和提供的最率。它是衡量經(jīng)濟在不同時期內(nèi)所產(chǎn)生和提供的最終產(chǎn)品和勞務的價格總水平變化程度的經(jīng)濟指標。終產(chǎn)品和勞務的價格總水平變化程度的經(jīng)濟指標。第二節(jié)第二節(jié) 通貨膨脹的成因通貨膨脹的成因一、需求拉上型通貨膨脹一、需求拉上型通貨膨脹 1.1.基本觀點基本觀點 當對商品和服務的總需求超過了按現(xiàn)行價格可達到的總供給時，當對商品和服務的總需求超過了按現(xiàn)行價格可達到的總供給時，就會引起物價上漲，導致通貨膨脹。就會引起物價上漲，導致通貨膨脹。 “過多貨幣追逐過少的商品過多貨幣追逐過少的商品” 2.2.主要理論主要理論 凱恩斯學派的凱恩斯

12、學派的“需求拉上論需求拉上論” ” 貨幣學派的貨幣學派的“需求拉上論需求拉上論” ” （1 1）凱恩斯學派的）凱恩斯學派的“需求拉上論需求拉上論” ” 一般物價水平的上升是由于總需求的過度增加所造成的，一般物價水平的上升是由于總需求的過度增加所造成的，而總需求的增加卻不一定導致通貨膨脹而總需求的增加卻不一定導致通貨膨脹 將經(jīng)濟區(qū)分為區(qū)分為充分就業(yè)和非充分就業(yè)充分就業(yè)和非充分就業(yè) 當經(jīng)濟尚未達到充分就業(yè)狀態(tài)時尚未達到充分就業(yè)狀態(tài)時，總需求增加的部分不會使一般物價水平上升，而只能促進就業(yè)增加和產(chǎn)出增加。但是如果總需求增加的速度過快，超過總供給可能的增加速度，也會引起通貨膨脹 當經(jīng)濟達到充分就業(yè)充分

13、就業(yè)后，由于產(chǎn)出已經(jīng)達到最大化，這時貨幣量增加或貨幣流通速度加快而形成的過度需求就會使一般物價水平與貨幣數(shù)量同比例上升，產(chǎn)生“真正的通貨膨脹真正的通貨膨脹” PP0P1P2OYY0Y1YfD0D1D2D3S（2 2）貨幣學派的）貨幣學派的“需求拉上論需求拉上論” 該理論該理論假定假定生產(chǎn)量恒等于充分就業(yè)時的產(chǎn)量，貨幣流通速生產(chǎn)量恒等于充分就業(yè)時的產(chǎn)量，貨幣流通速度幾乎不變，所以度幾乎不變，所以貨幣數(shù)量的增加貨幣數(shù)量的增加是一般物價水平上漲的是一般物價水平上漲的唯一原因。唯一原因。 MV=PTMV=PT或或MV=kPYMV=kPY 強調(diào)強調(diào)貨幣供給貨幣供給對通貨膨脹的決定作用，認為是貨幣過多導對

14、通貨膨脹的決定作用，認為是貨幣過多導致總需求大于總供給，從而引發(fā)一般物價水平的上漲。致總需求大于總供給，從而引發(fā)一般物價水平的上漲。 3.3.評價評價 兩派學說都認為通貨膨脹的兩派學說都認為通貨膨脹的根源在于根源在于總需求方面，但兩者總需求方面，但兩者關于引起關于引起需求過度需求過度的原因不同。的原因不同。 凱恩斯學派認為總需求的過度是凱恩斯學派認為總需求的過度是因為消費、投資、政府支因為消費、投資、政府支出等因素的過度增加所引起的。出等因素的過度增加所引起的。但凱恩斯學派的觀點無法但凱恩斯學派的觀點無法解釋解釋“滯脹滯脹”現(xiàn)象?，F(xiàn)象。 貨幣學派認為總需求的過度貨幣學派認為總需求的過度是貨幣數(shù)

15、量的過度增加導致的。是貨幣數(shù)量的過度增加導致的。二、成本推動型通貨膨脹二、成本推動型通貨膨脹 1.1.基本觀點基本觀點 是指在總需求不變的情況下，由于生產(chǎn)要素價格上漲引起生產(chǎn)成本上升是指在總需求不變的情況下，由于生產(chǎn)要素價格上漲引起生產(chǎn)成本上升所導致的物價總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象所導致的物價總水平持續(xù)上漲的現(xiàn)象 2.2.主要原因主要原因 工資推動（工會組織迫使廠商提高工資，工資的增長快于勞動生產(chǎn)率的工資推動（工會組織迫使廠商提高工資，工資的增長快于勞動生產(chǎn)率的增長）增長） 利潤推動（利潤推動（壟斷企業(yè)憑借壟斷地位，提高價格獲取壟斷利潤）壟斷企業(yè)憑借壟斷地位，提高價格獲取壟斷利潤） 生產(chǎn)要素推進（供

16、給沖擊）生產(chǎn)要素推進（供給沖擊）PS2P1P0PDD0Y1YfYY1S2S0Scba3.成本推動型通貨膨脹的運行過程（1 1）工資推動型通貨膨脹）工資推動型通貨膨脹 美國在美國在2020世紀世紀5050年代后期，一方面年代后期，一方面ADAD不足，另一方不足，另一方面也出現(xiàn)了通貨膨脹。為什么？面也出現(xiàn)了通貨膨脹。為什么？ 工會要求工資工會要求工資成本成本PP、ASAS通貨膨脹通貨膨脹實際購買力實際購買力工會繼續(xù)要求工資工會繼續(xù)要求工資工資工資- -價格螺價格螺旋上升旋上升。（2 2）利潤推動型通貨膨脹）利潤推動型通貨膨脹 在不完全競爭市場上，壟斷企業(yè)憑借其壟斷地位通過提在不完全競爭市場上，壟斷

17、企業(yè)憑借其壟斷地位通過提高價格來增加利潤，當這種行為的作用大到一定程度時高價格來增加利潤，當這種行為的作用大到一定程度時就可引起通貨膨脹。就可引起通貨膨脹。 完全壟斷、寡頭壟斷完全壟斷、寡頭壟斷限制產(chǎn)量限制產(chǎn)量、提高價格、提高價格超額利潤、超額利潤、通貨膨脹通貨膨脹（3 3）生產(chǎn)要素推進（供給沖擊）生產(chǎn)要素推進（供給沖擊） 總供給總供給、通貨膨脹、通貨膨脹產(chǎn)出、就業(yè)產(chǎn)出、就業(yè)政府采取增加需求政府采取增加需求的政策的政策總需求總需求、價格、價格，如此循環(huán)往復、直至無窮。，如此循環(huán)往復、直至無窮。4.4.評價評價 成本推動假說的前提是成本推動假說的前提是總需求既定總需求既定，提出該理論的目，提出該

18、理論的目的是為了解釋的是為了解釋“滯脹滯脹”現(xiàn)象?，F(xiàn)象。 但該理論遭到了貨幣學派的尖銳批評。他們認為成本但該理論遭到了貨幣學派的尖銳批評。他們認為成本推進論將個別商品價格同一般物價水平混為一談，把推進論將個別商品價格同一般物價水平混為一談，把相對價格與絕對價格混為一談。相對價格與絕對價格混為一談。 三、混合型通貨膨脹三、混合型通貨膨脹 1. 1. 這種觀點認為，在現(xiàn)實經(jīng)濟社會中，通貨膨脹的原因這種觀點認為，在現(xiàn)實經(jīng)濟社會中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進很難分清：既有來自需求方究竟是需求拉上還是成本推進很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂面的因素，又有來自

19、供給方面的因素，即所謂“拉中有推、拉中有推、推中有拉推中有拉”。 2. 2. 當非充分就業(yè)的均衡存在時，就業(yè)的難題往往會引出當非充分就業(yè)的均衡存在時，就業(yè)的難題往往會引出政府的需求擴張政策，以期緩解矛盾。這樣，成本推進與政府的需求擴張政策，以期緩解矛盾。這樣，成本推進與需求拉上并存的混合型通貨膨脹就會成為經(jīng)濟生活的現(xiàn)實。需求拉上并存的混合型通貨膨脹就會成為經(jīng)濟生活的現(xiàn)實。圖示 混合型通貨膨脹 從運動過程所表現(xiàn)的動態(tài)特征來看，混合型通貨膨脹分為從運動過程所表現(xiàn)的動態(tài)特征來看，混合型通貨膨脹分為兩種類型：兩種類型： “螺旋式螺旋式”混合型通貨膨脹：混合型通貨膨脹： 特點：特點：最初起因來源于成本因

20、素，是從生產(chǎn)領域開始的，隨后總需求擴張支最初起因來源于成本因素，是從生產(chǎn)領域開始的，隨后總需求擴張支持，價格水平表現(xiàn)為持，價格水平表現(xiàn)為“螺旋式螺旋式”上升，實際產(chǎn)量不會下降。上升，實際產(chǎn)量不會下降。 “直線式直線式”混合型通貨膨脹混合型通貨膨脹 特點：特點：起因于需求的過度擴張，開始于流通領域，價格上升引起成本上升，起因于需求的過度擴張，開始于流通領域，價格上升引起成本上升，價格呈現(xiàn)直線上升態(tài)勢，實際產(chǎn)量不會下降。價格呈現(xiàn)直線上升態(tài)勢，實際產(chǎn)量不會下降。 但在現(xiàn)實經(jīng)濟運行中，這兩種通貨膨脹并不是截然分開的，但在現(xiàn)實經(jīng)濟運行中，這兩種通貨膨脹并不是截然分開的，經(jīng)常是混合在一起。經(jīng)常是混合在一起

21、。四、結構型通貨膨脹四、結構型通貨膨脹 1.1.基本觀點基本觀點當總需求和總供給大體處于平衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結構方面的因素會引當總需求和總供給大體處于平衡狀態(tài)時，由于經(jīng)濟結構方面的因素會引起物價持續(xù)上漲。起物價持續(xù)上漲。 2.2.理論的核心理論的核心經(jīng)濟中存在兩大部門經(jīng)濟中存在兩大部門（需求增加部門，需求減少部門；先進部門，落后（需求增加部門，需求減少部門；先進部門，落后部門；開放部門，非開放部門）部門；開放部門，非開放部門），由于需求轉(zhuǎn)移，勞動生產(chǎn)率增長的不平，由于需求轉(zhuǎn)移，勞動生產(chǎn)率增長的不平衡或世界通貨膨脹率的變化，一個部門的工資、物價相應上升，另一部門衡或世界通貨膨脹率的變化，一個部門

22、的工資、物價相應上升，另一部門會向前者看齊，結果引起物價總水平的普遍持續(xù)上升。會向前者看齊，結果引起物價總水平的普遍持續(xù)上升。 3.3.主要類型主要類型（1 1）需求結構轉(zhuǎn)移型通貨膨脹）需求結構轉(zhuǎn)移型通貨膨脹（2 2）部門差異型通貨膨脹）部門差異型通貨膨脹（3 3）斯堪的納維亞型通貨膨脹）斯堪的納維亞型通貨膨脹（1 1）需求結構轉(zhuǎn)移型通貨膨脹）需求結構轉(zhuǎn)移型通貨膨脹在在總需求不變總需求不變的情況下，某個部門的一部分需求轉(zhuǎn)移至其的情況下，某個部門的一部分需求轉(zhuǎn)移至其他部門，而勞動力及其他生產(chǎn)要素卻不能及時轉(zhuǎn)移，需求增他部門，而勞動力及其他生產(chǎn)要素卻不能及時轉(zhuǎn)移，需求增加了的部門的工資和產(chǎn)品價格上

23、漲，而需求減少了的部門的加了的部門的工資和產(chǎn)品價格上漲，而需求減少了的部門的產(chǎn)品價格由于攀比而趨于上漲，從而引起一般物價水平的上產(chǎn)品價格由于攀比而趨于上漲，從而引起一般物價水平的上漲。漲。 兩個部門：兩個部門：需求增加部門和需求減少部門需求增加部門和需求減少部門（2 2）部門差異型通貨膨脹）部門差異型通貨膨脹 整個國民經(jīng)濟中的各部門可以分為兩大類：整個國民經(jīng)濟中的各部門可以分為兩大類：先進部門、落后部門先進部門、落后部門。前。前一類部門的勞動生產(chǎn)率增長的較快，后一類部門的勞動生產(chǎn)率停滯甚一類部門的勞動生產(chǎn)率增長的較快，后一類部門的勞動生產(chǎn)率停滯甚至下降。而各部門工人要求至下降。而各部門工人要求

24、“公平性原則公平性原則”，即要求在工資報酬方面，即要求在工資報酬方面一視同仁。一視同仁。 當前一類部門的勞動生產(chǎn)率提高以后，工人的貨幣工資率也相應上升。當前一類部門的勞動生產(chǎn)率提高以后，工人的貨幣工資率也相應上升。這時，后一類部門的工人，不管本部門是否提高了勞動生產(chǎn)率，是否這時，后一類部門的工人，不管本部門是否提高了勞動生產(chǎn)率，是否盈利，也要求提高工資，否則以罷工相威脅。為了避免因罷工造成更盈利，也要求提高工資，否則以罷工相威脅。為了避免因罷工造成更大的損失，后一類部門的企業(yè)在勞動生產(chǎn)率沒有相應提高的情況下，大的損失，后一類部門的企業(yè)在勞動生產(chǎn)率沒有相應提高的情況下，也不得不提高工人工資。這樣

25、會使整個社會的工資增長率超過勞動生也不得不提高工人工資。這樣會使整個社會的工資增長率超過勞動生產(chǎn)率而引起通貨膨脹。產(chǎn)率而引起通貨膨脹。( (3 3) )斯堪的納維亞型通貨膨脹斯堪的納維亞型通貨膨脹 挪威經(jīng)濟學家奧德奧德奧克魯斯特奧克魯斯特將結構型通貨膨脹同開放經(jīng)濟結合起來分析，創(chuàng)立了著名的“小國開放模型”。 所謂“小國小國”不是根據(jù)國土和人口因素而言的，而是指該國在世界市場上只是價格接受者，而不能決定商品的國際價格。 開放經(jīng)濟中的開放經(jīng)濟中的“小國小國” ” 的經(jīng)濟可分為的經(jīng)濟可分為“開放經(jīng)濟部門開放經(jīng)濟部門”和和“非開放經(jīng)濟部門非開放經(jīng)濟部門”。 當世界市場的價格上漲時，開放經(jīng)濟部門的產(chǎn)品價

26、格會隨當世界市場的價格上漲時，開放經(jīng)濟部門的產(chǎn)品價格會隨之上漲，使開放經(jīng)濟部門的工資相應上漲，從而非開放經(jīng)之上漲，使開放經(jīng)濟部門的工資相應上漲，從而非開放經(jīng)濟部門的工資也必然向其看齊，引起非開放經(jīng)濟部門的生濟部門的工資也必然向其看齊，引起非開放經(jīng)濟部門的生產(chǎn)成本上升，其產(chǎn)品價格也必然隨之提高，最后導致產(chǎn)成本上升，其產(chǎn)品價格也必然隨之提高，最后導致“小小國國”全面的物價上漲，發(fā)生通貨膨脹。全面的物價上漲，發(fā)生通貨膨脹。第第三三節(jié)節(jié) 通貨膨脹的通貨膨脹的經(jīng)濟經(jīng)濟效應及治理效應及治理一、通貨膨脹的經(jīng)濟效應一、通貨膨脹的經(jīng)濟效應不同觀點不同觀點中性論中性論促進論促進論促退論促退論（一）通貨膨脹對經(jīng)濟增

27、長的影響（一）通貨膨脹對經(jīng)濟增長的影響1.1.促進論促進論主要觀點：主要觀點：促進論者認為通貨膨脹具有促進論者認為通貨膨脹具有正的產(chǎn)出效應正的產(chǎn)出效應。原。原因在于通貨膨脹具有產(chǎn)出效應和強制儲蓄效應，因此具有促因在于通貨膨脹具有產(chǎn)出效應和強制儲蓄效應，因此具有促進產(chǎn)出增加，實現(xiàn)經(jīng)濟增長的作用。進產(chǎn)出增加，實現(xiàn)經(jīng)濟增長的作用。理由：理由： （1 1）在通貨膨脹中政府作為最大的債務人可以減輕一定的債務負）在通貨膨脹中政府作為最大的債務人可以減輕一定的債務負擔。擔。此外，通過大量發(fā)行貨幣，政府也可以獲得追加的財政收入。如此外，通過大量發(fā)行貨幣，政府也可以獲得追加的財政收入。如果政府將通過通貨膨脹獲得

28、收入全部用于實際投資，并采取相應措施果政府將通過通貨膨脹獲得收入全部用于實際投資，并采取相應措施保證民間投資不因政府投資的增加而減少，那么這種通貨膨脹性的政保證民間投資不因政府投資的增加而減少，那么這種通貨膨脹性的政策就會因增加了投資而增加產(chǎn)出，促進經(jīng)濟增長。策就會因增加了投資而增加產(chǎn)出，促進經(jīng)濟增長。 （2 2）貨幣幻覺的正效應。）貨幣幻覺的正效應。由于公眾對通脹預期的調(diào)整存由于公眾對通脹預期的調(diào)整存在時滯，因此在通貨膨脹的情況下，產(chǎn)品價格的上漲速度在時滯，因此在通貨膨脹的情況下，產(chǎn)品價格的上漲速度一般總是快于名義工資的提高速度，企業(yè)的利潤就會增加。一般總是快于名義工資的提高速度，企業(yè)的利潤

29、就會增加。而這又會刺激企業(yè)擴大投資，從而促進經(jīng)濟增長。而這又會刺激企業(yè)擴大投資，從而促進經(jīng)濟增長。 （3 3）提高儲蓄率。）提高儲蓄率。通貨膨脹通常是一種有利于富裕階層通貨膨脹通常是一種有利于富裕階層的收入再分配（有利于企業(yè)主，對工人不利），而富裕階的收入再分配（有利于企業(yè)主，對工人不利），而富裕階層的邊際儲蓄傾向比較高，因此，通貨膨脹會通過提高儲層的邊際儲蓄傾向比較高，因此，通貨膨脹會通過提高儲蓄率而促進經(jīng)濟增長。蓄率而促進經(jīng)濟增長。 2 2. .促退論促退論 促退論與促進論恰恰觀點相反。促退論者認為通貨膨脹會促退論者認為通貨膨脹會導致市場運行低效率并進而損害增長導致市場運行低效率并進而損害

30、增長。理由：（1）邊際儲蓄傾向降低。在通貨膨脹條件下，持有貨幣會遭受購買力下降的損失，為此，企業(yè)和居民都會盡力把現(xiàn)金轉(zhuǎn)化為實物資產(chǎn)或增加目前的消費，致使社會儲蓄率下降，從而使投資率下降和經(jīng)濟增長率下降。 （2）資源配置失調(diào)。在持續(xù)性通貨膨脹過程中，市場價格機制將遭受嚴重破壞，企業(yè)和居民面對不斷變化的價格將感到無所適從，甚至做出錯誤的決策，出現(xiàn)資源誤配置現(xiàn)象，從而影響經(jīng)濟增長。 （3）降低借款成本，誘發(fā)過度的資金需求；（4）企業(yè)生產(chǎn)性投資成本增大，風險提高；（5）助長投機，提高交易成本津巴布韋惡性通貨膨脹津巴布韋惡性通貨膨脹 2005年津GDP負增長約3.5%。津貨幣貶值到了瘋狂的地步，津巴布韋

31、年度通貨膨脹率不斷上升，從2000年的55.9%上升到2001年的71%，2002年達到133.2%，2004年1月份高達622%。津巴布韋的通貨膨脹率曾經(jīng)高達前所未見的80000000000%，成為目前全球通貨膨脹率最高的國家！ 2000年，1美元=38津元，2003年，1美元=728津元，2005年初，1美元=5000津元，2005年8月，1美元17 500津元，而12月底1美元=82 902津元！津郵資也不斷上調(diào)，一封從津巴布韋寄往歐洲的航空郵件（10克以內(nèi)）的郵資2003年6月為550津元，2005年2月達到40 000津元，2005年11月為95000津元，而到了2006年初己漲到2

32、50000津元。 面值面值10001000億津元億津元的手機充值卡的手機充值卡津巴布韋津巴布韋20082008年年7 7月月2121日發(fā)行單張面額日發(fā)行單張面額1 1千億津元千億津元的鈔票，的鈔票，以對付失控的通貨以對付失控的通貨膨脹。膨脹。從惡性通脹到通縮 津巴布韋瞬間“變身”3 3. .中性論中性論中性論者認為，由于經(jīng)濟主體的中性論者認為，由于經(jīng)濟主體的理性預期理性預期，人們，人們估計到貨幣供給增加后，可能發(fā)生的實際后果，估計到貨幣供給增加后，可能發(fā)生的實際后果，事先采取預防措施事先采取預防措施，如預先要求漲工資和利息等。，如預先要求漲工資和利息等。所以長期內(nèi)，所以長期內(nèi)，貨幣因素只影響價

33、格變化不會影響貨幣因素只影響價格變化不會影響實際經(jīng)濟運行實際經(jīng)濟運行。實際經(jīng)濟的變化歸根到底是由實。實際經(jīng)濟的變化歸根到底是由實際因素引起的，而不是貨幣因素引起的。際因素引起的，而不是貨幣因素引起的。（二）通貨膨脹的收入再分配效應（二）通貨膨脹的收入再分配效應 1.1.在固定貨幣收入者與浮動收入者之間，將在固定貨幣收入者與浮動收入者之間，將有利于浮動有利于浮動收入者而不利于固定收入者收入者而不利于固定收入者 2.2.對實際財富持有者有利，對貨幣財富持有者不利對實際財富持有者有利，對貨幣財富持有者不利 3.3.對債務人有利，對債權人不利對債務人有利，對債權人不利（財富再分配效應） 4.4.對政府

34、有利，對公眾不利對政府有利，對公眾不利（三）強制儲蓄效應三）強制儲蓄效應 所謂強制儲蓄強制儲蓄，是指政府以鑄幣稅鑄幣稅的形式得取的一筆本應屬于公眾的消費資金。 強制儲蓄有兩層含義：強制儲蓄是由消費的非自愿減少或強制性減少造成強制儲蓄的形成伴隨收入在不同主體之間的轉(zhuǎn)移簡單地講就是發(fā)行貨幣的收簡單地講就是發(fā)行貨幣的收益。一張益。一張100美元的鈔票印刷美元的鈔票印刷成本也許只有一美元，但是成本也許只有一美元，但是卻能購買卻能購買100美元的商品，其美元的商品，其中的中的99美元差價就是鑄幣稅，美元差價就是鑄幣稅，是政府財政的重要來源。是政府財政的重要來源。 有害論：有害論：物價水平的上漲和實際利率

35、的下降，結果會導致物價水平的上漲和實際利率的下降，結果會導致民間消費和儲蓄的實際額減少，資本積累速度下降。民間消費和儲蓄的實際額減少，資本積累速度下降。 有益論：有益論：在經(jīng)濟未達到充分就業(yè)水平，存在大量閑置資源在經(jīng)濟未達到充分就業(yè)水平，存在大量閑置資源的情況下，政府（央行）運用擴張性財政政策（貨幣政的情況下，政府（央行）運用擴張性財政政策（貨幣政策），實現(xiàn)強制儲蓄和通貨膨脹的同時，可以增加有效需策），實現(xiàn)強制儲蓄和通貨膨脹的同時，可以增加有效需求，促進經(jīng)濟增長。求，促進經(jīng)濟增長。二、通貨膨脹的治理二、通貨膨脹的治理1.宏觀緊縮政策 又稱為抽緊銀根，即中央銀又稱為抽緊銀根，即中央銀行通過減少流

36、通中貨幣量的辦法，提高貨幣的購買力，行通過減少流通中貨幣量的辦法，提高貨幣的購買力，減輕通貨膨脹壓力。減輕通貨膨脹壓力。（1）緊縮性貨幣政策。 具體政策工具和措施包括：具體政策工具和措施包括： 通過公開市場業(yè)務出售通過公開市場業(yè)務出售政府債券；政府債券； 提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率，或政府直接提提高貼現(xiàn)率和再貼現(xiàn)率，或政府直接提高利率；高利率； 提高商業(yè)銀行的法定準備金。提高商業(yè)銀行的法定準備金。 通過削減財政支出和增加稅收的辦法來治理通貨膨脹。削減財政支出的內(nèi)容主要包括生產(chǎn)性支出和非生產(chǎn)性支出：u生產(chǎn)性支出主要是國家基本建設和投資支出。生產(chǎn)性支出主要是國家基本建設和投資支出。u非生產(chǎn)性支出主要是政

37、府各部門的經(jīng)費支出、國防非生產(chǎn)性支出主要是政府各部門的經(jīng)費支出、國防支出、債息支出和社會福利支出等。支出、債息支出和社會福利支出等。 增加稅收增加稅收包括提高個人的所得稅或增開其他稅種，可使個人可支配收入減少，降低個人消費水平；而提高企業(yè)的所得稅和其他稅率則可降低企業(yè)的投資收益率，抑制投資支出。 （2）緊縮性財政政策。 緊縮性貨幣政策和財政政策都是從需求方面加強管理，緊縮性貨幣政策和財政政策都是從需求方面加強管理，通過控制社會的貨幣供應總量和總需求，實現(xiàn)抑制通貨膨脹通過控制社會的貨幣供應總量和總需求，實現(xiàn)抑制通貨膨脹的目的。在的目的。在2020世紀世紀6060年代中期以前，一些國家根據(jù)英國經(jīng)濟

38、年代中期以前，一些國家根據(jù)英國經(jīng)濟學家菲利普斯揭示的通貨膨脹與失業(yè)的相關關系（見下圖）學家菲利普斯揭示的通貨膨脹與失業(yè)的相關關系（見下圖）制定需求管理政策，用以治理需求拉動型通貨膨脹，取得了制定需求管理政策，用以治理需求拉動型通貨膨脹，取得了較為顯著的成效。較為顯著的成效。菲利普斯曲線與宏觀緊縮政策菲利普斯曲線與宏觀緊縮政策 通貨膨脹可能帶來就業(yè)通貨膨脹可能帶來就業(yè)的增加，但這種替代關的增加，但這種替代關系只在短期存在。系只在短期存在。 菲利普斯曲線菲利普斯曲線 圖示圖示 根據(jù)菲利普斯曲線制定宏觀調(diào)控政策根據(jù)菲利普斯曲線制定宏觀調(diào)控政策 政府以法令或政策形式對社會各部門和企業(yè)工資的上漲采取強制

39、性的限制措施。辦法包括： 道義規(guī)勸和指導 協(xié)商解決 凍結工資 開征工資稅 收入緊縮政策的主要內(nèi)容主要內(nèi)容是采取強制性或非強制性手段，限制工資的提高和壟斷利潤的獲取，抑制成本推進的沖擊，從而控制一般物價上升幅度。（1）工資管制。 2.收入緊縮政策 政府以強制手段對可獲得暴利的企業(yè)利潤率或利潤額實行限制措施，防止大企業(yè)或壟斷性企業(yè)任意抬高產(chǎn)品價格，從而抑制通貨膨脹。 辦法主要包括：管制利潤率；對超額利潤征收較高的所得稅。一些國家還制定反托拉斯法，限制壟斷高價，并對公用事業(yè)和國營企業(yè)的產(chǎn)品和勞務實行直接價格管制。（2 2）利潤管制）利潤管制 又稱指數(shù)連動政策，是指對貨幣性契約訂立物價指數(shù)條款，使工資

40、、利息、各種債券收益以及其他貨幣收入按照物價水平的變動進行調(diào)整。其作用主要有四方面： （1 1）能借此剝奪政府從通貨膨脹中獲得的收益，杜絕其制造通貨）能借此剝奪政府從通貨膨脹中獲得的收益，杜絕其制造通貨膨脹的動機；膨脹的動機； （2 2）可以消除物價上漲對個人收入水平的影響；）可以消除物價上漲對個人收入水平的影響； （3 3）可穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下微觀主體的消費行為，避免出現(xiàn)搶購）可穩(wěn)定通貨膨脹環(huán)境下微觀主體的消費行為，避免出現(xiàn)搶購囤積商品、貯物保值等加劇通貨膨脹的行為；囤積商品、貯物保值等加劇通貨膨脹的行為； （4 4）可割斷通貨膨脹與實際工資、收入的互動關系，穩(wěn)定或降低）可割斷通貨膨脹與實際

41、工資、收入的互動關系，穩(wěn)定或降低通貨膨脹預期，從而抑制通貨膨脹。通貨膨脹預期，從而抑制通貨膨脹。3.3.收入指數(shù)化政策收入指數(shù)化政策 貨幣主義認為，政府必須首先停止擴張性的總體經(jīng)濟政策，將貨幣供給的增長速度控制在一個最適當?shù)脑鲩L率上，即采取所謂的單一規(guī)單一規(guī)則政策則政策，以避免貨幣供給的波動對經(jīng)濟和預期的干擾。貨幣主義學派強調(diào)，在已發(fā)生滯脹的情況下，只有嚴格控制貨幣供應量，才能使物價穩(wěn)定，總體經(jīng)濟和社會恢復正常秩序。盡管貨幣供應量的降低在短期內(nèi)會引起失業(yè)增加、經(jīng)濟衰退加重，但付出這一代價將換來通貨膨脹預期的下降和菲利普斯曲線的回落，并最終根除滯脹。4.4.單一規(guī)則單一規(guī)則貨幣主義學派的政策貨幣

42、主義學派的政策 凱恩斯學派和供給學派都認為，總供給減少是導致經(jīng)濟滯脹的主要原因。凱恩斯學派認為，總供給減少的最主要原因是影響供給的一些重要因素發(fā)生了變化，因此，治理經(jīng)濟滯脹必須從增加供給著手，對策主要包括：政府減少失業(yè)津貼的支付、改善勞動條件、加強職業(yè)培訓和職業(yè)教育、改進就業(yè)信息服務、調(diào)整財政支出結構和稅收結構等。供給學派則認為，政府稅率偏高是總供給減少的主要原因。因此，治理滯脹必須首先降低稅率。5.5.增加供給增加供給凱恩斯學派和供給學派的政策凱恩斯學派和供給學派的政策 總之，治理通貨膨脹是一個十分復雜的問題，不僅造成通貨膨脹的原因及其影響是多方面的，而且其治理的過程也必然會牽涉到社會生活的

43、方方面面，影響到各個產(chǎn)業(yè)部門、各個企業(yè)、社會各階層和個人的既得利益，因此不可能有十全十美的治理對策。各國必須根據(jù)本國實際情況，從宏觀經(jīng)濟大局出發(fā)，采取適當?shù)拇胧┘右灾卫?，才能保持?jīng)濟的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。結論：第四節(jié)第四節(jié) 通貨緊縮的定義和成因通貨緊縮的定義和成因一、通貨緊縮的定義一、通貨緊縮的定義1.1.主流的觀點主流的觀點通貨緊縮是一般物價水平隨時間的推移通貨緊縮是一般物價水平隨時間的推移持續(xù)下降持續(xù)下降的過程。的過程。2.2.其他觀點其他觀點諾貝爾經(jīng)濟學獎得主諾貝爾經(jīng)濟學獎得主薩繆爾森薩繆爾森的定義的定義價格和成本正在普遍下降即是價格和成本正在普遍下降即是通貨緊縮通貨緊縮經(jīng)濟學者普遍認為經(jīng)濟學

44、者普遍認為當當CPICPI連跌兩季，即表示已出現(xiàn)為通貨緊縮連跌兩季，即表示已出現(xiàn)為通貨緊縮 通貨緊縮通貨緊縮就是物價、工資、利率、糧食、能源等統(tǒng)統(tǒng)價就是物價、工資、利率、糧食、能源等統(tǒng)統(tǒng)價格不能停頓的持續(xù)下跌，而且全部處于格不能停頓的持續(xù)下跌，而且全部處于供過于求供過于求的狀況。的狀況。 在經(jīng)濟實踐中，怎樣判斷某個時期的物價下跌是否是通在經(jīng)濟實踐中，怎樣判斷某個時期的物價下跌是否是通貨緊縮呢？貨緊縮呢？ 一看一看通貨膨脹率是否由正轉(zhuǎn)變?yōu)樨撏ㄘ浥蛎浡适欠裼烧D(zhuǎn)變?yōu)樨?二看二看這種下降的持續(xù)是否超過了一定時限這種下降的持續(xù)是否超過了一定時限 3月CPI公布，專家：現(xiàn)在還處于通縮階段二、通貨緊縮的成

45、因二、通貨緊縮的成因1.1.費雪的費雪的“債務債務通貨緊縮通貨緊縮”理論理論 費雪將“債務通貨緊縮”的交互作用與強化機制總結為： 過度負債債權人調(diào)高債務人風險，急于進行債務清償債務人廉價出售商品與資產(chǎn)歸還銀行貸款貨幣乘數(shù)下降，存款貨幣收縮，貨幣流通速度下降價格水平下降企業(yè)凈資產(chǎn)縮水，破產(chǎn)過程加速，利潤減少或虧損增加普遍的悲觀預期貨幣需求增加和貨幣流通速度進一步下降。 整個過程伴隨著名義利率的下降和實際利率的上升2.2.凱恩斯的通貨緊縮理論凱恩斯的通貨緊縮理論 凱恩斯提出，有效需求和社會供給的不一致會產(chǎn)生“通貨膨脹缺口”或者“通貨緊縮缺口”，并引發(fā)通貨膨脹或通貨緊縮。3.3.奧地利學派的通貨緊縮

46、理論奧地利學派的通貨緊縮理論 該理論認為，通貨緊縮是一個經(jīng)濟周期的派生過程經(jīng)濟周期的派生過程，由促成經(jīng)濟蕭條的生產(chǎn)結構失調(diào)引起，是經(jīng)濟過度繁榮的必然后果。 信用擴張帶來投資增加和經(jīng)濟繁榮，但經(jīng)濟過度繁榮時，銀行往往會收縮信貸，投資增加、經(jīng)濟增長的鏈條突然斷裂，經(jīng)濟從高漲、繁榮轉(zhuǎn)向衰退、蕭條。4.4.貨幣學派的通貨緊縮理論貨幣學派的通貨緊縮理論 弗里德曼認為與通貨膨脹一樣，通貨緊縮也是一種貨幣現(xiàn)象，將通貨緊縮歸咎于貨幣當局錯誤政策導致的貨幣供給不足。 因此，為了同時避免大規(guī)模的通貨膨脹和通貨緊縮，應當實行使貨幣供給增長率保持在適當水平上的固定規(guī)則的貨幣政策，也就是所謂的“單一規(guī)則”貨幣政策。5.

47、5.克魯格曼的通貨緊縮理論克魯格曼的通貨緊縮理論 a.通貨緊縮起源于總需求不足 b.流動性陷阱是通貨緊縮的必要前提 c.用通貨膨脹治理通貨緊縮三、通貨緊縮的危害三、通貨緊縮的危害1.1.財富縮水效應：財富縮水效應： 不利于消費需求的增長和市場的擴大，企業(yè)利潤和財富減少。失業(yè)增加導致個人財富減少。2.2.經(jīng)濟衰退效應：經(jīng)濟衰退效應：實際利率上升，不利于投資需求增長3.3.財富分配效應：財富分配效應： 名義利率下降幅度小于物價下降幅度，導致債務人還款負擔加重。 費雪：在通貨緊縮下，負債人越是還債，他們的債就越多。4.4.失業(yè)效應：失業(yè)效應： 經(jīng)濟衰退，人們的收入減少，就業(yè)壓力增大，社會矛盾突出四、通貨緊縮的治理四、通貨緊縮的治理1.1.擴張性的貨幣政策擴張性的貨幣政策 增加貨幣供應量增加貨幣供應量 利率政策利率政策 信貸政策信貸政策2.2.擴張性的財政政策擴張性的財政政策 消減稅收消減稅收 加大公共工程支出加大公共工程支出 加強各種社會保障加強各種社會保障3.3.其他政策其他政策信用擔保信用擔保貨幣貶值貨幣貶值2021-8-22