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1、目 錄 一 緒論 1 1.1 研究背景 1 1.2 研究意義 1 二 我國小企業(yè)融資的定義和特點分析 1 2.1 我國小企業(yè)的背景分析 1 2.2 融資的定義 1 2.3 我國小企業(yè)融資特點分析 2 三 我國小企業(yè)的融資現(xiàn)狀 2 3.1 小企業(yè)內(nèi)源融資現(xiàn)狀 2 3.2 小企業(yè)直接融資現(xiàn)狀 3 3.3 小企業(yè)間接融資現(xiàn)狀 3 四 我國小企業(yè)融資存在的問題 4 4.1 小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境中存在的問題 4 4.2 小企業(yè)融資的外部環(huán)境中存在的問題 4 五 解決我國小企業(yè)融資問題的對策 5 5.1 加強小企業(yè)自身建設 5 5.2

2、 政府要加強對小企業(yè)的扶持力度 6 5.3 完善銀行服務體系,建立健全小企業(yè)間接融資渠道 6 結(jié) 論 8 致 謝 9 參考文獻 10 小企業(yè)融資存在的問題及對策研究 摘要：近年來，小企業(yè)發(fā)展迅猛，已占據(jù)我國國民經(jīng)濟的半壁江山，對國民經(jīng)濟的發(fā)展起著舉足輕重的作用。然而小企業(yè)融資困難，嚴重制約了自身的進一步發(fā)展。資金是企業(yè)的血液，企業(yè)的發(fā)展過程就是一次次“融資一投資一再融資”的過程。本文以小企業(yè)融資為理論基礎，通過研究小企業(yè)融資現(xiàn)狀和其中存在的問題，最后提出完善對策，希望可以為我國小企業(yè)融資提供一定的參考價值，具有很強的實用意義。 關鍵詞：小企業(yè)

3、融資 問題 對策 Research on the problems and Countermeasures of financing for small business Abstract: In recent years, the rapid development of small enterprises have occupied half of the country, China's national economy, play a decisive role in the development of the national economy. However, t

4、he financing difficulty of small enterprises, which seriously restrict the further development of their own.The blood of the enterprise funds, the development process of the enterprises a "financial investment and financing" process. Now, China's small enterprises financing situation is not optimist

5、ic. In this paper, the small business financing as the theoretical basis, through the study of smallenterprise financing present situation and the existing problems, and finally put forward countermeasures, hoping to provide some reference value for the financing of small enterprises in China, has a

6、 strong practical significance. Key words: Small enterprises financing problems counter measures 一 緒論 1.1 研究背景 目前，我國的小企業(yè)正面臨著融資困境。小企業(yè)已經(jīng)成為國民經(jīng)濟發(fā)展的重要部分，對國民經(jīng)濟的增長做出了很大貢獻，而銀行信貸的收縮，融資渠道的萎靡，信用擔保機制的不健全，卻讓小企業(yè)的融資缺口越來越大。小企業(yè)自身財務混亂、信用體系不健全，更加劇了這種困境，這與小企業(yè)做出的貢獻是很不相稱的。 1.2 研究意義 通過對小企業(yè)的融資現(xiàn)狀的分析以及對問題形成原因的探

7、究，提出具有針對性的建議，來幫助小企業(yè)打破融資困境，不僅能夠為小企業(yè)注入新的生命力，也能為整個資本運作體系帶來良性循環(huán)。 二 我國小企業(yè)融資的定義和特點分析 2.1 我國小企業(yè)的背景分析 小企業(yè)(Small Enterprises)，又稱小型企業(yè)，指的是和大型企業(yè)比較之下，在員工數(shù)量、生產(chǎn)規(guī)模以及運營規(guī)模都相對要小的經(jīng)濟單位。此類企業(yè)通?？捎蓡蝹€人或少數(shù)人提供資金組成，其雇用人數(shù)與營業(yè)額皆不大，因此在經(jīng)營上多半是由業(yè)主直接管理，受外界干涉較少。不同的地區(qū)，處于不同的經(jīng)濟發(fā)展程度上，對小企業(yè)的定義都不盡相同，且這一標準會隨著經(jīng)濟的發(fā)展而改變。一般來講，各國都是主要從量和質(zhì)兩個方面進行劃

8、分。從量的角度看，包括雇員人數(shù)、資產(chǎn)總值、實收資本等指標。從質(zhì)的角度看，包括組織形式、融資方式以及所處行業(yè)地位等。由于量化指標更直接且容易觀測，大多數(shù)國家都選擇量化指標，作為小企業(yè)劃分的依據(jù)。如美國規(guī)定職員低于460人的企業(yè)為小企業(yè)。我國的小企業(yè)數(shù)量很多，已經(jīng)成為了經(jīng)濟發(fā)展的中堅力量。 2.2 融資的定義 融資是企業(yè)通過運用對應的手段、采用合理方法籌得資金的活動，融資的原則包括科學安排融資時間，降低資金成本，降低融資風險和認真簽訂、執(zhí)行融資合同；融資過程應考慮的基本要素為資金市場，金融資產(chǎn)以及風險的防范。 2.3 我國小企業(yè)融資特點分析 融資是一種創(chuàng)造現(xiàn)金流的活動，企業(yè)的發(fā)展過程就

9、是投資-生產(chǎn)-再投資的過程，現(xiàn)金流就是企業(yè)發(fā)展的原動力。融資分為直接融資，如股權(quán)、債券融資和間接融資，如銀行融資。小企業(yè)的融資具有區(qū)別于大型企業(yè)融資的特點。第一，小企業(yè)不像大型企業(yè)那樣具有留存利潤進行再創(chuàng)造的能力，而是較多地占用利潤，內(nèi)源融資比例很低。第二，面對一級市場直接融資的高門檻，小企業(yè)的直接融資壓力較大。第三，小企業(yè)最為依賴的銀行間接融資正面臨著瓶頸。由于小企業(yè)本身的信用體系不如大企業(yè)健全，賬務處理不夠科學，甚至存在著故意瞞報，偷稅漏稅等行為，這讓銀行對小企業(yè)惜貸，難以對小企業(yè)進行合理的信用評價和授信。統(tǒng)一的授信標準，更加加劇了小企業(yè)的融資困境。第四，創(chuàng)新融資工具在小企業(yè) 三 我國

10、小企業(yè)的融資現(xiàn)狀 3.1 小企業(yè)內(nèi)源融資現(xiàn)狀 表 1 不同國家和地區(qū)小企業(yè)內(nèi)源融資比例 地區(qū) 發(fā)達國家 我國經(jīng)濟發(fā)達地區(qū) 我國經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū) 內(nèi)源融資 65% 40% 25% 銀行及民間借貸 35% 60% 75% 小企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的一個重要融資途徑是內(nèi)源融資。在發(fā)達國家的成熟資金市場上，小企業(yè)的融資需求多以內(nèi)源資金來滿足。高達65%的資金來源是靠自身的折舊、經(jīng)營利潤來形成的。而即使在我國的經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)，也僅僅有40% 的資金籌集來源是靠內(nèi)源融資完成的。小企業(yè)一般自有資金少，缺乏長期經(jīng)營思想，將利潤幾乎全部用于分配，幾乎不從企業(yè)的長遠規(guī)劃方面來思考用自身利潤填補

11、資金的不足。而且很多小企業(yè)長年處于虧損狀態(tài)，根本沒有利潤可分可留，自然也就談不上內(nèi)源融資和積累。而且我國一直實行低折舊率制度。在折舊率的計算上，主要考慮有形折舊，對于因科技進步和生產(chǎn)率提高帶來的無形折舊則很少考慮。這樣一來，小企業(yè)提取的折舊往往很少，在需要更新設備、改造技術(shù)的時候也就常常缺乏足夠的資金。 3.2 小企業(yè)直接融資現(xiàn)狀 目前，我國企業(yè)的主要直接融資方式就是發(fā)行股票、債券、通道產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，在資本市場上進行一級融資。目前，我國小企業(yè)的融資情況處于十分尷尬的境地。主板市場發(fā)行要求高，小企業(yè)很難達到。以自身信用發(fā)行小企業(yè)私募債，又面臨監(jiān)管和出售困境。如我國2005年修訂的《公司法

12、》規(guī)定，股票上市公司股本總額不得少于人民幣5000萬元。債券發(fā)行辦法規(guī)定，發(fā)行企業(yè)債券的股份有限公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣3000萬元，有限責任公司的凈資產(chǎn)額不低于人民幣6000萬元，并且還要有信用等級高的擔保公司進行擔保。商業(yè)銀行往往愿意為大型企業(yè)授信，一個大型企業(yè)的貸款金額，往往要抵過若干小企業(yè)。加之大型企業(yè)信用好，溝通成本低，使得商業(yè)銀行對小企業(yè)的貸款金額進一步收縮。據(jù)我國企業(yè)家協(xié)會統(tǒng)計表明，到2013年7月底，上海市上市公司有1862家，其中民營企業(yè)的比例為11％(符合小企業(yè)要求的所占比更低)。[1]而中小板的要求并沒有降低多少，準入門檻依然很高，而且和創(chuàng)業(yè)板一樣，二板市場主要針對的是

13、高成長性、高附加值的小企業(yè)，這些小企業(yè)往往具有很好的科技實力和研發(fā)實力，這樣的股票、債券發(fā)行環(huán)境很難滿足小企業(yè)的融資需求。 在其他直接融資領域內(nèi)，小企業(yè)的融資渠道也在不斷收縮。信托往往對抵押物的要求較高，且融資成本不低，往往將小企業(yè)拒之門外。同樣的，風險投資和股權(quán)私募也主要將資金注入大型企業(yè)。而且基金子公司和風險投資公司、私募機構(gòu)等其他融資渠道的建設，也十分不完善，沒有為小企業(yè)的融資提供太多機會。創(chuàng)新性融資方式，如資產(chǎn)證券化等，也主要集中在地方政府融資平臺和房地產(chǎn)等方面，沒有給小企業(yè)融資帶來太多的進展，這與小企業(yè)在經(jīng)濟建設中做出的貢獻是很不相稱的。 3.3 小企業(yè)間接融資現(xiàn)狀 在間接融

14、資方式上，我國小企業(yè)一般采用較多的是銀行類融資。有的小企業(yè)希望實現(xiàn)增持股份的目的，便不惜通過銀行短期貸款的方式，將其用在股權(quán)投資上，有的甚至將所有的銀行信貸進行倒手變成為直接融資。中信銀行、廣發(fā)銀行以及一些民營銀行在對小企業(yè)的融資上對其授信很多，可是對于國有商業(yè)銀行，除了農(nóng)業(yè)銀行以外，其他銀行的貸款額度都比較低，而金融機構(gòu)在對小企業(yè)的授信上則更低。資料顯示，我國高達90% 的小企業(yè)都存在貸款需求得不到滿足的情況，“資金不足”儼然成為我國小企業(yè)發(fā)展中面臨的第一位問題。除此以外，目前小企業(yè)間接融資大部分是民間融資，采用的方式是層層招股融資，割斷了投資人與企業(yè)的關系，使眾多中小投資人無法參與企業(yè)經(jīng)營

15、管理，有的沒有任何借貸手續(xù)或股權(quán)證明，有的甚至不知道企業(yè)的地點。 四 我國小企業(yè)融資存在的問題 4.1 小企業(yè)融資的內(nèi)部環(huán)境中存在的問題 小企業(yè)的投入少，產(chǎn)出小，企業(yè)規(guī)模小，對市場的影響力有限。大多數(shù)情況下，小企業(yè)往往是市場的被動接受者，而大企業(yè)則可以利用自己的人脈、信息資源、規(guī)模優(yōu)勢以低價銷售產(chǎn)品，從而擠壓小企業(yè)的利潤空間。小企業(yè)在市場交易中，往往面臨著嚴重的信息不對稱情況，承擔著昂貴的交易成本。研發(fā)能力有限，創(chuàng)新能力受到制約，決策缺乏信息基礎。 根據(jù)統(tǒng)計，我國300萬戶小企業(yè)中，僅僅有10%的企業(yè)得到了銀行的信貸支持。小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，組織結(jié)構(gòu)變動快，往往缺乏嚴謹?shù)膬?nèi)部控制

16、體系和規(guī)范的財務管理。甚至有的企業(yè)為了利益而避稅，有意瞞報企業(yè)經(jīng)營狀況。財務上的疏漏和隱瞞，會給銀行的信用管理工作帶來極大的困難，銀行無法進行科學的資信調(diào)查，以確定是否給予信貸支持。而且小企業(yè)自身存在嚴重的財務風險，信用觀念淡薄。很多小企業(yè)根本沒有還款意愿，出現(xiàn)大量的逃廢現(xiàn)象，借重組等機會來騙取銀行貸款。還有一些小企業(yè)通過合同造假、交易造假等方式來騙貸，使得銀行不得不將審貸分離，將貸款權(quán)利一層一級地向上收縮。 4.2 小企業(yè)融資的外部環(huán)境中存在的問題 目前，我國的小企業(yè)最為依賴的銀行融資渠道面臨著嚴重的問題，我國的銀行普遍對小企業(yè)具有信貸歧視。一方面，小企業(yè)的貸款額度小，操作難度卻很大，

17、銀行為小企業(yè)授信一筆額度，利潤遠遠低于大企業(yè)的授信。銀行是以股東權(quán)益最大化為經(jīng)營目標的，小企業(yè)在銀行面臨“惜貸”困境也是難免的。另一方面，很少有銀行愿意維護和小企業(yè)的銀企關系。銀行愿意在小企業(yè)身上投入的精力越來越少，對小企業(yè)的信息篩選和維護不及時，造成了銀企溝通困難，加劇了“惜貸”問題。 我國的小企業(yè)面臨融資秩序混亂的困境。小企業(yè)自身經(jīng)營規(guī)模小，內(nèi)源融資不足，而對小企業(yè)的資金供給又十分有限，與小企業(yè)為經(jīng)濟發(fā)展做出的貢獻十分不相稱。這導致了小企業(yè)千方百計地尋找資金，在監(jiān)控力度薄弱的情況下，小企業(yè)的融資環(huán)境問題嚴峻。一些小企業(yè)存在拖欠信貸資金的情況，這些企業(yè)不還錢，加劇了小企業(yè)的信用危機，使銀行

18、“惜貸”，加劇了融資困境。銀行貸款難以滿足企業(yè)的資金需求，小企業(yè)，往往便會通過一些民間借貸的手段緩解資金危機。而民間融資的成本很高，使得企業(yè)不堪重負，資金鏈斷裂。躲債、騙款，種種問題層出不窮，使得小企業(yè)的融資大環(huán)境進一步惡化。 小企業(yè)難以取得銀行貸款的關鍵，在于缺乏信用保證。小企業(yè)的信用擔保制度不健全，加大了銀行的貸款風險，使得銀行“惜貸”。小企業(yè)的固定資產(chǎn)少，可抵押資產(chǎn)少，而無形資產(chǎn)又存在難以度量的問題，因而小企業(yè)取得貸款需要擔保制度。而我國正處于經(jīng)濟轉(zhuǎn)軌時期，信用擔保制度不完善，可以為小企業(yè)擔保的機構(gòu)數(shù)量、運作模式等，都難以滿足小企業(yè) 的融資需求。我國的專業(yè)化擔保公司數(shù)量十分有限，而民間

19、資本又難以流入這個行業(yè)，更沒有像國外那樣的政府主導公益性質(zhì)的互助擔保基金會，這對小企業(yè)的信用擔保體系的建設十分不利。 5 解決我國小企業(yè)融資問題的對策 5.1 加強小企業(yè)自身建設 銀行和企業(yè)之間存在的是一種借貸關系和信用關系，任何一方的違約都會打破這個循環(huán)。銀行作為信用的提供者，應該不斷改善服務，遵守承諾。小企業(yè)要擺脫融資環(huán)境，不能僅僅依靠外界政策的改進，更應該從自身做起，加強自己的財務建設。目前很多小企業(yè)的財務管理體系混亂，應該從試著建立信用監(jiān)管制度，采取信用監(jiān)管措施，理順內(nèi)控制度，提高財務管理的科學性，向大型企業(yè)的完善機制靠攏。加強誠信建設，培養(yǎng)企業(yè)家意識，在良好的信用環(huán)境下，維護

20、好銀企關系，這也是解決小企業(yè)融資困境的根本措施。 小企業(yè)不僅要處理好自己的賬務，建立科學規(guī)范的財務運作體系，并且加強對財務的風險管理，降低杠桿率，還要維護好自己和銀行的引起關系，強化自己的信用體系。小企業(yè)應該強化信用觀念，聘請專業(yè)的財務人員，疏通自己的賬務，杜絕造假等騙貸行為。及時將自己的真實信息反饋給銀行等金融機構(gòu)，建立良好的合作關系。 5.2 政府要加強對小企業(yè)的扶持力度 政府在完善小企業(yè)融資渠道中，占有重要地位。在發(fā)達國家，政府往往成立擔保機構(gòu)和專門的政府主管部門，為小企業(yè)融資進行擔保服務。英國政府從1981年開始開展“小企業(yè)信貸擔保計劃”，為那些自身資質(zhì)合格、有可行的發(fā)展計劃卻

21、難以得到銀行授信的小企業(yè)提供信貸擔保，還設立了專門的小企業(yè)發(fā)展銀行。 王莉.小企業(yè)融資問題研究對策[D].企業(yè)融資文刊,2012. 美國的小企業(yè)管理局為小企業(yè)制定了多種資金援助計劃，如“債券擔保計劃”、“擔保開發(fā)公司計劃”、“衛(wèi)星貸款計劃”等。日本政府則專門設立了小企業(yè)信用保險公庫和“信用擔保協(xié)會”，下設52個信用擔保公司，聯(lián)手為小企業(yè)融資服務。我國可以學習這些國家的經(jīng)驗，設立針對小企業(yè)的信用擔保機構(gòu)、政府主管機構(gòu)和專門的小企業(yè)融資服務機構(gòu)，建立和發(fā)展地方中小銀行等金融機構(gòu)。 政府還可以指導建立信用投資風險金和擔?；穑瑏斫鉀Q信用不足的問題。基金來源可以是政府財政撥款，也可以是基金會成員繳

22、納款項。同時，可以采取政府安排補償金的形式，來保證基金會的運作。擔?；鹑〉玫挠?，可以采取稅收返還政策，使基金不斷向前發(fā)展。 5.3 完善銀行服務體系,建立健全小企業(yè)間接融資渠道 小企業(yè)對間接融資的依賴非常大，而銀行在其中扮演著非常重要的角色。小企業(yè)在銀行融資和間接融資中具有自己的特點，因此銀行也應該進行融資服務上的配套。首先，銀行應該改變自己的觀念，認識到為小企業(yè)授信的重要性，摒棄大企業(yè)才有投資價值的傳統(tǒng)想法。銀行在自己的內(nèi)部管理上，要進行革新。比如，建立績效機制，對貸款業(yè)務做得好的信貸人員給予績效工資獎勵，來鼓勵信貸人員發(fā)現(xiàn)資質(zhì)良好的小企業(yè)，對其進行投資。 銀行應該改變傳統(tǒng)的授信

23、標準，不應該僅僅依賴財務報表做出決策，有時候這對小企業(yè)是很不公平的。銀行應該將企業(yè)的財務表現(xiàn)與公司的團隊建設、行業(yè)情況、發(fā)展前景、創(chuàng)新研發(fā)能力等條件結(jié)合起來，進行綜合考評，從而發(fā)現(xiàn)真正具有投資價值和發(fā)展前景的小企業(yè)。 銀行應該適當下放審貸權(quán)利，不應該全都收縮到省行，地區(qū)行營業(yè)部和支行也應該給予一些審貸權(quán)利。縣市支行更了解地區(qū)情況和所轄的企業(yè)資質(zhì)，他們作為一線銀行，應該充分發(fā)揮起自己的作用，通過實際考核和收集真實信息來進行判斷。銀行應該主動維護銀企關系，不僅起到審核功能，還起到輔導功能，用自己的專業(yè)知識指導企業(yè)進行信用體系建設，而不是一個被動的信息接收者。 銀行應該考慮將一些審貸權(quán)利適當下放

24、給地區(qū)行和支行，而不僅僅將它收縮到省行。因為地方支行是面對下轄企業(yè)的一線銀行，它們能夠最真實地接觸到企業(yè)的資質(zhì)信息。改變審貸思路，給予地方支行一定的自主權(quán)，可以讓他們用一線的信息來源和真實的實地調(diào)研咨詢來進行輔導和授信。 我們還應該建設小型銀行。和大型金融機構(gòu)比較，小型的金融機構(gòu)能夠幫助小企業(yè)獲得更多的關于信息方面的好處，很多的小型金融機構(gòu)和小企業(yè)在地域上有著彼此依賴的的關聯(lián)。除此以外，小型金融機構(gòu)在小企業(yè)的信貸服務上成交價格低、監(jiān)控效益高、機制多變等優(yōu)勢。據(jù)統(tǒng)計，英國的中小銀行有七千多家，信用社十萬多家，在其所有的信貸金融機構(gòu)中占到3/4 ，運作效益非常高。隨著我國金融創(chuàng)新與改革的不斷深化

25、，我國政府需要做的是加大力度成立適應于市場運行機制的小企業(yè)金融體系，整合資源，優(yōu)化配置，協(xié)助解決小企業(yè)融資瓶頸。 銀行的融資功能十分強大，銀行不僅有貸款能力，還有提供其他融資功能的能力。銀行可以通過提供資產(chǎn)證券化，應收賬款保理等形式的融資服務，來滿足小企業(yè)的融資需求。銀行的金融產(chǎn)品創(chuàng)新不應該僅僅面對大企業(yè)，也應該針對小企業(yè)開發(fā)配套的融資產(chǎn)品。 結(jié) 論 目前，我國的小企業(yè)融資現(xiàn)狀不容樂觀。小企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模小，內(nèi)源融資不足，主要依靠間接融資，信貸資金難以滿足小企業(yè)的融資需求。銀行不愿意為小企業(yè)授信，導致小企業(yè)的信貸資金和其他融資渠道進一步萎縮。小企業(yè)的競爭力弱，信用體系不健全，信用擔保制度

26、不健全，加之社會中介結(jié)構(gòu)服務不完善，使得小企業(yè)的融資困境難以得到解決。政府大力幫扶，重建小企業(yè)信用體系，創(chuàng)新融資方式，是解決這些問題的主要措施。不僅充分利用外部的創(chuàng)新融資方式，更要利用內(nèi)部的資源進行融資，如應收贓款質(zhì)押貸款，票據(jù)抵押貸款等。 注釋： 王莉.小企業(yè)融資問題研究對策[D].企業(yè)融資文刊,2012. 參考文獻： [1]宋海燕.我國小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析[J].中國小企業(yè)信息, 2011. [2]趙麗霞.小企業(yè)融資問題研究[J].中國會計,2013. [3]張靜、梅強.解決小企業(yè)融資困難的思考.現(xiàn)代經(jīng)濟探討,2012. [4]毛晉生.長周期下的融資供求矛盾[J].我國小企業(yè)融資渠道的問題研究. 2012. [5]張麗娟，陳標金，趙汴.發(fā)達國家消費信貸制度比較借鑒[J].金融論苑.2012. [6]李哲峰.中國小企業(yè)融資現(xiàn)狀及原因分析[J].2011.22. [7]孟青霄.我國小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析[J].市場論壇，2013.6.