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1、. . 目前，“看重虛擬經(jīng)濟，無視實體經(jīng)濟〞的現(xiàn)象引人關注。實體經(jīng)濟開展動力下降、產(chǎn)業(yè)升級較慢，局部資金由實業(yè)轉向投機市場，一些企業(yè)家頻頻炒作資產(chǎn)，從炒房到炒大蒜，從炒金銀到炒錢，在實體經(jīng)濟經(jīng)受困難期的同時，投機炒作卻把戲迭出、旺火難消，虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹。為什么一些人“不務實業(yè)〞、熱衷于“以錢炒錢〞？興盛穩(wěn)健的實體經(jīng)濟對于我國經(jīng)濟社會開展有何重要意義？如何營造鼓舞腳踏實地、勤勞創(chuàng)業(yè)、實業(yè)致富的社會氣氛、讓干實業(yè)的人有奔頭？怎樣妥當處理好實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的關系？ 2 月 6 日，人民日報推出?實體經(jīng)濟是根基?第一期籌劃，人民網(wǎng)理論頻道將跟進推出整合報道。 虛

2、擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹“以錢炒錢〞是當前我國虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹的一個縮影。與實體經(jīng)濟相對應，股票、信用等虛擬資本借助金融平臺所進展的各種活動被稱為虛擬經(jīng)濟，簡言之，虛擬經(jīng)濟就是直接以錢生錢的活動。近年來，虛擬經(jīng)濟為我國經(jīng)濟社會開展做出了重要奉獻，比方正常的民間借貸有利于為小微企業(yè)開展“輸血〞，但虛擬經(jīng)濟在開展過程中也消滅了確定程度的脫離實體經(jīng)濟、過度炒作資產(chǎn)等問題。 有關專家描繪了近年資產(chǎn)炒作的“路線圖〞： 最早也最為人們熟知的就是炒房，這個過程持續(xù)時間較長，炒作資本的進進出出帶來了房地產(chǎn)市場階段性富強和價格上漲；到 2023 年左右，隨著樓市調控政策頻頻出臺，炒作資本開場進

3、入農(nóng)產(chǎn)品等領域，產(chǎn)生了“蒜你狠〞、“豆你玩〞、“你軍〞等農(nóng)產(chǎn)品價格輪番暴漲的現(xiàn)象；從去年初開場，由于一些經(jīng)濟領域和環(huán)節(jié)的資金供給偏緊，市場上消滅“構造性錢荒〞，大量炒作資本轉入“以錢炒錢〞的操作模式。 . .word.z l. 專家認為，近年來，銀行信貸投放較多，加之中國經(jīng)濟增長較快、人民幣升值，吸引了境外資根源源涌入，在“外洪澇〞的雙重作用下，整個社會的流淌性偏多。逐利是資本的天性。與做實業(yè)相比，資產(chǎn)炒作往往能取得更高回報甚至獲得暴利，導致大量社會資本紛紛“脫實向虛〞。 他們?yōu)楹尾粍諏崢I(yè)？〔經(jīng)濟熱點·實體經(jīng)濟是根基①〕

4、 “做小實業(yè)，做大放貸〞；“寧炒一座樓，不開一家廠〞；“虛擬經(jīng)濟來錢快，實體經(jīng)濟開展難〞……目前，“看重虛擬經(jīng)濟，無視實體經(jīng)濟〞的現(xiàn)象引人關注。實體經(jīng)濟開展動力下降、產(chǎn)業(yè)升級較慢，局部資金由實業(yè)轉向投機市場，一些企業(yè)家頻頻炒作資產(chǎn)，從炒房到炒大蒜，從炒金銀到炒錢，在實體經(jīng)濟經(jīng)受困難期的同時，投機炒作卻把戲迭出、旺火難消，虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹。 中心經(jīng)濟工作會議提出：“牢牢把握開展實體經(jīng)濟這一堅實根底〞。脫“實〞向“虛〞，后患無窮。那么，為什么一些人“不務實業(yè)〞、熱衷于“以錢炒錢〞？ 興盛穩(wěn)健的實體經(jīng)濟對于我國經(jīng)濟社會開展有何重要意義？如何營造鼓舞腳

5、踏實地、勤勞創(chuàng)業(yè)、實業(yè)致富的社會氣氛、讓干實業(yè)的人有奔頭？怎樣妥當處理好實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的關系？本報記者對此進展了深入調研。從今日起，我們將連續(xù)推出“實體經(jīng)濟是根基〞系列報道，供寬闊讀者參考。 ——編 者 1 虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹 與做實業(yè)相比，資產(chǎn)炒作往往能取得更高回報，導致社會資本紛紛“脫實向虛〞“從去年初開場，我就逐步縮小制鞋企業(yè)規(guī)模，騰出資金轉借給擔保公司， 由它們投入到民間借貸市場。一年下來，我的制鞋企業(yè)僅占用流淌資金 200 萬元， 而投入民間借貸市場的資金已達 500 多萬元。〞在一家皮鞋加工企業(yè)，老板田亮這樣告知記者。

6、 “做小實業(yè)，做大放貸。〞田亮的選擇源于這兩條路徑間巨大的利潤差。 隨著原材料等本錢不斷上漲，田亮的制鞋廠利潤越來越?。?023 年的利潤率為 5.6%，2023 年更是萎縮至 3%左右。而隨著貨幣政策回歸穩(wěn)健、銀根收緊， 民間借貸利率也從去年初的 3 分〔月利率 3%〕炒到 1 毛〔月利率 10%〕甚至更高。田亮投入民間借貸市場的 500 萬元，一年下來利息收入高達 200 多萬元，年化收益率超過 40%。 “假設我膽子再大一點，把錢借給風險高的企業(yè)，月息很可能到達1 毛，轉化為年利率就是 120%！〞田亮感慨，“做實業(yè)累死累活利潤少，搞借貸輕輕松松賺錢多，我固

7、然選擇后者！今年我方案把更多的資金轉到借貸市場。〞 在，像田亮那樣“不務實業(yè)〞、熱衷“以錢炒錢〞的人不在少數(shù)。有的老板 干脆放棄企業(yè)，將資金全部投進民間借貸市場；有的甚至抵押企業(yè)房產(chǎn)從銀行獲得貸款，然后轉借賺取利差。 “以錢炒錢〞的現(xiàn)象不僅僅在存在。比方，在國家級貧困縣泗洪，一些人按3—5 分的月息把錢借出，拿到錢的人再把錢放給上線，獲得 1 毛甚至更高的月息。經(jīng)過層層輾轉，等資金到借款人手中時，月息往往高達3 毛多。這種炒作制造了“一夜暴富〞的神話。然而，風光過后，是高利貸資金鏈斷裂、上家逃跑沒了蹤影、眾多百姓血本無歸，甚至有農(nóng)民由于投入的資金打了水漂，而買不起種子

8、化肥，交不上孩子學費…… 對外經(jīng)貿大學金融學院院長丁志杰說，“以錢炒錢〞是當前我國虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹的一個縮影。與實體經(jīng)濟相對應，股票、信用等虛擬資本借助金融平臺所進展的各種活動被稱為虛擬經(jīng)濟，簡言之，虛擬經(jīng)濟就是直接以錢生錢的活動。近年來，虛擬經(jīng)濟為我國經(jīng)濟社會開展做出了重要奉獻，比方正常的民間借貸有利于為小微企業(yè)開展“輸血〞，但虛擬經(jīng)濟在開展過程中也消滅了確定程度的脫離實體經(jīng)濟、過度炒作資產(chǎn)等問題。 有關專家描繪了近年資產(chǎn)炒作的“路線圖〞： 最早也最為人們熟知的就是炒房，這個過程持續(xù)時間較長，炒作資本的進進出出帶來了房地產(chǎn)市場階段性富強和價格上漲；到

9、2023 年左右，隨著樓市調控政策頻頻出臺，炒作資本開場進入農(nóng)產(chǎn)品等領域，產(chǎn)生了“蒜你狠〞、“豆你玩〞、 “你軍〞等農(nóng)產(chǎn)品價格輪番暴漲的現(xiàn)象；從去年初開場，由于一些經(jīng)濟領域和環(huán)節(jié)的資金供給偏緊，市場上消滅“構造性錢荒〞，大量炒作資本轉入“以錢炒錢〞的操作模式。 專家認為，近年來，銀行信貸投放較多，加之中國經(jīng)濟增長較快、人民幣升值，吸引了境外資根源源涌入，在“外洪澇〞的雙重作用下，整個社會的流淌性偏多。逐利是資本的天性。與做實業(yè)相比，資產(chǎn)炒作往往能取得更高回報甚至獲得暴利，導致大量社會資本紛紛“脫實向虛〞。 2 實體經(jīng)濟面臨難熬的寒冬 辦實業(yè)困難重重，而且“

10、賺錢的不讓干，讓干的不賺錢〞，減弱了實體經(jīng)濟的吸引力，也助長了社會資本“脫實向虛〞的不良傾向 當“以錢炒錢〞等資產(chǎn)炒作如火如荼時，實體經(jīng)濟卻在經(jīng)受難熬的寒冬。 “我們是跟紙打交道的，如今這個行業(yè)的利潤就跟紙一樣薄。〞某包裝制品公司總經(jīng)理京生說。 京生的企業(yè)成立于 1993 年，從糊信封、做手提袋起一點點奮斗，現(xiàn)在企業(yè) 開展到 60 多人規(guī)模，但面臨的苦惱卻越來越多。每種顏色每令紙的印刷費收入 從上世紀 90 年月初的 100 元左右降至目前的 15—18 元，而紙、油墨、人工的本錢嗖嗖上躥，20 年前每月花 300 元就能雇到一個不錯的印刷工，現(xiàn)在印刷

11、機長的月工資得開到 8000—10000 元，一般工人也要三四千元，足足漲了 10 倍多?！斑@樣一來，擠壓的只能是利潤，我們現(xiàn)在凈利潤率不到 5%。〞 另一方面， 京生的企業(yè)一年能賺 120 萬元左右，但“大頭〞要用來繳納這稅那費。京生掐著指頭算道： “17%的增值稅，每年本應交 50 萬—60 萬元，由于我這里安排了 13 名殘疾人就業(yè)，每人每年能享受 3.5 萬元的退稅，因此只需交 20 萬元左右；25%的企業(yè)所得稅，每年 12.5 萬元；城建稅、教育費附加、車船稅，每年5 萬—8 萬元；養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育等社會保險費每年30 萬元。算下來，每年得交 70 萬

12、元稅費，到手的凈利潤只有 50 萬元，大約 58%的利潤繳了稅費！〞 建旺經(jīng)營著一家小型服裝加工企業(yè)，每到月底他總是如坐針氈，由于這是支付工人工資的日子，而應收賬款往往要再等幾天才能到位。他不止一次嘗試著到銀行貸款，但無濟于事：企業(yè)規(guī)模太小，很多銀行根本不考慮放貸；即使同意貸款，由于手續(xù)太繁瑣，等貸款辦下來，企業(yè)可能已被拖垮。 無奈，建旺只得求助于民間高利貸?！吧蟼€月借了 20 萬元，半個月就要支付將近 1 萬元的利息。我也知道高利貸是毒藥，但喝了還能撐一撐，不喝企業(yè)就完了。去年企業(yè)的利潤率不到 5%，今年就算企業(yè)能維持，我也打算停產(chǎn)干點別的 了。〞建旺憂心忡忡。

13、 與虛擬經(jīng)濟相比，實體經(jīng)濟往往投入本錢較高、產(chǎn)出周期偏長、利潤空間有限，當前，實體經(jīng)濟特別是中小型民營企業(yè)更是面對嚴峻挑戰(zhàn)，生產(chǎn)經(jīng)營往往處于微利、無利狀態(tài)，有的甚至難以為繼： ——訂單數(shù)量下降。國際金融危機對世界經(jīng)濟的影響尚未完全消退，美國經(jīng)濟復緩慢，歐債危機持續(xù)發(fā)酵，國際市場需求下降，企業(yè)單子削減；同時，國本錢上升等因素導致企業(yè)價格競爭優(yōu)勢減弱，局部訂單流失到越南、孟加拉等東南亞國家。 ——稅費負擔過重。全國工商聯(lián) 全哲洙表示，我國企業(yè)涉稅種類多， 局部小型、微型企業(yè)繳納總額高于凈利潤。個別稅種設置不合理，存在重復征稅現(xiàn)象，繳費工程過多，征收任憑性大。全國工商聯(lián)粗略

14、統(tǒng)計，目前向中小企業(yè)征收行政性收費的部門有 18 個，收費工程達 69 個大類。據(jù)其調研，一件報價 75 元的衣服，其面料和輔料本錢為 50 元，加工費為 25 元，繳納國稅 3.63 元，地方教育附加費 0.44 元，水利基金0.02 元，社保費2.77 元，總稅費為6.86 元，綜合稅費率達 27.44%。 ——銀行融資困難。據(jù)有關部門測算，我國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)， 大企業(yè)貸款掩蓋率為 100%，中型企業(yè)為 90%，小企業(yè)僅為 20%，幾乎沒有投放給微型企業(yè)。不少中小民營企業(yè)從銀行很難獵取貸款，只能轉向民間借貸，致使 其貸款實際利率遠高于基準利率，增加了企業(yè)的融

15、資本錢。 ——生產(chǎn)本錢上升。全國工商聯(lián)公布的?2023 年中國中小企業(yè)調研報告?顯示，2023 年有 30 個省區(qū)市上調了最低工資標準，2023 年有 24 個省區(qū)市再次上調，平均增幅為 22%。 ——投資存在壁壘。國務院公布的“ 36 條〞，進一步拓寬了民間投資的領域和圍，鼓舞和引導民間資本進入根底產(chǎn)業(yè)、社會事業(yè)、金融效勞等領域，開放了電信、石油、重化工等傳統(tǒng)壟斷行業(yè)。但民營企業(yè)負責人普遍反映，“ 36條〞尚未得到有效落實，在這些傳統(tǒng)壟斷行業(yè)仍存在“玻璃門〞、“彈簧門〞等， “賺錢的不讓干，讓干的不賺錢〞。 辦實業(yè)困難重重，減弱了實體經(jīng)濟的吸引力，做實業(yè)的人感覺

16、不到“有奔頭、能致富〞，也助長了社會資本“脫實向虛〞的不良傾向。 3 虛擬經(jīng)濟應更好效勞于實體經(jīng)濟 過度炒作資產(chǎn)影響安康穩(wěn)定開展，擴大貧富差距，增加經(jīng)濟社會風險 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。在市場經(jīng)濟中，實體經(jīng)濟的持續(xù)安康開展，離不開以金融業(yè)為核心的虛擬經(jīng)濟支持。一方面，金融市場的合理運行讓閑置資金匹配 適宜的實體經(jīng)濟投資領域，為實體經(jīng)濟開展供給融資平臺，提高資金配置效率； 另一方面，金融市場能扮演風險識別的角色，預警實體經(jīng)濟開展可能消滅的問題， 也能促進實體行業(yè)之間的競爭。例如，股市能將難以進入社會再生產(chǎn)的分散資金集聚起來，滿足企業(yè)的融資需求；而股票的買入和賣

17、出過程，也是企業(yè)風險覺察的過程，對企業(yè)經(jīng)營能起到預警作用。 然而，假設虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟盲目擴、過度炒作資產(chǎn)等現(xiàn)象集中泛濫， 也將產(chǎn)生巨大的危害—— 影響經(jīng)濟社會開展。實體經(jīng)濟是社會財寶和綜合國力的根底，是改善人民生活的根底，也是虛擬經(jīng)濟開展的根底。虛擬經(jīng)濟的利潤最終來自實體經(jīng)濟，離開了實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟就會成為無源之水、無本之木。假設不有力抑制“脫實向虛〞、遏制投機炒作，就會導致實體經(jīng)濟無法獲得虛擬經(jīng)濟的充分支持，制約其較快開展，不利于增加就業(yè)崗位、改善人民生活、實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)開展和保持社會穩(wěn)定，最終也將影響虛擬經(jīng)濟的開展。 擴大社會貧富差距。無論是房地產(chǎn)還是農(nóng)

18、產(chǎn)品炒作，最終結果都是價格急劇上漲進而產(chǎn)生泡沫。這個過程的受益者往往是大量資本持有者即炒作的最先發(fā)起者，而受害者往往是后來的跟進者，大多又是財寶擁有量較少的群體。因此，炒作的過程，成了財寶從窮人向富人集中的過程，貧富差距會因此而加大。 增加經(jīng)濟社會風險。炒作必定制造泡沫，這些泡沫雖然終會被實體經(jīng)濟消化， 但假設泡沫過大、破滅，就會導致系統(tǒng)性風險，甚至給金融系統(tǒng)帶來較大沖擊。而投入炒作的大量資金灰飛煙滅，由此帶來的社會風險也不容無視。 這絕非危言聳聽，“脫實向虛〞的國際教訓已有很多。比方，上世紀 80 年月日本股市崩盤后，至今仍在拖累其實體經(jīng)濟；美國發(fā)生的次貸危機，就是

19、由于虛擬經(jīng)濟在監(jiān)管缺失的狀況下脫離實體經(jīng)濟過度泡沫化，信用程度較差和收入不高的借款人可以從貸款機構獲得貸款，貸款機構再通過金融衍生品從其他金融機構獵取資金，一旦房價停頓上漲，就會導致貸款鏈條斷裂、泡沫破滅引發(fā)嚴峻危機。 在國，“脫實向虛〞的危害也初現(xiàn)端倪。沿海一些企業(yè)大量借入高利貸，一旦超過自身清償力氣，就選擇“跑路〞，玩起“失蹤〞。據(jù)初步統(tǒng)計，截至去年12 月底，老板“跑路〞、企業(yè)關閉或停產(chǎn)的大事已達 100 多起。這種勢頭如不加以遏制，可能導致民間借貸市場崩盤，投入其中的資金難以收回，金融系統(tǒng)患病損失。 牢牢把握開展實體經(jīng)濟這一堅實根底，培育好、保護好有利于實體經(jīng)濟不斷

20、壯大的沃土，并使虛擬經(jīng)濟更好地效勞于實體經(jīng)濟開展，已是刻不容緩。 何為實體經(jīng)濟？ 實體經(jīng)濟是指物質的、精神的產(chǎn)品和效勞的生產(chǎn)、流通等經(jīng)濟活動。包括農(nóng)業(yè)、 工業(yè)、交通通信業(yè)、商業(yè)效勞業(yè)、建筑業(yè)等物質生產(chǎn)和效勞部門，也包括教育、文化、學問、信息、藝術、體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)和效勞部門。實體經(jīng)濟始終是人類社會賴以生存和開展的根底?！皩嶓w經(jīng)濟〞簡潔點看，或許只要是經(jīng) 過注冊的有生產(chǎn)效勞活動的經(jīng)濟組織都可以算作實體經(jīng)濟，這其中金融效勞業(yè)那么是例外，由于金融效勞業(yè)屬于特定行業(yè)，而其效勞活動也是有別于一般的效勞業(yè)的。傳統(tǒng)的觀點認為，實體經(jīng)濟就是指那些關系到國計民生的部門或行業(yè)，最典型的有機械制造

21、、紡織加工、建筑安裝、石化冶煉、種養(yǎng)采掘、交通運輸?shù)?。實體經(jīng)濟的特點可以歸納為以下四點：有形性、主導性、載體性、下降性。 其功能可以歸納為以下三點： 1. 供給根本生活資料功能。 2. 提高人的生活水平的功能。 3. 增加人的綜合素養(yǎng)的功能。實體經(jīng)濟面臨難熬的寒冬 與虛擬經(jīng)濟相比，實體經(jīng)濟往往投入本錢較高、產(chǎn)出周期偏長、利潤空間有限，當前，實體經(jīng)濟特別是中小型民營企業(yè)更是面對嚴峻挑戰(zhàn)，生產(chǎn)經(jīng)營往往處于微利、無利狀態(tài)，有的甚至難以為繼： ——訂單數(shù)量下降。國際金融危機對世界經(jīng)濟的影響尚未完全消退，美國經(jīng)濟復緩慢，歐債危機持續(xù)發(fā)酵，國際市場需求下降，企業(yè)單子削減；同時，國本

22、錢上升等因素導致企業(yè)價格競爭優(yōu)勢減弱，局部訂單流失到越南、孟加拉等東南亞國家。 ——稅費負擔過重。全國工商聯(lián) 全哲洙表示，我國企業(yè)涉稅種類多， 局部小型、微型企業(yè)繳納總額高于凈利潤。個別稅種設置不合理，存在重復征稅現(xiàn)象，繳費工程過多，征收任憑性大。全國工商聯(lián)粗略統(tǒng)計，目前向中小企業(yè)征收行政性收費的部門有 18 個，收費工程達 69 個大類。據(jù)其調研，一件報價 75 元的衣服，其面料和輔料本錢為 50 元，加工費為 25 元，繳納國稅 3.63 元，地 方教育附加費 0.44 元，水利基金0.02 元，社保費2.77 元，總稅費為6.86 元，綜合稅費率達 27.44%。 ——銀行融

23、資困難。據(jù)有關部門測算，我國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)， 大企業(yè)貸款掩蓋率為 100%，中型企業(yè)為 90%，小企業(yè)僅為 20%，幾乎沒有投放給微型企業(yè)。不少中小民營企業(yè)從銀行很難獵取貸款，只能轉向民間借貸，致使其貸款實際利率遠高于基準利率，增加了企業(yè)的融資本錢。 他們?yōu)楹尾粍諏崢I(yè)？〔經(jīng)濟熱點·實體經(jīng)濟是根基①〕 “做小實業(yè)，做大放貸〞；“寧炒一座樓，不開一家廠〞；“虛擬經(jīng)濟來錢快，實體經(jīng)濟開展難〞……目前，“看重虛擬經(jīng)濟，無視實體經(jīng)濟〞的現(xiàn)象引人關注。實體經(jīng)濟開展動力下降、產(chǎn)業(yè)升級較慢，局部資金由實業(yè)轉向投機市場，一

24、些企業(yè)家頻頻炒作資產(chǎn)，從炒房到炒大蒜，從炒金銀到炒錢，在實體經(jīng)濟經(jīng)受困難期的同時，投機炒作卻把戲迭出、旺火難消，虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹。 中心經(jīng)濟工作會議提出：“牢牢把握開展實體經(jīng)濟這一堅實根底〞。脫“實〞向“虛〞，后患無窮。那么，為什么一些人“不務實業(yè)〞、熱衷于“以錢炒錢〞？ 興盛穩(wěn)健的實體經(jīng)濟對于我國經(jīng)濟社會開展有何重要意義？如何營造鼓舞腳踏實地、勤勞創(chuàng)業(yè)、實業(yè)致富的社會氣氛、讓干實業(yè)的人有奔頭？怎樣妥當處理好實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟之間的關系？本報記者對此進展了深入調研。從今日起，我們將連續(xù)推出“實體經(jīng)濟是根基〞系列報道，供寬闊讀者參考。 ——編 者

25、 1 虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹 與做實業(yè)相比，資產(chǎn)炒作往往能取得更高回報，導致社會資本紛紛“脫實向虛〞“從去年初開場，我就逐步縮小制鞋企業(yè)規(guī)模，騰出資金轉借給擔保公司， 由它們投入到民間借貸市場。一年下來，我的制鞋企業(yè)僅占用流淌資金 200 萬元， 而投入民間借貸市場的資金已達 500 多萬元。〞在一家皮鞋加工企業(yè)，老板田亮這樣告知記者。 “做小實業(yè)，做大放貸。〞田亮的選擇源于這兩條路徑間巨大的利潤差。 隨著原材料等本錢不斷上漲，田亮的制鞋廠利潤越來越?。?023 年的利潤率為 5.6%，2023 年更是萎縮至 3%左右。而隨著貨幣政策回歸穩(wěn)

26、健、銀根收緊， 民間借貸利率也從去年初的 3 分〔月利率 3%〕炒到 1 毛〔月利率 10%〕甚至更高。田亮投入民間借貸市場的 500 萬元，一年下來利息收入高達 200 多萬元，年化收益率超過 40%。 “假設我膽子再大一點，把錢借給風險高的企業(yè)，月息很可能到達1 毛，轉化為年利率就是 120%！〞田亮感慨，“做實業(yè)累死累活利潤少，搞借貸輕輕松松賺錢多，我固然選擇后者！今年我方案把更多的資金轉到借貸市場。〞 在，像田亮那樣“不務實業(yè)〞、熱衷“以錢炒錢〞的人不在少數(shù)。有的老板干脆放棄企業(yè)，將資金全部投進民間借貸市場；有的甚至抵押企業(yè)房產(chǎn)從銀行獲得貸款，然后轉借賺取利

27、差。 “以錢炒錢〞的現(xiàn)象不僅僅在存在。比方，在國家級貧困縣泗洪，一些人按3—5 分的月息把錢借出，拿到錢的人再把錢放給上線，獲得 1 毛甚至更高的月息。經(jīng)過層層輾轉，等資金到借款人手中時，月息往往高達3 毛多。這種炒作制造了“一夜暴富〞的神話。然而，風光過后，是高利貸資金鏈斷裂、上家逃跑沒了蹤影、眾多百姓血本無歸，甚至有農(nóng)民由于投入的資金打了水漂，而買不起種子化肥，交不上孩子學費…… 對外經(jīng)貿大學金融學院院長丁志杰說，“以錢炒錢〞是當前我國虛擬經(jīng)濟過度自我循環(huán)和膨脹的一個縮影。與實體經(jīng)濟相對應，股票、信用等虛擬資本借助金融平臺所進展的各種活動被稱為虛擬經(jīng)濟，簡言之，虛擬經(jīng)濟

28、就是直接以錢生錢的活動。近年來，虛擬經(jīng)濟為我國經(jīng)濟社會開展做出了重要奉獻，比方正常的民間借貸有利于為小微企業(yè)開展“輸血〞，但虛擬經(jīng)濟在開展過程中也消滅了確定程度的脫離實體經(jīng)濟、過度炒作資產(chǎn)等問題。 有關專家描繪了近年資產(chǎn)炒作的“路線圖〞： 最早也最為人們熟知的就是炒房，這個過程持續(xù)時間較長，炒作資本的進進 出出帶來了房地產(chǎn)市場階段性富強和價格上漲；到 2023 年左右，隨著樓市調控政策頻頻出臺，炒作資本開場進入農(nóng)產(chǎn)品等領域，產(chǎn)生了“蒜你狠〞、“豆你玩〞、“你軍〞等農(nóng)產(chǎn)品價格輪番暴漲的現(xiàn)象；從去年初開場，由于一些經(jīng)濟領域和環(huán)節(jié)的資金供給偏緊，市場上消滅“構造性錢荒〞，大

29、量炒作資本轉入“以錢炒錢〞的操作模式。 專家認為，近年來，銀行信貸投放較多，加之中國經(jīng)濟增長較快、人民幣升值，吸引了境外資根源源涌入，在“外洪澇〞的雙重作用下，整個社會的流淌性偏多。逐利是資本的天性。與做實業(yè)相比，資產(chǎn)炒作往往能取得更高回報甚至獲得暴利，導致大量社會資本紛紛“脫實向虛〞。 2 實體經(jīng)濟面臨難熬的寒冬 辦實業(yè)困難重重，而且“賺錢的不讓干，讓干的不賺錢〞，減弱了實體經(jīng)濟的吸引力，也助長了社會資本“脫實向虛〞的不良傾向 當“以錢炒錢〞等資產(chǎn)炒作如火如荼時，實體經(jīng)濟卻在經(jīng)受難熬的寒冬。 “我們是跟紙打交道的，如今這個行業(yè)的利潤就跟紙一

30、樣薄。〞某包裝制品公司總經(jīng)理京生說。 京生的企業(yè)成立于 1993 年，從糊信封、做手提袋起一點點奮斗，現(xiàn)在企業(yè) 開展到 60 多人規(guī)模，但面臨的苦惱卻越來越多。每種顏色每令紙的印刷費收入從上世紀 90 年月初的 100 元左右降至目前的 15—18 元，而紙、油墨、人工的本錢嗖嗖上躥，20 年前每月花 300 元就能雇到一個不錯的印刷工，現(xiàn)在印刷機長的月工資得開到 8000—10000 元，一般工人也要三四千元，足足漲了 10 倍多?！斑@樣一來，擠壓的只能是利潤，我們現(xiàn)在凈利潤率不到 5%。〞 另一方面， 京生的企業(yè)一年能賺 120 萬元左右，但“大頭〞要用來繳納這稅那費

31、。京生掐著指頭算道： “17%的增值稅，每年本應交 50 萬—60 萬元，由于我這里安排了 13 名殘疾人就業(yè)，每人每年能享受 3.5 萬元的退稅，因此只需交 20 萬元左右；25%的企業(yè)所得稅，每年 12.5 萬元；城建稅、教育費附加、車船稅，每年5 萬—8 萬元；養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育等社會保險費每年30 萬元。算下來，每年得交 70 萬元稅費，到手的凈利潤只有 50 萬元，大約 58%的利潤繳了稅費！〞 建旺經(jīng)營著一家小型服裝加工企業(yè)，每到月底他總是如坐針氈，由于這是支付工人工資的日子，而應收賬款往往要再等幾天才能到位。他不止一次嘗試著到銀行貸款，但無濟于事：企

32、業(yè)規(guī)模太小，很多銀行根本不考慮放貸；即使同意貸款，由于手續(xù)太繁瑣，等貸款辦下來，企業(yè)可能已被拖垮。 無奈，建旺只得求助于民間高利貸。“上個月借了 20 萬元，半個月就要支付 將近 1 萬元的利息。我也知道高利貸是毒藥，但喝了還能撐一撐，不喝企業(yè)就完了。去年企業(yè)的利潤率不到 5%，今年就算企業(yè)能維持，我也打算停產(chǎn)干點別的了。〞建旺憂心忡忡。 與虛擬經(jīng)濟相比，實體經(jīng)濟往往投入本錢較高、產(chǎn)出周期偏長、利潤空間有限，當前，實體經(jīng)濟特別是中小型民營企業(yè)更是面對嚴峻挑戰(zhàn)，生產(chǎn)經(jīng)營往往處于微利、無利狀態(tài)，有的甚至難以為繼： ——訂單數(shù)量下降。國際金融危機對世界經(jīng)濟的影響尚

33、未完全消退，美國經(jīng)濟復緩慢，歐債危機持續(xù)發(fā)酵，國際市場需求下降，企業(yè)單子削減；同時，國本錢上升等因素導致企業(yè)價格競爭優(yōu)勢減弱，局部訂單流失到越南、孟加拉等東南亞國家。 ——稅費負擔過重。全國工商聯(lián) 全哲洙表示，我國企業(yè)涉稅種類多， 局部小型、微型企業(yè)繳納總額高于凈利潤。個別稅種設置不合理，存在重復征稅現(xiàn)象，繳費工程過多，征收任憑性大。全國工商聯(lián)粗略統(tǒng)計，目前向中小企業(yè)征收行政性收費的部門有 18 個，收費工程達 69 個大類。據(jù)其調研，一件報價 75 元的衣服，其面料和輔料本錢為 50 元，加工費為 25 元，繳納國稅 3.63 元，地方教育附加費 0.44 元，水利基金0.02

34、元，社保費2.77 元，總稅費為6.86 元，綜合稅費率達 27.44%。 ——銀行融資困難。據(jù)有關部門測算，我國銀行貸款主要投放給大中型企業(yè)， 大企業(yè)貸款掩蓋率為 100%，中型企業(yè)為 90%，小企業(yè)僅為 20%，幾乎沒有投放給微型企業(yè)。不少中小民營企業(yè)從銀行很難獵取貸款，只能轉向民間借貸，致使其貸款實際利率遠高于基準利率，增加了企業(yè)的融資本錢。 ——生產(chǎn)本錢上升。全國工商聯(lián)公布的?2023 年中國中小企業(yè)調研報告?顯示，2023 年有 30 個省區(qū)市上調了最低工資標準，2023 年有 24 個省區(qū)市再次上調，平均增幅為 22%。 ——投資存在壁壘。國務院

35、公布的“ 36 條〞，進一步拓寬了民間投資的領域和圍，鼓舞和引導民間資本進入根底產(chǎn)業(yè)、社會事業(yè)、金融效勞等領域，開放了電信、石油、重化工等傳統(tǒng)壟斷行業(yè)。但民營企業(yè)負責人普遍反映，“ 36條〞尚未得到有效落實，在這些傳統(tǒng)壟斷行業(yè)仍存在“玻璃門〞、“彈簧門〞等， “賺錢的不讓干，讓干的不賺錢〞。 辦實業(yè)困難重重，減弱了實體經(jīng)濟的吸引力，做實業(yè)的人感覺不到“有奔頭、能致富〞，也助長了社會資本“脫實向虛〞的不良傾向。 3 虛擬經(jīng)濟應更好效勞于實體經(jīng)濟 過度炒作資產(chǎn)影響安康穩(wěn)定開展，擴大貧富差距，增加經(jīng)濟社會風險 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。在市場經(jīng)濟中，實體經(jīng)濟的持續(xù)安

36、康開展，離不開以金融業(yè)為核心的虛擬經(jīng)濟支持。一方面，金融市場的合理運行讓閑置資金匹配適宜的實體經(jīng)濟投資領域，為實體經(jīng)濟開展供給融資平臺，提高資金配置效率； 另一方面，金融市場能扮演風險識別的角色，預警實體經(jīng)濟開展可能消滅的問題， 也能促進實體行業(yè)之間的競爭。例如，股市能將難以進入社會再生產(chǎn)的分散資金集聚起來，滿足企業(yè)的融資需求；而股票的買入和賣出過程，也是企業(yè)風險覺察的過程，對企業(yè)經(jīng)營能起到預警作用。 然而，假設虛擬經(jīng)濟脫離實體經(jīng)濟盲目擴、過度炒作資產(chǎn)等現(xiàn)象集中泛濫， 也將產(chǎn)生巨大的危害—— 影響經(jīng)濟社會開展。實體經(jīng)濟是社會財寶和綜合國力的根底，是改善人民生活的根底，也是虛

37、擬經(jīng)濟開展的根底。虛擬經(jīng)濟的利潤最終來自實體經(jīng)濟，離開了實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟就會成為無源之水、無本之木。假設不有力抑制“脫實向虛〞、遏制投機炒作，就會導致實體經(jīng)濟無法獲得虛擬經(jīng)濟的充分支持，制約其較快開展，不利于增加就業(yè)崗位、改善人民生活、實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)開展和保持社會穩(wěn)定，最終也將影響虛擬經(jīng)濟的開展。 擴大社會貧富差距。無論是房地產(chǎn)還是農(nóng)產(chǎn)品炒作，最終結果都是價格急劇上漲進而產(chǎn)生泡沫。這個過程的受益者往往是大量資本持有者即炒作的最先發(fā)起者，而受害者往往是后來的跟進者，大多又是財寶擁有量較少的群體。因此，炒作的過程，成了財寶從窮人向富人集中的過程，貧富差距會因此而加大。

38、增加經(jīng)濟社會風險。炒作必定制造泡沫，這些泡沫雖然終會被實體經(jīng)濟消化， 但假設泡沫過大、破滅，就會導致系統(tǒng)性風險，甚至給金融系統(tǒng)帶來較大沖擊。而投入炒作的大量資金灰飛煙滅，由此帶來的社會風險也不容無視。 這絕非危言聳聽，“脫實向虛〞的國際教訓已有很多。比方，上世紀 80 年月日本股市崩盤后，至今仍在拖累其實體經(jīng)濟；美國發(fā)生的次貸危機，就是由于虛擬經(jīng)濟在監(jiān)管缺失的狀況下脫離實體經(jīng)濟過度泡沫化，信用程度較差和收入不高的借款人可以從貸款機構獲得貸款，貸款機構再通過金融衍生品從其他金融機構獵取資金，一旦房價停頓上漲，就會導致貸款鏈條斷裂、泡沫破滅引發(fā)嚴峻危機。 在國，“脫實向虛〞的危

39、害也初現(xiàn)端倪。沿海一些企業(yè)大量借入高利貸，一旦超過自身清償力氣，就選擇“跑路〞，玩起“失蹤〞。據(jù)初步統(tǒng)計，截至去年12 月底，老板“跑路〞、企業(yè)關閉或停產(chǎn)的大事已達 100 多起。這種勢頭如不加以遏制，可能導致民間借貸市場崩盤，投入其中的資金難以收回，金融系統(tǒng)患病損失。 牢牢把握開展實體經(jīng)濟這一堅實根底，培育好、保護好有利于實體經(jīng)濟不斷壯大的沃土，并使虛擬經(jīng)濟更好地效勞于實體經(jīng)濟開展，已是刻不容緩。 何為虛擬經(jīng)濟？ 虛擬經(jīng)濟是相對實體經(jīng)濟而言的，是經(jīng)濟虛擬化〔西方稱之為“金融深化〞〕的必定產(chǎn)物。經(jīng)濟的本質是一套價值系統(tǒng)，包括物質價格系統(tǒng)和資產(chǎn)價格系統(tǒng)。 與由本錢和技術支

40、撐定價的物質價格系統(tǒng)不同，資產(chǎn)價格系統(tǒng)是以資本化定價方式為根底的一套特定的價格體系，這也就是虛擬經(jīng)濟。由于資本化定價，人們的心理因素會對虛擬經(jīng)濟產(chǎn)生重要的影響；這也就是說，虛擬經(jīng)濟在運行上具有在的波動性。廣義地講，虛擬經(jīng)濟除了目前爭論較為集中的金融業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)，還包括體育經(jīng)濟、博彩業(yè)、保藏業(yè)等。 虛擬經(jīng)濟的特征： 虛擬經(jīng)濟是市場經(jīng)濟高度興盛的產(chǎn)物，以效勞于實體經(jīng)濟為最終目的。隨著虛擬經(jīng)濟快速開展，其規(guī)模已超過實體經(jīng)濟，成為與實體經(jīng)濟相對獨立的經(jīng)濟疇。與實體經(jīng)濟相比，虛擬經(jīng)濟具有明顯不同的特征，概括起來，主要表現(xiàn)為高度流淌性、不穩(wěn)定性、高風險性和高投機性等四個方面。 虛擬經(jīng)濟的兩個特性

41、一是經(jīng)濟性，一是虛擬性。 實體經(jīng)濟和虛擬經(jīng)濟之間的關系實體經(jīng)濟借助于虛擬經(jīng)濟 一、虛擬經(jīng)濟影響實體經(jīng)濟的外部宏觀經(jīng)營環(huán)境。 二、虛擬經(jīng)濟為實體經(jīng)濟的開展增加后勁。 三、虛擬經(jīng)濟的開展狀況制約著實體經(jīng)濟的開展程度。虛擬經(jīng)濟依靠于實體經(jīng)濟 一、實體經(jīng)濟為虛擬經(jīng)濟的開展供給物質根底。二、實體經(jīng)濟對虛擬經(jīng)濟提出了的要求。 三、實體經(jīng)濟是檢驗虛擬經(jīng)濟開展程度的標志。虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的樂觀作用 一、促進社會資源優(yōu)化配置 二、為實體經(jīng)濟供給金融支持 三、有助于分散經(jīng)營風險 四、有利于產(chǎn)權重組深化企業(yè)改革虛擬經(jīng)濟對實體經(jīng)濟的負面影響 一、虛擬經(jīng)濟過度膨脹加大實體經(jīng)濟動亂的可

42、能性。二、虛擬經(jīng)濟過度膨脹導致泡沫經(jīng)濟的形成。 三、虛擬經(jīng)濟過度膨脹還會掩蓋經(jīng)濟過熱。虛擬經(jīng)濟應更好效勞于實體經(jīng)濟 金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心。在市場經(jīng)濟中，實體經(jīng)濟的持續(xù)安康開展，離不開以金融業(yè)為核心的虛擬經(jīng)濟支持。一方面，金融市場的合理運行讓閑置資金匹配適宜的實體經(jīng)濟投資領域，為實體經(jīng)濟開展供給融資平臺，提高資金配置效率； 另一方面，金融市場能扮演風險識別的角色，預警實體經(jīng)濟開展可能消滅的問題， 也能促進實體行業(yè)之間的競爭。例如，股市能將難以進入社會再生產(chǎn)的分散資金集聚起來，滿足企業(yè)的融資需求；而股票的買入和賣出過程，也是企業(yè)風險覺察的過程，對企業(yè)經(jīng)營能起到預警作用。 然而，假設虛擬經(jīng)濟脫

43、離實體經(jīng)濟盲目擴、過度炒作資產(chǎn)等現(xiàn)象集中泛濫， 也將產(chǎn)生巨大的危害—— 影響經(jīng)濟社會開展。實體經(jīng)濟是社會財寶和綜合國力的根底，是改善人民生活的根底，也是虛擬經(jīng)濟開展的根底。虛擬經(jīng)濟的利潤最終來自實體經(jīng)濟，離開了實體經(jīng)濟，虛擬經(jīng)濟就會成為無源之水、無本之木。假設不有力抑制“脫實向虛〞、遏制投機炒作，就會導致實體經(jīng)濟無法獲得虛擬經(jīng)濟的充分支持，制約其較快開展，不利于增加就業(yè)崗位、改善人民生活、實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)開展和保持社會穩(wěn)定，最終也將影響虛擬經(jīng)濟的開展。 擴大社會貧富差距。無論是房地產(chǎn)還是農(nóng)產(chǎn)品炒作，最終結果都是價格急劇上漲進而產(chǎn)生泡沫。這個過程的受益者往往是大量資本持有者即炒作的最先發(fā)起者，而受害者往往是后來的跟進者，大多又是財寶擁有量較少的群體。因此，炒作的過程，成了財寶從窮人向富人集中的過程，貧富差距會因此而加大。