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1、第十一章 通貨膨脹與通貨緊縮尹洪霞 第一節(jié) 通貨膨脹概述一、通貨膨脹的含義通貨膨脹是指在紙幣流通條件下由于貨幣供給過多而引起貨幣貶值、物價持續(xù)、全面上漲的貨幣現(xiàn)象。對通貨膨脹含義的理解，應(yīng)注意以下幾點：（一）通貨膨脹通常與紙幣流通相聯(lián)系（二）通貨膨脹是物價總水平的持續(xù)上漲 二、通貨膨脹的度量 （一）居民消費價格指數(shù)（CPI）我國目前主要是以居民消費價格指數(shù)反映通貨膨脹。國家統(tǒng)計局選擇了近12萬戶城鄉(xiāng)居民家庭(其中，城市近5萬戶，農(nóng)村近7萬戶)作為價格抽樣調(diào)查樣本，選定了251個基本分類、約700個規(guī)格品種的商品和服務(wù)項目，作為CPI調(diào)查的“商品籃子”，但不包括投資品和資產(chǎn)項目。我國編制這一指數(shù)

2、時采取選擇加權(quán)算術(shù)平均法，每年根據(jù)住戶調(diào)查調(diào)整一次權(quán)數(shù)。（二）批發(fā)物價指數(shù)（WPI）（三） 國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)（GDP Deflator） 三、通貨膨脹的分類（一）根據(jù)通貨膨脹的表現(xiàn)形式，可以分為公開型通貨膨脹 和隱蔽性通貨膨脹 （二）根據(jù)價格上漲程度，可以分為爬行通貨膨脹 、溫和通貨膨脹 和惡性通貨膨脹 （三）根據(jù)是否存在預(yù)期，可以分為預(yù)期通貨膨脹和非預(yù)期通貨膨脹 （四）根據(jù)形成原因的不同，可以分為需求拉上型、成本推動型 、供求混合推動型、結(jié)構(gòu)型通貨膨脹 結(jié)構(gòu)型通貨膨脹分為三種情況：第一種是需求移動型通貨膨脹第二種是相對工資理論，又稱部門差異型通貨膨脹。 第三種是斯堪的納維亞小國型通貨膨脹

3、 第二節(jié) 通貨膨脹的效應(yīng)一、通貨膨脹與經(jīng)濟增長（一）促進論 ： 所謂促進論，就是認為通貨膨脹可以促進經(jīng)濟增長，具有增加產(chǎn)出的效應(yīng) (二)促退論：促退論認為，通貨膨脹對經(jīng)濟增長有害無益，具有減少產(chǎn)出的效應(yīng) 。原因：(1)通貨膨脹會降低借款成本，從而誘發(fā)過度的資金需求，迫使金融機構(gòu)加強信貸配額管理，從而削弱金融體系的運營效率，甚至導(dǎo)致正常融資活動的癱瘓。 接上頁 (2)較長時期的通貨膨脹會增加生產(chǎn)性投資的風(fēng)險和經(jīng)營成本，從而迫使資金流向生產(chǎn)部門的比重下降，流向非生產(chǎn)性部門的比重增加，不利于經(jīng)濟長期發(fā)展。(3)通貨膨脹持續(xù)一段時間后，市場價格機制將遭到破壞，擾亂相對價格體系，使價格信號失真，引導(dǎo)失誤

4、，資源配套失調(diào)，阻礙經(jīng)濟增長；如果政府在公眾輿論壓力下采取全面價格管理的辦法就會扼殺價格機制的作用，削弱經(jīng)濟的活力。(4)通貨膨脹期間，貨幣購買力下降，人們會增加現(xiàn)期消費，減少儲蓄，使社會儲蓄率下降，不利于增加投資。 (三)中性論 二、強制儲蓄效應(yīng)強制儲蓄效應(yīng)中的儲蓄是指用于投資的貨幣積累。貨幣積累有三個主要來源：家庭部門、企業(yè)和政府。家庭部門的儲蓄由收入總額減去支出總額構(gòu)成；企業(yè)部門的儲蓄主要由未分配的用于擴大生產(chǎn)的利潤和每年提取的折舊基金構(gòu)成；政府的儲蓄來源于政府收入大于支出的差額,政府收入來源主要由稅收收入、公開發(fā)行債券收入和向中央銀行借款三種渠道 。 接上頁 增加稅收來增加儲蓄， 這部

5、分儲蓄是從居民和企業(yè)兩部門的儲蓄中擠出來的； 政府公開發(fā)行債券籌資， 儲蓄由居民部門和企業(yè)部門轉(zhuǎn)移到政府部門；如果政府部門向中央銀行借款，必將引起中央銀行資產(chǎn)負債業(yè)務(wù)變動，從而構(gòu)成直接或間接增發(fā)貨幣，這種籌資方法在不改變其他部門儲蓄規(guī)模的情況下必將增加全社會的儲蓄總量，這部分儲蓄被稱為強制儲蓄（forced saving）。強制儲蓄使得政府投資增加，貨幣過量發(fā)行必然導(dǎo)致物價上漲。在居民和企業(yè)部門名義收入不變條件下，即使仍然按原來的模式和數(shù)量進行消費和儲蓄，實際的消費和儲蓄額均隨物價的上漲而相應(yīng)減少，其減少部分大體相當(dāng)于政府增加的儲蓄。 接上頁因此，在充分就業(yè)條件下，社會不存在閑置資源，政府用擴

6、張貨幣的政策來強制儲蓄會引起通貨膨脹。在經(jīng)濟尚未達到充分就業(yè)的條件下，實際GDP低于潛在GDP，生產(chǎn)要素大量閑置，這時政府運用財政政策或貨幣政策強制儲蓄以刺激有效需求，并不會引發(fā)持續(xù)的物價上漲。 三、收入分配效應(yīng)通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)是指由于物價總水平上漲，人們實際收入的價值會發(fā)生不同變化，有些人的實際收入水平會下降，有些人的實際收入水平反而會提高。 人們通常不能正確預(yù)期通貨膨脹，人們常常忽視貨幣實際購買力的變化，而僅僅滿足于貨幣名義價值（如名義收入），產(chǎn)生“貨幣幻覺” （money illusion），這時就會產(chǎn)生通貨膨脹的收入再分配效應(yīng)（distributional effect of

7、income）。 由于社會各階層收入來源不相同，這種由物價上漲造成的收入再分配效應(yīng)差別很大 四、財富分配效應(yīng)財富分配效應(yīng)（distributional effect of wealth），又稱資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整效應(yīng)，即通貨膨脹對不同資產(chǎn)產(chǎn)生不同影響，使得資產(chǎn)占有人財富的價值發(fā)生改變 通貨膨脹的財富再分配效應(yīng)是通過改變金融資產(chǎn)的實際價值和債務(wù)人的債務(wù)負擔(dān)實現(xiàn)的。通貨膨脹會導(dǎo)致整個社會財富不公平的再分配。一般說來，債權(quán)人是通貨膨脹最大的受害者，而債務(wù)人成為通貨膨脹最大的受益者。 五、就業(yè)效應(yīng)：菲利普斯曲線（Phillips curve）的一般解釋英國經(jīng)濟學(xué)家、倫敦經(jīng)濟學(xué)院教授菲利普斯1958年利用186

8、11957年的資料，研究了英國的工資上漲率與失業(yè)率兩者的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)這兩者存在著如圖11-1所示的負相關(guān)關(guān)系。當(dāng)失業(yè)率降低時，貨幣工資的上漲率會提高；反之，當(dāng)貨幣工資上漲率下降時，失業(yè)率會上升 這種貨幣工資上漲率與失業(yè)率的替代關(guān)系，后來被薩繆爾森進一步修正為通貨膨脹率與失業(yè)率之間的替換關(guān)系(trade-off between unemployment and inflation)。 接上頁菲利普斯曲線的政策意義表現(xiàn)在兩個方面：一是通貨膨脹和失業(yè)現(xiàn)象使政府陷入兩難境地，政府無法同時解決兩個問題，企業(yè)和公眾也不能作這種不現(xiàn)實的期望；二是如果政策當(dāng)局愿意付出某方面“惡化”的代價，就肯定可以在另一方面獲

9、得改善。這樣，菲利普斯曲線就為政府制定經(jīng)濟政策提供了一個很好的工具。 第三節(jié) 通貨膨脹的治理一、控制貨幣供應(yīng)量二、需求政策三、供給政策四、收入政策：具體措施包括針對工資物價的限價政策和利潤管制政策 五、指數(shù)化政策 六、我國的通貨膨脹及其治理（一）我國通貨膨脹的成因（二）我國通貨膨脹的治理 第四節(jié) 通貨緊縮一、通貨緊縮的含義一種認為通貨緊縮是指一般價格水平普遍的持續(xù)下降；第二種認為通貨緊縮是指價格水平持續(xù)下降和貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降；第三種認為通貨緊縮是指價格水平持續(xù)下降，貨幣供應(yīng)量的持續(xù)下降與經(jīng)濟增長率的持續(xù)下降。 通貨緊縮又會造成物價普遍下跌，而且只有物價普遍上漲或下跌，才能稱通貨膨脹或通貨緊

10、縮。 接上頁（一）通貨緊縮的本質(zhì)是一種貨幣現(xiàn)象，由貨幣量過少而引起（二）通貨緊縮是實體經(jīng)濟現(xiàn)象，由實體經(jīng)濟規(guī)模變化而引起 二、通貨緊縮的分類（一）根據(jù)價格變動幅度的高低，分為輕度通貨緊縮、中度通貨緊縮和嚴(yán)重通貨緊縮（二）根據(jù)持續(xù)時間長短分為短期通貨緊縮和中長期通貨緊縮 三、通貨緊縮的成因（一）需求不足。（二）供給過剩。（三）結(jié)構(gòu)因素 （四）預(yù)期因素（五）匯率制度和其他外部因素的沖擊 四、通貨緊縮治理（一）實施擴張的財政政策和寬松的貨幣政策（二）適當(dāng)?shù)氖杖敕峙湔撸ㄈ┮允袌鰹閷?dǎo)向的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策（四）改進匯率機制，實行積極的對外貿(mào)易政策（五）改善人們對未來的預(yù)期 思考題：、怎樣理解通貨膨脹的含義？它有哪些類型？如何測度通貨膨脹？ 2、通貨膨脹的形成原因有哪些？針對具體原因，談?wù)勅绾沃卫硗ㄘ浥蛎洠?3、菲利普斯曲線的含義是什么？根據(jù)菲利普斯曲線的含義，試分析政府如何在失業(yè)率和通貨膨脹率之間應(yīng)當(dāng)如何權(quán)衡，以制訂相應(yīng)的正確政策？ 4、請結(jié)合所在年度和月份的價格指數(shù)，分析經(jīng)濟中是否出現(xiàn)了通貨膨脹，并結(jié)合所學(xué)知識和現(xiàn)實，剖析政府實行的相應(yīng)對策措施。 5、如何理解通貨緊縮的含義？有哪些類型？ 6、通貨緊縮的形成原因有哪些？如何治理？